涉及行业与公司 * 该纪要为高盛全球投资研究部发布的全球市场压力监测报告 涉及全球金融市场 包括发达市场信用债市场 利率市场 股票市场以及新兴市场[1][2][3] * 报告由高盛分析师 William Marshall 和 Friedrich Schaper 撰写[3] 核心观点与论据 * 总体市场压力相对受控 尽管伊朗冲突引发能源价格冲击并影响全球市场 但市场压力的迹象相较于过去的冲击相对有限[3] * 市场深度下降但水平仍属良性 市场深度在各市场均有所下降 但在波动率上升的背景下这并不罕见 且下降是从近期相对较高的水平开始的 目前水平仍属良性[3] * 利率市场波动上升但微观结构变化温和 利率波动率上升 美国长期互换利差收窄 但美国市场微观结构指标的变动相对温和 美元交叉货币基差从紧张水平扩大 但回购利率相当稳定[3] * 欧洲与英国利率市场初期压力更明显 冲击开始时 欧洲和英国利率市场的成本扫描估算值上升幅度比通常情况更为明显 但此后已有所缓和[3] * 股票市场买卖价差扩大但远未达极端水平 股票市场的买卖价差有所扩大 但远未达到过去事件期间观察到的水平 最近一次是解放日[3] * 新兴市场功能相对稳定 新兴市场的市场功能表现相当稳定[3] * 压力指标汇总方法 报告将各市场板块的压力指标按全样本平均值进行标准化 然后在类别内取简单平均 综合指数是这些类别层面指标的简单平均值 指数显示为3日移动平均值[6] 其他重要内容 * 报告日期与数据截止 报告为2026年3月23日的市场评论 图表数据截至2026年3月20日收盘[1][2] * 详细压力指标温度检查 报告提供了涵盖信用与结构化信用 利率市场 股票市场 新兴市场的多项压力指标 并展示了其相对于过去10年的当前百分位水平[9] * 免责声明与披露 报告包含大量监管披露信息 涉及分析师认证 潜在利益冲突 公司业务关系 报告分发实体以及不同司法管辖区的特定要求[31][32][33][34][38][41][42][43][44][47][48] * 报告性质与限制 该研究聚焦跨市场 行业和板块的投资主题 并非针对个别公司的分析或推荐 不构成个人投资建议[46][47] * 版权声明 报告版权归高盛所有 对信息的使用 存储和复制有严格限制 特别禁止用于训练或微调机器学习或人工智能系统[54]