2025年业绩增长驱动因素 - 2025年军民用航空零部件业务实现较大幅度增长并成功扭亏为盈 [2] - 军用航空业务增长得益于“十四五”规划收官之年下游军工行业订单集中交付，公司在主力机型及某型无人机整机机体配套领域实现产品批量与交付 [2] - 民用航空业务增长源于国内C919国产大飞机交付节奏加快，以及国际方面与法国赛峰在A320、A321等机型的起落架零组件业务持续增长 [3] - 客户结构优化，军用领域新增多家主机厂及科研院所客户，民用领域与国内多家科研院所建立业务合作，降低了单一客户依赖风险 [3] - 内部管理增效，订单规模扩大带来单位固定成本分摊效应，叠加精益生产和精细化管理，带动整体毛利率水平回升 [3] 2025年财务表现与未来展望 - 2025年公司毛利率提升至26.60%，同比显著修复 [4] - 毛利率提升得益于订单规模扩大、产能利用率提升、全流程制造优势发挥以及精益管理降本增效 [4] - 2026年第一季度净利润下降，主要受新增计提股份支付费用、参股公司投资标的公允价值变动导致投资收益减少、以及新设新材料业务控股子公司处于培育期成本费用增加等因素影响 [7] - 公司军民用航空零部件主业订单及交付节奏保持稳定，将通过巩固核心业务竞争力推动业绩修复 [7] 未来发展战略 - 2026年公司将坚持“守本创新”，夯实航空零部件全流程制造优势并向部组件系统集成升级，稳固军机、民机及国际业务基本盘 [5] - 加快新材料业务客户验证与批量导入，拓展航天、低空经济等新兴领域 [5] - 关注新材料、新技术等领域产业并购机会，通过内生增长与外延扩张推动业绩提升 [5] - 实施“航空主业与新兴领域双轮驱动”战略 [5] 新兴业务布局 - 低空经济领域已承接某通航飞行器起落架配套业务，并与相关企业建立项目合作 [4] - 未来将聚焦eVTOL、通航飞行器关键结构件、部件及整机机体配套，提升产品定型支撑与批量交付能力 [4][5] - 航天领域将围绕临近空间飞行器精密零部件开展联合攻关，构建批量化生产核心配套能力，探索全产业链一体化协同合作 [5] - 低空经济和航天配套业务目前仍处于初期培育阶段，产业链成熟度有待提升，存在不确定性 [5] 国际业务与ESG - 公司长期参与空客A320/A321/A350等主力机型零部件制造，并通过法国赛峰承接其相关起落架零组件业务 [6] - 国际航空市场订单需求增加预计将对公司业务产生积极影响，具体影响需结合后续订单获取与执行情况确定 [6] - 公司高度重视ESG，将相关理念融入日常经营管理，连续多年单独披露社会责任报告 [7]