涉及的行业与公司 * 行业：半导体设备行业、半导体制造行业（特别是存储芯片与先进逻辑芯片）[1][2] * 公司：北方华创、芯源微、长江存储、武汉新芯[1][2][3] 核心观点与论据 * 行业扩产趋势明确向上：武汉发布2026年重大项目规划，以长江存储和武汉新芯为核心，重点布局3D NAND与DRAM，旨在全方位提升产能与技术[1][2] * 国内晶圆厂持续壮大：国内存储和逻辑晶圆厂正做大做强，存储领域有望复制面板行业的成长逻辑成为全球领先企业[2] * 先进制程扩产解决瓶颈：先进制程的大规模扩产，旨在解决国产AI芯片制造等高端应用的瓶颈环节[2] * 市场空间广阔且国产化率低：据SEMI数据，2025年大陆晶圆制造设备市场空间约463亿美元，未来有望进一步增长，同时国产化份额较低，提升空间充分[2] * 本土设备龙头深度受益： * 北方华创业绩有望受益：其覆盖的刻蚀、薄膜、清洗和扩散设备等领域对应市场空间超200亿美元[3] * 公司通过新增芯源微覆盖涂胶显影（约10多亿美元市场空间）等环节，进一步拓宽了成长空间[3] * 公司积极布局以把握机遇：为满足战略发展需求，公司积极储备人才，2025年员工新增4747人[3] * 公司迎来业绩拐点预期：尽管因人才储备导致费用增长，但随着公司订单和营收的快速成长，以及人才储备到位，有望迎来利润增速拐点[3] 其他重要内容 * 风险提示：下游大型晶圆厂扩产不及预期；行业竞争加剧[4]