纪要涉及的行业或公司 * 主要市场：A股市场、创业板[1][2][3] * 主要行业：AI算力（光模块、芯片、液冷、算力租赁、供电）、新能源（锂电产业链、储能）、半导体（存储芯片、设计、设备、材料）、创新药、券商、小金属[1][4][5] * 提及公司：宁德时代、赣锋锂业、天华新能、中际旭创、工业富联、天孚通信、阳光电源、海光信息、百济神州、药明康德[1][3][4] 核心观点与论据 * A股市场情绪与趋势：投资者情绪指数回升至71（清明节前为51），距离90的警戒线尚有距离，市场处于修复行情舒适区[1][2] 杠杆资金情绪较高，融资买入占比重回10%以上[1][2] 市场短期内有望维持震荡上行趋势[1][2] * 创业板指投资价值：创业板指成分股结构已转向“算力+新能源”，前五大权重股（中际旭创、工业富联、天孚通信、宁德时代、阳光电源）合计权重超过40%[1][3] 其近十年市盈率分位数约50%，显著低于上证综指、深证成指等主要宽基指数（普遍处于95%以上）[1][3] 结合盈利增速预期，其PEG为宽基指数中最低，具备高性价比配置价值[1][3] * 行业配置核心思路：应继续围绕基本面改善，以一季报反映的景气度为主要依据[4] * AI算力链景气度：是一季报的景气主线，计算机和通信行业的业绩预喜率均超过100%[1][4] 景气度正从光模块、芯片向液冷、算力租赁及供电等AI基础设施环节扩散[1][4] * 锂电产业链景气度：电芯龙头宁德时代一季度营收同比增长52.45%，归母净利润同比增长48.52%，营收增速创近五个季度新高[1][4] 产业链中上游迎来盈利拐点，如锂盐领域的赣锋锂业、天华新能一季报均大幅扭亏[1][4] 产业链利润分配正从电芯独强转向全环节修复[1][4] * 其他高景气方向：创新药行业2026年第一季度License-out交易金额达600亿元，接近2025年全年的一半[1][4] 半导体行业中存储芯片弹性最为突出[1][5] 部分小金属和券商板块在一季报中也表现良好[1][5] 其他重要内容 * 地缘政治与油价影响：伊朗高层内部分裂导致美伊谈判暂停，特朗普延长停火期推升油价[1][2] 但美军调兵速度不及预期（如“拳师”号两栖攻击舰滞留太平洋），降低了市场对大规模战争风险的担忧[1][2] * 储能需求地位：未来储能作为锂电需求的核心引擎，其地位将持续强化[4]