华为昇腾产业链电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 行业：人工智能（AI）算力、AI服务器、智算中心、算力租赁、高速连接器、液冷散热 * 公司：华为（昇腾AI芯片及服务器）、超聚变（河南昆仑）、华鲲振宇、神州数码、软通动力、华丰科技、易华股份、川润股份、英维克、维谛技术[2][10][13][14] 核心观点与论据 产品性能与迭代 * 昇腾AI芯片沿用自研达芬奇架构，历代产品主要区别在于算力提升和显存技术演进[3] * 昇腾950P2采用自研112GB HiBM，内存带宽1.4TB/s，功耗600瓦，单卡FP4算力达1.56P[2][3] * 在FP4精度下，昇腾950P2性能约为英伟达H20的2.87倍，性能目标是追赶H100，已超越A100[2][3] * 昇腾950 DT作为950 PR的优化升级版，预计在2026年底或2027年发布[3] * 未来产品升级（如960、970）将主要集中于芯片算力提升、HBM显存容量增加、带宽提高及功耗增加[15] 市场需求与客户结构 * 需求以政府智算中心、头部互联网公司（字节/腾讯/阿里）及大型央国企为主，算力租赁为核心商业模式[2] * 订单客户主要分为四类：1) 头部互联网和AI大模型企业（使用者）；2) 政府智算中心/超算中心及大型云服务商（资产持有/运营方）；3) 传统行业客户（金融、能源、制造等）；4) 大型央国企（移动、电信、联通、电网等）[6][7] * 非互联网客户（如中车、商飞等央国企科研机构）可能采购部分服务器，但更多选择租赁智算中心算力，通常不会采购整套“超级节点”方案[8][9] * 昇腾高端服务器及整机柜集群的主要客户群集中在中国国内，海外市场（如东南亚）有业务但规模可能不大[17] 销售数据与定价 * Atlas 900 SuperCluster超节点单套（满配16机柜，384个NPU节点）售价1.3-1.5亿元人民币[2][7][11] * 截至2026年第一季度，累计销售550套，覆盖30多个行业，总销售额超过700亿元人民币[2][7] * 700多亿销售额的统计口径从2025年开始，包含上一代910C和新发布的950P2产品[12] * 定价根据客户配置而异，非满配方案价格相应降低[11] 竞争格局与市场份额 * 昇腾合作伙伴约10家，市场份额呈现显著梯队格局[2][10] * 第一梯队：超聚变（份额>50%）、华鲲振宇、神州数码/软通动力，占据约2/3市场[2][10] * 国内“东数西算”背景下新建的算力中心，国产算力平台占比要求达70%-80%，其中华为占据绝大部分份额[11] * 昇腾最新一代高端服务器（如基于950芯片的超节点）目前由华为自有工厂主导生产，未授权给其他OEM合作伙伴[15] 供应链与核心部件 * 昇腾950及超节点等高端设备的供应商由华为直接确定[13] * 高速连接器主要供应商：华丰科技和易华股份[2][13][14] * 液冷模组供应商包括川润股份[2][14] * 超节点产品同时提供风冷和液冷两种散热方案，整机柜交付形态通常采用液冷方案[13] 交付节奏与采购预期 * 运营商集采流程：招投标结束后，通常一个月内签订合同，合同签订后2-3个月内完成交货[12] * 中国移动每年进行两次集采，中国电信和中国联通通常每年一次[12] * 预计2026年三大运营商的总采购量将环比2025年有所增长[13] * 交付的“套”指单个整机柜（一个47U计算柜内含4台10U服务器）[11] 产品形态与出货模式 * 昇腾AI产品形态主要有两种：可插拔的加速卡（如Atlas 350系列）和芯片直接焊接在主板上的模组（类似英伟达SXM/HXM形态）[14][15] * 面向三大运营商、央国企和政企客户时，华为主要通过合作伙伴品牌出货[16] * 最新的超节点产品出货主要以华为自有品牌进行，未来若授权也仅限于少数第一梯队厂商贴牌[15][16]