西域旅游电话会议纪要关键要点 一、 公司概况与核心业务 * 公司为西域旅游，主营业务为新疆地区旅游景区运营[1] * 2025年公司整体客流量约580万人次，同比增长约10%[2][3] * 2025年景区游客量约为310多万人次[2][3] * 2025年客单价略有下滑，但幅度不显著[2][3] * 公司核心景区收入表现稳固，配套服务与管理水平持续提升[3] * 新疆客流具有明显季节性，主要集中在5月至10月的夏季[14] * 客源地主要集中在江浙地区、大湾区以及河南、甘肃等中部省份[14] * 游客年龄结构随季节变化：6月前以中老年“银发族”为主，夏季则以携带儿童的家庭及年轻人为主[14] * 景区客流仍以国内游客为主，入境游客占比未出现显著提升[15] 二、 2025年财务与经营表现 * 2025年公司收入实现稳定增长[3] * 若剔除新投项目培育期影响，利润与收入实现同步增长[3] * 受索道大修及演艺项目爬坡期影响，2025年毛利率与净利率触底[2][8] * 索道业务因2025年按安全规程进行大修，收入受到一定影响[3] * 剔除喀什项目影响后的利润呈现向好态势[3] 三、 演艺项目进展与规划 * 喀什演艺项目：2025年营收约1,500万元，表现符合预期[2][3] * 喀什项目于2025年底进行优化，将时长缩短20分钟，旨在增加场次并适应游客需求[2][3] * 喀什项目票价设有299元、399元等不同档位，主要通过旅行社合作促进转化[5] * 公司期望喀什项目在2026年实现业绩跃升，目标在2027年下半年实现盈亏平衡[2][4] * 关于上座率和具体游客转化率数据，目前尚无清晰统计[5] * 赛里木湖项目：投资规模约5,000多万元，目前尚未正式运营[2][9] * 赛里木湖项目旨在进行战略布局，为后续争取飞行、游船等项目做铺垫[9] * 公司有拓展同类型演艺项目的意愿，2026年已有相关考量，但尚未确定明确布点方向[4] * 项目选址将综合考量布点位置、客流转化率、人流情况等因素[4] 四、 2026年经营展望与策略 * 公司对2026年业绩持谨慎乐观态度[8] * 预计2026年全年利润将随演艺项目改善及索道恢复而实现修复[2] * 若游客人次保持稳定且新项目投入运营，整体收入预计将继续增长[8] * 随着喀什项目收入增加和利润改善，其对整体利润的影响将得到弥补[8] * 公司认为2025年的利润率是一个底部，2026年利润率将有更好表现[10] * 客流情况：2026年1月客流受春节免票政策促进，但因恶劣天气闭园导致增速未达去年10%的水平[2][12] * 若无极端天气变化，预计2026年游客人数将保持稳定增长态势[11] * 应对“旺丁不旺财”：客单价面临挑战的趋势客观存在且可能加剧[20] * 公司下一步重点是研究和挖掘能够提供不同体验感、满足感的新消费项目，通过开发新产品来提升客单价[2][20] * 营销计划：2026年计划在旺季来临前于机场等重要节点加大营销投入[14] * 公司将加强在抖音等自媒体平台的推广力度，特别是在喀什地区计划全力支持营销投入[14] * 国际客源拓展：公司正督促旗下旅行社开发中亚旅游线路，作为提供给内地游客的新选择[15][16] * 拓展中亚方向游客是公司未来的发展方向，但短期内引入效果可能不明显[16] 五、 项目拓展与资产运作 * 外延扩张策略：聚焦轻资产模式，优先获取景区交通、索道等项目的经营权与自主运营[2][19] * 新项目拓展不局限于控股股东文旅投体系内，也在体系外积极探索[19] * 相关项目仍处于研究和调研阶段，2026年不确定能够落地[19] * 公司希望避开重资产投入，酒店类资产因投资规模大、负债重暂不作考虑[19] * 低空旅游业务：思路由无人驾驶商业化转向探索景区先行落地的形式[2][6] * 董事会授权变更：旨在为承接文旅投旗下资产注入或外部收购提前做好合规准备[2][6] * 此举表明公司希望积极行动，尽快推动相关事项，但具体取决于资产梳理和落地情况[6] * 文旅投资产注入：文旅投方面正在推进资产梳理和权属落地等工作，但尚未向公司提供具体方案[7] * 交通改善利好：天山胜利隧道贯通将大幅缩短南北疆交通时间，公司已因此前往南疆进行项目调研[19] 六、 其他业务与历史问题 * 古海温泉项目：目前是一个亏损单元，因新高速公路建成导致其作为北疆旅游中途节点的作用下降[17] * 公司正探索将其转型为康养基地，目前采取寻求合作方接手或自行推动转型调整的策略[17] * 芳香科技股权：2019年收购的天药生物旗下芳香科技部分股权，其2020至2022年业绩承诺未完成，主要受疫情客观因素影响[19] * 公司正与对方及政府部门协调，寻求合理化解此问题的双赢方案[19] * 公司最初计划在其完成业绩承诺后扩大收购比例，但因承诺未实现而搁置[20] * 新业态计划：2026年暂无计划投入新的儿童项目或其他业态以扩充收入来源[18] 七、 股东与公司治理 * 股东昆仑投资：持股比例已降至5%以下，减持压力减弱[2] * 其减持原因是部分合伙人有盈利变现诉求，该公司通过司法拍卖获得股份的成本约为24.7元至25元多[17] * 未来是否继续减持将根据市场情况及其合伙人意见决定，存在不减持的可能性[17] * 国资委考核：国资委已提出市值管理考核要求，要求公司制定相应的市值管理制度和方案[2][21] * 国资层面的首要诉求是资产保值增值，公司将通过提升经营能力并结合分红等措施落实[21] 八、 政策与市场环境 * 春秋假影响：对客流有带动增长，但体感上不如中考、高考结束后的旺季明显[13] * 公司已推广研学游等方式，希望吸引更多学生在春假期间进入景区[13] * 消费促进政策：2026年春节期间地方政府推出了免门票措施[11][22] * 2026年是“十五五”规划开局之年，公司正计划通过“文旅+”等模式争取政策和资金支持[22]