涉及的行业与公司 * 行业：全球汽车行业 [1] * 涉及公司：中国OEMs、Stellantis、特斯拉、丰田、起亚、铃木、现代、福特、比亚迪、通用汽车、大众集团、日产、雷诺、本田、梅赛德斯-奔驰集团、沃尔沃、捷豹路虎、保时捷、宝马、马自达、大发、上汽集团等全球主要汽车制造商 [1][3][48] 核心观点与论据 1. 全球市场整体趋势 * 全球销量持续下滑：2026年2月全球汽车销量同比下降5.3%，年初至今累计下降3.8% [13][78] * 区域表现分化：下滑主要由中国（-14.2% YoY）和日本（-3.6% YoY）市场疲软驱动，美国市场降幅（-2.7% YoY）好于预期，欧洲市场恢复增长（+1.7% YoY），新兴市场（除中国外）仍在增长但速度放缓 [13][79][221] * 全球汽车销量已恢复至疫情前水平，主要受中国以外市场可负担性改善和因车辆老化带来的积压需求推动 [5][224] 2. 市场份额变化（同比） * 市场份额增长者：中国OEMs（再次）> Stellantis（再次）> 特斯拉（再次）> 丰田（再次）> 起亚（再次）> 铃木/现代（再次）> 福特 [1][59] * 市场份额流失者：比亚迪（再次）> 通用汽车 > 大众集团（再次）> 日产/雷诺/本田（再次）> 梅赛德斯-奔驰集团（再次）> 沃尔沃（再次）> 捷豹路虎（再次）> 保时捷/宝马 [1][59] * 具体数据支撑：特斯拉2月销量同比大增30.8%，市场份额同比提升0.7个百分点；Stellantis 2月销量增长6.6%，市场份额提升0.8个百分点；比亚迪2月销量暴跌36.4%，市场份额流失2.1个百分点 [78] 3. 市场份额变化（环比） * 市场份额增长者：Stellantis（再次）> 本田 > 福特/雷诺 > 现代（再次）> 特斯拉/起亚（再次）/通用汽车 > 铃木（再次）> 沃尔沃/丰田（再次）/日产（再次）[2][42] * 市场份额流失者：大众集团 > 比亚迪（再次）> 梅赛德斯-奔驰集团（再次）/捷豹路虎/宝马（再次）/保时捷 [43] * 区域环比表现： * 欧洲：特斯拉、雷诺、Stellantis份额增长；丰田、大众集团、现代份额下降 [48] * 美国：日产、Stellantis、福特份额增长；丰田、通用、特斯拉份额下降 [48] * 中国：比亚迪、本田、上汽份额增长；大众集团、日产、丰田份额下降 [48] * 日本：日产、本田、宝马份额增长；丰田、保时捷份额下降 [48] * 新兴市场（除中国外）：Stellantis、特斯拉、大众集团份额增长；铃木、现代、比亚迪份额下降 [48] 4. 高端（豪华）市场表现 * 全球高端车销量：2月同比下降5%，其全球市场份额与大众市场相比同比持平 [3][13] * 区域分化明显：高端车在新兴市场和中国仍然强势且份额增长，在日本表现疲软，在欧洲和美国份额仍在流失 [3] * 高端市场份额变化： * 增长者：特斯拉（再次）> 本田 > 福特 > 雷诺/日产 [3] * 流失者：梅赛德斯-奔驰集团（再次）> 大众集团 > 沃尔沃（再次）> 通用汽车（再次）> 捷豹路虎（再次）> Stellantis（再次）> 宝马 > 保时捷（再次）> 丰田 [3] * 中国市场：包含中国品牌的高端车市场份额持续提升，而排除中国品牌后，西方OEMs的高端可触达市场正在缩小 [21][39] 5. 成本与外部环境 * 大宗商品价格持续上涨 [4] * 汇率趋于稳定，但对欧洲OEMs而言仍是逆风因素 [4] 其他重要内容 1. 中国市场结构性变化 * 本土品牌主导地位增强：中国本土品牌（包括国内OEMs）在整体市场中的份额持续攀升，而西方OEMs（包括大众市场）的可触达市场份额大幅下降 [30][40] * 按品牌来源划分的份额：中国本土品牌份额增长，德国、日本、美国（除特斯拉外）等外国品牌份额受到挤压 [41] 2. 各主要区域市场动态 * 中国：市场加速下滑（2月-14.2% YoY，年初至今-10%），本土品牌领先但也在下滑（-13% YoY），高端车（-7% YoY）表现优于大众车（-16% YoY）[221] * 美国：降幅小于预期（2月-2.7% YoY），本土品牌（-5%）表现逊于外国品牌（-1%），高端品牌（-6%）表现逊于大众品牌（-2%）[221] * 欧洲：恢复增长（2月+1.7% YoY），大众品牌（+3%）份额持续抢占高端品牌（-4%）份额 [221] * 日本：市场再次下滑（2月-3.6% YoY），外国品牌表现不佳但2月有所追赶，高端品牌（-9%）表现逊于大众品牌（-3%）[221] * 新兴市场（除中国外）：持续增长（2月+2% YoY），高端车（+7%）表现优于大众车（+2%）[221] 3. 研究方法与数据覆盖 * 研究汇总了占全球汽车销量90%以上的国家/地区的本地汽车协会数据 [60] * 图表数据主要覆盖以下市场：中国、美国、欧洲、日本、韩国、印度、巴西、土耳其 [17][20][34] * 报告引用了摩根士丹利全球汽车团队的其他相关追踪报告，如全球轻型车产量追踪、全球电动汽车追踪、全球产品管线等 [66]