公司及行业 * 公司：好市多 (Costco Wholesale, NasdaqGS: COST) [1] 核心观点与论据 * 整体业绩强劲增长：4月份净销售额达到239.2亿美元，较去年同期的211.8亿美元增长13.0% [2] 报告的可比销售额（含汽油和汇率影响）全面增长，美国为11.7%，加拿大为11.5%，其他国际市场为11.5%，公司整体为11.6%，数字渠道销售额增长18.8% [3] * 核心业务增长稳健：剔除汽油价格和汇率影响后，4月份核心可比销售额增长7.8%，其中美国增长8.0%，加拿大增长7.6%，其他国际市场增长6.5% [3] 剔除所有汽油销售及汇率影响后，公司整体可比销售额约为7.4% [3] * 客流量与客单价双升：全球客流量（交易频率）增长4.2%，美国增长3.8% [3] 全球平均交易额增长7.1%，剔除汽油通胀和汇率影响后增长3.4% [4] * 分地区表现：美国可比销售额最强的地区是中西部、东南部和东北部 [4] 其他国际市场（以当地货币计）表现最强的地区是澳大利亚、台湾和英国 [4] * 分品类表现（剔除汇率影响）： * 食品与杂货：中个位数增长，表现较好的部门包括冷冻食品、糖果和食品 [5] * 生鲜食品：高个位数增长，表现较好的部门包括肉类和熟食 [5] * 非食品类：中高个位数增长，表现较好的部门包括家居装饰、珠宝和轮胎 [5] * 附属业务：增长中30%区间，表现最好的业务是汽油、药房和助听器 [5] * 汽油业务显著驱动：汽油价格通胀对报告的总可比销售额有约3.2%的正面影响 [4] 汽油业务销售额增长低40%区间，主要由每加仑价格同比变化以及销量增长加速驱动 [5] 全球平均每加仑售价同比上涨26.7% [4] * 汇率与日历效应：外币兑美元同比变动对销售额产生正面影响，加拿大约1.5%，其他国际市场约3.5%，公司整体约0.7% [4] 由于复活节日历变化，4月份比去年多一个购物日，这对总销售额和可比销售额产生了约1.5%-2%的正面影响 [2] 其他重要内容 * 新店分流影响：新开门店对现有门店的分流（蚕食）效应对公司整体可比销售额产生了约-40个基点的负面影响 [5] * 前瞻性说明：会议包含前瞻性陈述，涉及可能导致实际结果与陈述产生重大差异的风险和不确定性 [1] 公司无义务更新这些陈述，法律要求除外 [2] * 数据说明：可比销售额及剔除汽油和汇率影响的可比销售额为补充信息，不能替代美国通用会计准则下的净销售额 [2] * 下期报告时间：下一报告期（5月）将涵盖2026年5月4日至5月31日的四周，对比2025年5月5日至6月1日的四周 [6]