市场表现与风格 - 美股市场整体边际走弱，标普500本周微涨0.3%，纳斯达克综合指数下跌0.2%[1] - 市场风格分化显著，小盘股大幅回撤，罗素2000成长指数本周下跌3.1%，而大盘价值（罗素1000价值）上涨0.6%[1] - 行业表现两极分化，电信业务（+9.0%）和技术硬件与设备（+4.6%）领涨，而软件与服务（-6.9%）和汽车与汽车零部件（-3.2%）领跌[1] 资金流向 - 市场资金加速流出，标普500成分股估算资金流本周为净流出84.1亿美元，逆转了此前四周净流入50.1亿美元的趋势[2] - 科技板块内部资金流向严重分化，技术硬件与设备（+40.3亿美元）和媒体与娱乐（+39.5亿美元）获大幅流入，而软件与服务（-106.0亿美元）和医疗保健设备与服务（-57.7亿美元）遭巨额流出[2] 盈利预期 - 标普500成分股未来12个月盈利预期整体加速上修，本周增长0.8%，高于上周的0.2%[3] - 科技板块盈利上修最为突出，技术硬件与设备行业本周盈利预期大幅上调5.6%[3] - 能源行业是主要的下修领域，本周盈利预期下调2.7%[3] 关键个股动态 - 科技巨头表现不一，英伟达（NVDA）本周上涨1.8%，而微软（MSFT）大幅下跌7.7%[27] - 传统工业股表现强劲，埃克森美孚（XOM）和卡特彼勒（CAT）本周分别上涨4.8%和4.9%[27]

市场表现与风格 - 美股市场整体边际走弱，标普500本周微涨0.3%，纳斯达克综合指数下跌0.2%[1] - 市场风格分化显著，小盘股回撤剧烈，罗素2000成长指数本周下跌3.1%，而罗素1000价值指数上涨0.6%[1] - 行业表现两极分化，电信业务（+9.0%）和技术硬件与设备（+4.6%）领涨，软件与服务（-6.9%）和汽车与汽车零部件（-3.2%）领跌[1] 资金流向 - 市场资金加速流出，标普500成分股估算资金流本周为净流出84.1亿美元，逆转了上周净流入5.6亿美元的趋势[2] - 科技板块内部资金流向严重分化，技术硬件与设备（+40.3亿美元）和媒体与娱乐（+39.5亿美元）获大幅流入，而软件与服务（-106.0亿美元）和医疗保健设备与服务（-57.7亿美元）遭巨额流出[2] 盈利预期 - 标普500成分股未来12个月盈利预期整体加速上修，本周动态EPS预期上调0.8%，高于上周的0.2%[3] - 科技板块盈利上修突出，技术硬件与设备行业本周盈利预期大幅上调5.6%，汽车与汽车零部件行业上调3.2%[3] - 能源行业盈利预期逆势下修，本周下调2.7%[3] 关键个股动态 - 科技巨头表现不一，英伟达（NVDA）本周上涨1.8%，而微软（MSFT）本周下跌7.7%[27] - 传统工业股表现强劲，埃克森美孚（XOM）和卡特彼勒（CAT）本周分别上涨4.8%和4.9%[27]

文章核心观点 - 文章对比分析了全球两大消费品零售巨头好市多和沃尔玛 认为两者当前股价均显昂贵 对价值型和收益型投资者吸引力有限 但好市多的商业模式可能更具长期增长潜力 [1][3][8] 公司业务与商业模式 - 沃尔玛经营大卖场、杂货店和会员制仓储俱乐部 好市多仅经营会员制仓储俱乐部 [1] - 好市多的会员费收入构成其约一半的毛利润 这为公司提供了类似年金的稳定收入流 并赋予管理层在商品定价上极大的灵活性 使其能够接受比同行更低的利润率以维持会员续费率 [5] - 沃尔玛因其低价定位 在当前消费者收紧预算的时期吸引了更多客流 但这部分积极因素可能随经济状况改善而迅速转变 [7] 财务与估值指标 - 两家公司的市销率、市盈率和市净率均远高于其五年平均水平 且市盈率也显著高于市场平均水平 表明其估值昂贵 [1] - 好市多当前股价为940.10美元 市值4170亿美元 日交易区间930.44-951.00美元 52周区间844.06-1078.23美元 当日成交量10.4万 平均成交量270万 毛利率12.88% 股息率0.68% [4][5] - 沃尔玛当前股价为119.13美元 市值9500亿美元 日交易区间116.60-119.41美元 52周区间79.81-121.62美元 当日成交量71.3万 平均成交量2800万 毛利率23.90% 股息率0.79% [6][7] 投资者吸引力分析 - 对于价值型投资者 两家公司因估值过高而缺乏吸引力 [1] - 对于收益型投资者 沃尔玛股息率0.8% 低于标普500指数约1.1%的股息率 好市多股息率0.5% 吸引力更低 [2] - 对于增长型投资者 好市多可能更具优势 因其规模尚不及沃尔玛 且在地域扩张方面持续取得实质性成功 [3] - 沃尔玛是“股息之王” 已连续50多年增加年度股息 [8]

