行业与公司 * 纪要涉及的行业或公司：宏观市场、原油、黄金、A股市场、高股息防御板块、化工、煤炭、电新、交运、电力行业[1][2][3] 核心观点与论据 * 宏观局势与原油：美伊谈判未达成协议，双方存在分歧，美军向中东增派部队，局势仍具备不确定性[1][2]。即期布伦特原油现货价格为126.59美元/桶，而近月合约价格在95美元/桶附近震荡，存在较大基差，需警惕局势反复导致期货价格向现货靠拢，对风险资产造成压力[2]。 * 黄金：黄金走势近期与风险资产趋同，在美伊谈判结束后出现下跌，市场当前定价流动性宽松预期收紧的逻辑，后续可关注黄金价格震荡及交易逻辑变化（如美元信用）带来的配置机会[2]。 * A股趋势与展望：市场处于反弹过程中，已靠近上方压力位，月线顶部结构仍需时间震荡消化，考虑到外部环境不确定性，后续仍可能震荡回踩考验前低[2]。 * 资产配置建议： * A股配置：在外围局势不稳定且高油价持续的环境下，建议配置高股息防御板块[3]。根据四月配置建议，行业配置模型新增配化工、煤炭、电新、交运、电力等稳定和顺周期行业，以增强防御属性[3]。 * 衍生品策略：建议采用ETF期权/股指期权的备兑策略[3]。 其他重要内容 * 风险提示：地缘政治不确定性及美元流动性变化可能对资本市场产生扰动[3]。