财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2430万美元，同比增长8% [11] - 软件收入同比增长9%，占总收入的60%；服务收入同比增长8%，占总收入的40% [11] - 调整后EBITDA为870万美元，利润率达36%；调整后稀释每股收益为0.35美元 [4] - 第二季度总毛利率为66%，其中软件毛利率为89%，服务毛利率为33% [15] - 去年同期总毛利率为59%，软件毛利率为81%，服务毛利率为25% [16] - 其他收入为30万美元，去年同期为80万美元，主要因去年包含与Immunetrics或有对价公允价值变动相关的收益 [16] - 所得税费用为140万美元，去年同期为40万美元；有效税率从去年的12%升至23% [16] - 公司预计2026财年有效税率将在23%-25%之间，高于此前预期的12%-14% [17] - 季度末现金及短期投资为4180万美元，无债务 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务：第二季度软件收入同比增长9% [11] - 发现业务（主要来自ADMET Predictor）：季度收入增长19%，过去12个月增长6%；占软件收入比例分别为19%（季度）和18%（过去12个月） [11] - 开发业务（主要来自GastroPlus和MonolixSuite）：季度收入增长12%，过去12个月增长3%；占软件收入比例均为78% [11] - 临床运营业务（主要来自Pro-ficiency）：季度收入下降54%，过去12个月下降58%；占软件收入比例为3% [11][12] - 服务业务：第二季度服务收入同比增长8% [11] - 开发服务（包括生物模拟服务）：季度收入增长12%，过去12个月下降3%；占服务收入比例分别为77%（季度）和75%（过去12个月） [15] - 商业化服务（包括MedCom服务）：季度收入下降1%，过去12个月增长66%；占服务收入比例分别为23%（季度）和25%（过去12个月） [15] - 第二季度共处理199个服务项目 [15] - 服务订单积压（backlog）为2400万美元，较去年的2040万美元增长18% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度末拥有297个商业客户，平均每客户收入为12.4万美元，季度续约率为91% [12] - 过去12个月，平均每客户收入为14.8万美元，续约率为87% [12] - 客户流失主要集中在其他商业制药公司（定义为拥有至少一个获批产品且收入低于10亿美元的生物制药公司）和商业化前生物技术公司（定义为没有获批疗法的生物技术公司） [12][13] - 前20大制药客户历史上保持了100%的客户保留率 [12] - 收入超过10亿美元的制药公司客户保留率为90% [12] - 前25名客户贡献了约46%的软件总收入，这些客户非常稳定，客户保留率为100%，总收入保留率超过90% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在从一套创新的建模工具，向一个集成的、人工智能驱动的生物模拟生态系统转型，以支持从发现到商业化的完整药物开发生命周期 [19] - 公司认为人工智能的持续发展对生物模拟是净利好，它加速了行业向数据驱动的药物开发工作流程的转型，并增强了可信和经过验证的科学引擎的价值，而非取代它们 [6] - 公司是人工智能的早期采用者，并将人工智能嵌入其产品路线图，旨在提高计算性能、科学引擎间的互操作性、数据管理和自动化重复建模任务 [7] - 公司宣布与三家大型制药公司建立战略合作计划，以推进药物开发生命周期中的人工智能工作流程，这些计划将利用其GastroPlus、MonolixSuite、ADMET Predictor和PKPlus等主要软件平台 [8] - 公司正在将销售团队重组为以区域和客户为中心的基于账户的模式，旨在深化客户关系，提高交叉销售机会 [14] - 在2025财年，软件收入超过10万美元的客户中，50%购买了2个软件产品，23%购买了3个，15%购买了4个或更多，这显示了交叉销售的巨大潜力 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球市场环境令人鼓舞，主要得益于最惠国定价协议、关税担忧缓解以及客户资金环境更加有利 [4] - 监管方面，去年底发布的新方法（NAMs）指南在上个月得到了进一步澄清 [4] 1. 