财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为0.52美元，较去年同期下降0.20美元 [18] - 第一季度全球总收入为87亿美元，同比增长3% [18] - 若剔除去年第一季度收购ChampionX的影响，收入同比下降6.07亿美元，降幅为7% [18] - 与去年第四季度相比，收入下降略超10亿美元，降幅为10.5% [18] - 公司整体调整后EBITDA利润率为20.3%，同比下降346个基点 [19] - 净债务环比增加7.97亿美元，达到82亿美元 [23] - 第一季度经营活动现金流为4.87亿美元，自由现金流为负2300万美元 [24] - 第一季度资本投资（含资本支出、ATS项目及勘探数据投资）为5.1亿美元 [24] - 第一季度股票回购金额为4.51亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务：收入为6.4亿美元，同比增长9%，主要受数字运营业务87%增长的驱动 [20] 年度经常性收入在第一季度末达到10.2亿美元，同比增长15% [20] 税前营业利润率为20.9%，基本持平；调整后EBITDA利润率为26.1%，同比下降473个基点 [20] - 油藏性能业务：收入为16亿美元，同比下降6%；税前营业利润率为16.1%，下降47个基点 [21] - 钻井业务：收入为28亿美元，同比下降6%；税前营业利润率为15.2%，收缩463个基点 [22] - 生产系统业务：收入为35亿美元，同比增长23% [22] 剔除ChampionX收购影响，收入同比下降6% [22] 按备考口径，ChampionX的生产化学品和人工举升业务收入较2025年第一季度增长2% [22] 税前营业利润率为14.2%，下降240个基点 [22] - OneSubsea业务：第一季度税前利润率为14.4%，而2025年第一季度为18.1% [23] 积压订单同比增长5% [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东地区：是公司第一季度业绩的主要拖累因素，由于冲突导致运营中断，影响在卡塔尔和伊拉克最为显著 [5] 中东地区占公司中东和亚洲业务的约70% [25] 预计中东地区第二季度每股收益将比第一季度额外减少0.06-0.08美元 [25] - 北美地区：第二季度收入预计将环比持平 [17] - 其他国际市场：预计第二季度将实现中高个位数的收入增长，利润率将改善 [17] - 非洲、亚洲、拉丁美洲：被视为长期机遇区域，特别是在深水开发方面 [11] 非洲拥有大量未开发的油气资源，预计未来投资组合将更多地向该地区倾斜 [11] 亚洲将继续优先发展天然气，拉丁美洲的深水开发（如圭亚那、巴西、苏里南）持续强劲 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将生产恢复、数字业务和数据中心解决方案视为三大战略增长杠杆 [12][15] - 生产恢复：结合ChampionX的生产化学、数字能力和地下领域专业知识，帮助客户从现有油藏中高效地释放更多产量 [13] - 数字业务：基于领域专业知识，将人工智能、数据和软件集成到平台和工作流程中，以提供可衡量的性能结果 [14] 自动化钻井进尺同比增长145% [7] 公司计划在6月晚些时候举办数字投资者日 [15] - 数据中心解决方案：业务同比增长45% [7] 公司被选为NVIDIA DSX AI工厂的模块化设计合作伙伴 [7] 公司目标是在年底达到10亿美元的年化运行率，并预计2027年增长率将加快 [7] 公司正在评估通过有针对性的并购来加速这一发展轨迹的机会 [16] - 行业前景与竞争：预计油价将稳定在高于冲突前基准的水平 [8] 预计上游投资将在未来几年得到建设性宏观环境的支持 [9] 第三方报告显示，2026年的最终投资决策（FID）管道正在加强，总投资批准额明显超过前两年，预计2027年将进一步增加，其中深水资源将获得大部分投资 [10] 公司认为其OneSubsea业务在海底处理方面拥有无与伦比的产品组合，并与Subsea7建立了强大的合作伙伴关系，能够提供集成解决方案 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中东冲突造成了严重的运营中断，影响了第一季度的收入和收益 [5] 冲突还导致采购和物流成本上升 [16] - 随着冲突解决，预计市场将演变：油价将高于冲突前基线，能源安全将处于首要位置 [8] 全球能源体系的脆弱性凸显了石油和天然气的战略重要性和长期价值 [9] - 预计短期内，活动将由中东地区恢复石油和天然气产能的努力引领，恢复将是渐进的 [9] 同时，预计北美和拉丁美洲等地的短周期活动将首先加强，而深水等长周期开发也将获得新的动力 [10] - 公司认为，在能源安全和供需再平衡的背景下，未来几年投资增加的三个主要驱动力是：补充耗尽的商业库存和战略储备、供应多元化（包括增加采购冗余）、以及加强开发本地资源以增强长期韧性 [11][12] - 公司核心业务将受益于这些动态，支持2027年和2028年的积极前景 [12] 其他重要信息 - 公司记录了200万美元的合并和整合费用，主要与ChampionX交易相关 [18] - 第一季度利润率受到高额减量（中东收入影响）、关税增加、项目组合、OneSubsea成本上升以及部分市场（特别是钻井业务）定价压力的负面影响 [19] - 第一季度数字业务利润率下降主要由于勘探数据摊销较低（受季度内销售勘测数据组合影响），且第一季度通常是数字业务利润率最低的季度 [20] 公司预计全年数字业务调整后EBITDA利润率至少达到去年35%的水平 [21] - OneSubsea利润率下降是由于几个大型项目同时结束以及新项目启动成本高 [23] 预计其利润率将在今年剩余时间内提高 [23] - 自由现金流为负主要是由于支付年度员工激励和第一季度典型的季节性营运资本增加，今年还因中东地区冲突导致收款延迟而加剧 [24] - 公司预计2026年全年资本投资约为25亿美元，股票回购至少24亿美元，目标是通过股息和股票回购向股东返还超过40亿美元 [25] - 公司宣布与S&P Global Energy达成协议，收购其上游石油技术软件套件，以补充其在北美的产品，并计划将其扩展到关键国际市场 [49] 同时，与S&P Global Commodity Insights达成战略合作伙伴关系，共同利用人工智能和领域基础模型为客户提供独特见解 [51] - 2026年是公司成立100周年 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于投资周期的变化以及最看好的终端市场 [30] - 管理层认为，由于供需平衡显著受损（已损失超过5亿桶产量），商品价格将高于冲突前水平，这需要补充库存和战略储备，并加剧了能源安全风险，这些因素将共同推动投资前景增加 [30] 短期周期和长期周期投资都将受益，预计2027年和2028年周期将走强 [32] - 最看好的市场包括深水领域，特别是在非洲、亚洲和美洲 [34] 非洲拥有大量未开发的资源，预计将成为主要受益者 [35] 美洲（巴西、墨西哥湾）和亚洲（因天然气需求）的深水开发也将保持强劲 [35] 问题: 关于中东地区恢复的细节以及客户需求 [40] - 恢复将是渐进的，不同国家情况不同：有些国家有序关闭，可在数天或数周内恢复生产；有些国家设施或油田突然停止，需要先进行评估和干预才能恢复全部产能 [41][42] 公司正与客户密切合作，为恢复做准备，并看到该地区的长期上行空间 [43] - 关于中东客户是否更多地向区域外投资，管理层认为，运营商将继续在全球范围内多元化其选择，非洲、美洲海上、亚洲深水以及所有地区的生产恢复都将受益于额外的投资 [44][45] 问题: 关于数字业务收购S&P的长期愿景及其协同作用 [49] - 收购S&P Global