行业与公司 * 涉及行业：电力设备与新能源（电新）板块，具体包括储能（户用/工商业储能）、风电（欧洲海风）、光伏、锂电、电力设备、算电协同等细分领域 [1] * 涉及公司：德业股份、大金重工、天顺风能、艾罗能源、固德威、晶科能源、福斯特、捷佳伟创、拉普拉斯、宁德时代、德福科技、阳光电源、特锐德、思源电气、四方股份 [3][4][5][6] 核心观点与论据 * 市场整体风格：市场呈现显著的高估值向低估值切换（高切低）行情，资金更看重业绩表现 [1] * 宏观与地缘政治影响：伊朗局势升级，双方进入袭击能源基础设施阶段，市场持续交易油价上涨及对滞胀的担忧，导致整体波动较大 [1][2] * 能源安全主线：地缘冲突推动大宗能源商品价格上涨，资金更加关注与能源危机、欧洲天然气价格关联度强的户用/工商业储能、欧洲海风板块，即便战争结束，从摆脱能源依赖和战后重建角度看，需求也有一定持续性 [1][2] * 业绩主线： * 从2025年年报或2026年一季报表现角度看，可重点关注锂电、储能板块，主要因订单落地及交付同比数据或较好 [4] * 光伏板块随商业航天板块调整已有一段时间，若北美订单顺利兑现，板块有望迎来持续催化，推动股价反弹 [3] * 细分板块表现与展望： * 储能与欧洲海风：表现较好，与能源危机、欧洲天然气价相关度强 [1] * 光伏：受特斯拉计划采购光伏设备消息面刺激，反弹幅度较大 [1] * “北美缺电”产业链：前期景气度高且估值高的标的持续调整，但其核心逻辑依然强劲，长期持续看好，短期高位标的波动或加大，可关注估值较低的电力设备标的 [1][5] * 算电协同板块：依然有热度，但处于强轮动状态，且前期涨幅较大标的已持续调整 [1] * 电力设备：北美缺电逻辑强劲，短期可关注估值较低的标的 [5][6] 其他重要内容 * 风险提示：新能源国内外政策风险；需求、技术发展不及预期风险 [6]