摘要 光通信板块贝塔属性强，预计 2026-2027 年量增速超 100%，2027 年 800G/1.6T 市场规模将达近 700 亿美元。 中际旭创、新易盛等龙头业绩兑现度高，2027 年 PE 约 10 倍；二线厂 商如华工科技、索尔思正通过客户突破与芯片自供实现份额提升。 OCS 与 CPO 技术斜率陡增，谷歌 TPU 需求带动 OCS 放量，英伟达 "费曼"架构将加速 CPO 在 Scale-Up 场景应用。 DCI（数据中心互联）成新增长极，受 AI 分布式训练驱动，德科立、光 迅科技等具备垂直整合能力的厂商优先受益。 供应链瓶颈聚焦光芯片与旋光片，2026 年 EML 与 CW 光源持续短缺； 福晶科技凭借 SGGG 晶体自供能力在旋光片环节具强预期差。 光纤光缆行业由平稳转为 11%-20%高成长，散纤价格上涨带动估值切 换，长飞光纤、永鼎股份等具备产能弹性。 Q&A 当前光通信板块的投资热度较高，其背后的核心驱动力、行业增长预期以及与 AI 算力板块的关联性是怎样的？ 当前光通信板块在 AI 算力领域中表现突出，主要得益于其需求的确定性和高增 速。行业指引显示，到 2027 年，光模块出货量 ...