Energy的上游石油技术软件套件（主要部署在北美）将补充公司现有产品，有助于将相关解决方案扩展到关键国际市场，并针对非常规市场开发新的工作流程 [49][50] - 与S&P Global Commodity Insights的AI合作伙伴关系将结合双方的人工智能能力、领域基础模型和全球数据集，为客户提供独特见解 [51] 问题: 关于数据中心业务的更新和展望 [52] - 公司继续取得进展，重申年底达到或超过10亿美元年化运行率的目标 [53] 已获得更多客户，为2027年和2028年的需求提供了更好的可见性 [53] 被NVIDIA选为DSX AI工厂的设计合作伙伴是一个重要里程碑 [54] 问题: 关于生产恢复在恢复中东产量中的作用以及对2026年下半年业绩的潜在驱动 [56] - 管理层不评论客户的具体情况，但表示将与客户密切合作，为恢复生产提供支持 [56] 一些有序关闭的作业可以快速恢复，而另一些则需要干预活动，这为公司带来了上行机会 [57] 长期来看，一些国家可能希望提升产能以补充耗尽的库存和储备 [58] 问题: 关于数字业务收入增长但利润率下降的原因及全年恢复潜力 [59] - 第一季度数字业务EBITDA利润率下降完全是由于所售勘探数据组合导致的摊销较低 [60] 第一季度通常是数字业务利润率最低的季度，公司预计全年EBITDA利润率至少达到35% [61] 问题: 关于在代码编写更易商品化的世界中，数字业务组合的价值弹性以及如何增强价值 [65] - 客户正在加速采用数字技术，以在任何周期中实现差异化、提高效率和生产率 [65] 公司拥有独特的数据、领域知识和人工智能平台，能够规模化地提供人工智能解决方案，这不仅是弹性，更是未来的增长机会 [66][67][68] 问题: 关于油价上涨对数字业务的影响 [69] - 高油价下，客户在可自由支配支出上有更多选择，会将其用于数字业务和加速勘探 [70] 公司将受益于客户购买更多数据集以加速勘探，以及客户更快地做出部署平台软件的决定 [70] 问题: 关于OneSubsea业务的利润率扩张潜力以及与公司其他业务的整合 [74] - OneSubsea第一季度利润率较低是暂时的，由于项目完成和启动的时间安排所致 [75] 公司期望该业务在整个周期内的税前利润率至少达到18%（EBITDA利润率接近20%） [75] 积压订单同比增长5%，为未来增长和利润率提供了更好的可见性 [76] - OneSubsea与公司的生产恢复战略紧密相连，其独特的水下处理组合和数字能力有助于提高现有油田的产量并提供全生命周期服务 [80] 问题: 关于数据中心解决方案领域潜在的并购方向 [82] - 公司正在寻找能够为其投资组合增加技术锚点的领域，例如热管理，以补充现有产品并扩大市场覆盖 [83] 问题: 关于第二季度展望的澄清 [85] - 在管理层提到的特定情景下（运营中断在季度中期开始缓解并逐步恢复），中东地区带来的0.06-0.08美元额外每股收益负面影响可以被其他国际业务的增长所抵消 [85] 问题: 关于OneSubsea未来两年90亿美元订单目标的潜在上行空间以及竞争定位 [86] - 如果深水市场投资因冲突结束而更具吸引力，最终投资决策（FID）在2027年甚至2026年得到巩固或加速，公司有可能超过之前的指引 [86] - 公司对竞争定位感到满意，与Subsea7的合作伙伴关系提供了集成能力，且其水下处理产品组合在市场上独一无二 [87][88] 问题: 关于中东地区成本压力的具体项目以及如何应对 [91] - 受影响最大的项目是物流和运输成本，其次是原材料（特别是石油衍生产品和化学品） [91] 公司正在动员商务组织，通过激活合同中的通胀转嫁条款以及与供应商和客户直接谈判，来收回部分增加的成本 [92] 问题: 关于ChampionX整合进展的观察 [93] - ChampionX在第一季度对公司整体利润率和生产系统业务利润率均产生了增值作用，并且收入和利润率均实现同比增长 [94] 整合进展顺利，客户反馈积极，看到了ChampionX与公司结合为运营带来的潜力 [95]