客户支出有所增加，体现在稳健的软件续约率、新增客户活动增加以及服务订单强劲 [4] - 尽管人工智能相关的竞争担忧影响了大多数基于软件的商业模式估值，但公司认为其科学引擎的核心价值（包括属性预测、PBPK、PK/PD和QSP建模）依然强大且持久 [5][7] - 公司认为客户并非寻求取代生物模拟引擎，而是希望利用人工智能来提升其价值、提高效率、扩大部署并加速药物发现和开发 [9] - 管理层对2026财年上半年的表现感到满意，并对业务建立的势头感到鼓舞 [5] - 对于经营环境，管理层认为虽然势头正在建立，但环境仍显“脆弱”，存在全球政治和特定制药行业相关的宏观问题风险，因此采取相对谨慎的态度 [37][38] - 关于NAMs（新方法）的推动作用，管理层认为监管层面对生物模拟、计算机模拟方法和人工智能的广泛支持很强劲，但NAMs（特别是关于动物试验的指南）带来的全面影响仍在几年后 [40] 其他重要信息 - 软件毛利率上升主要受软件相关收入增加（尤其是开发和发现解决方案）以及软件相关成本降低（主要由于2025财年第三季度减值费用后摊销费用减少）驱动 [16] - 税率上升主要由于去年有利的离散项目未重现、美国和法国之间收益的司法管辖区组合不利、全球无形资产低税收入（GILTI）影响因法国应税收入增加而加剧，以及外国衍生无形资产收入（FDII）收益减少 [17] - 公司维持2026财年指引基本不变：总收入在7900万至8200万美元之间；同比增长0%至4%；软件收入占比57%-62%；调整后EBITDA利润率26%-30% [18] - 调整后稀释每股收益预期调整为0.75-0.85美元，主要反映了有效税率的变化 [18] - 对于2026年第三季度，公司预计收入在2000万至2200万美元之间，调整后EBITDA利润率27%-33%，调整后稀释每股收益0.20-0.27美元 [18] - 公司预计2026财年人工智能货币化贡献微乎其微，预计其将成为2027财年的贡献因素 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于与三家大型制药公司新合作的细节 - 这些合作已进行较长时间，并非全新关系，客户此前已参与产品路线图开发 [23] - 合作重点是在产品开发基础上共同工作，确保公司了解客户需求和工作流程，以开发符合其需求的人工智能功能 [23] - 至少已有一个合作关系包含财务成分，长期合作的经济模式仍在讨论中 [24] 问题: 关于新增客户（新标志）的性质 - 新增客户是之前未使用公司软件服务的新客户 [26] - 新增客户机会主要来自规模较小的客户，可能是刚开始建立内部生物模拟能力，也可能来自竞争性转换 [26] 问题: 关于服务订单积压增长、Pro-ficiency业务管线及季节性 - 订单积压完全基于服务收入，其中75%来自开发服务，25%来自MedCom服务 [29] - Pro-ficiency的MedCom服务业务上半年表现良好，第一季度增长强劲，第二季度百分比增长放缓但仍有良好贡献 [29] - Pro-ficiency软件收入在2025财年下半年因临床试验活动减少而下降，目前已稳定在一个良好的起点，预计未来将有合理增长 [30] 问题: 关于交叉销售的最大机会点 - 交叉销售机会存在于所有层级：从单产品客户到双产品，再到三产品及以上 [31] - 历史上ADMET Predictor和GastroPlus之间有很好的联动，Monolix产品也是重要的交叉销售补充 [31] - 销售团队重组为基于地理和指定客户的模式，以及生态系统开发带来的互操作性提升，将推动交叉销售加速 [32] 问题: 关于上半年业绩与全年指引，以及未上调指引的原因 - 尽管势头正在建立，但管理层认为经营环境仍显“脆弱”，存在宏观风险，因此采取谨慎态度 [37] - 上半年的良好表现增强了公司对下半年实现指引的信心，但管理层不愿仅凭一两个季度的表现就断定趋势形成 [38] 问题: 关于增长动力是来自宏观环境复苏还是NAMs采用增加 - 增长动力广泛，监管层面对生物模拟和人工智能的支持强劲 [40] - 客户在2025财年转向与人工智能发现公司合作的战略，现在正关注人工智能的内部实施，这在大制药公司中建立了势头 [40] 问题: 关于接触客户组织内更多预算部门（如超越建模部门）的进展 - 收购Pro-ficiency使公司能够接触临床试验运营预算 [45] - 与大型制药公司的人工智能合作有助于利用现有的建模与模拟关系，与客户内部的人工智能领导者建立联系，从而可能从传统建模与模拟预算之外的人工智能预算中获得资金 [45][46] 问题: 关于人工智能货币化的时间表和证明点 - 与合作伙伴关于货币化模式的讨论正在进行中 [49] - 客户已认可增量技术的价值，但商业化交付机制仍在讨论中 [49] - 公司预计2026财年人工智能贡献微乎其微，预计2027财年将成为贡献因素 [49] 问题: 关于大型人工智能公司（如Google DeepMind）是否是公司客户 - 许多专注于药物发现的人工智能实体（如Recursion, DeepMind, BenevolentAI）已授权使用公司的部分软件 [54] - 目前，这些公司主要使用公司的发现平台ADMET Predictor进行属性预测；随着它们进入临床开发，GastroPlus、Monolix和PKPlus等科学引擎将成为其候选工具 [55] 问题: 关于服务项目数量同比下降但订单积压增加的原因 - 项目数量可能因项目规模（占用人员比例不同）而波动 [59] - 订单积压增长反映了服务管线在项目实际执行前的签约情况，已恢复至去年同期水平 [59] 问题: 关于未来12个月内软件收入细分（发现、开发、临床运营）是否会有变化 - 开发解决方案（Monolix和GastroPlus）是软件收入的关键驱动力 [63] - 交叉销售机会可能支持ADMET Predictor和GastroPlus的增长，但Monolix的增长可能更显著，因为更多大型制药公司采用其作为PK/PD领域的首选平台 [63] - 预计软件收入构成将保持基本稳定，但Monolix的份额可能会略有增加 [64]