The market is embracing the retail king again.Costco Wholesale (COST 1.21%) has outperformed the S&P 500 by a wide margin over a long period of time, but even some of the best stocks have off years, and Costco stock barely moved last year.However, the market seems to have remembered it now, and it's off to an incredible start in 2026, up 13% in January as of this writing.If you didn't manage to buy it on the low, is it too late to buy now? The evergreen membership modelCostco has a fee-based membership mode ...

公司核心战略与承诺 - 公司致力于维持低会员费，并承诺永远提供最优价格，这是其核心价值主张和首要准则 [2] - 公司近期实施了三项改进措施，旨在提升会员价值，而不仅仅是维持价格 [2][3] 会员改进措施详情 - 延长营业时间：为行政会员在全国范围内提供专属的早间购物时段，可在上午9点进入（标准开门时间为10点），以减少高峰时段拥挤 [7] - Instacart福利：为会员提供折扣年费Instacart+会员资格（79美元/年），并为行政会员在150美元以上的订单提供每月10美元的专属抵扣额度，链接账户还可享受高达7%的商品价格优惠 [7] - 加油福利：所有持有花旗Costco Anywhere Visa卡的会员，在Costco加油站消费可获得5%现金返还，在其他加油站消费可获得4%现金返还，年度合并消费上限为7000美元 [7] 会员结构与财务表现 - 基础金星会员年费为65美元，行政会员年费为130美元，后者提供2%的年度消费奖励 [6] - 第一季度会员费收入达到13.29亿美元，同比增长1.63亿美元，增幅为14% [14] - 剔除去年9月在美国和加拿大的会费上涨及汇率影响后，会员费收入同比增长7.3%，这得益于会员基数持续增长以及从金星会员向行政会员的升级增加 [17] - 第一季度末，公司拥有3970万付费行政会员，同比增长9.1%；总付费会员数为8140万，同比增长5.2%；持卡人总数为1.459亿，同比增长5.1% [17] 分析师与市场观点 - 行业分析师认为，为行政会员延长专属购物时间的举措将有利于公司，并指出其在提升行政会员渗透率方面表现出色 [8][9] - 有观点认为，保持行政会员专属购物时段相对较短是明智的策略，可避免非行政会员在不知情的情况下被拒之门外而产生负面体验 [10] - 第三方评测指出，Costco的花旗Visa卡加油返现率（5%和4%）具有竞争力，即使仅在非Costco加油站加油，年度返现上限额度内仅加油一项最高也可获得280美元返现 [12][13]

公司市场地位与规模 - 公司是零售行业的主导企业之一，与沃尔玛和亚马逊并列 [1] - 公司拥有全球业务，仓库总数超过900个 [1] - 公司当前股价为940.10美元，单日下跌1.21% [3] - 公司市值达到4170亿美元 [3] 股东回报与历史表现 - 过去10年，公司为股东创造了682%的总回报 [1] - 10年前100美元的投资，当前价值为782美元 [1] - 此回报表现远超同期标普500指数的回报 [1] 经营基本面与增长驱动 - 投资回报由强劲的基本面业绩驱动 [2] - 相比十年前，公司仓库数量大幅增加，带动了商品销售额增长 [2] - 会员基础显著扩大，忠诚客户群增加 [2] - 公司近年实现了更高的净利润 [2] 关键财务与估值指标 - 公司股票52周价格区间在844.06美元至1078.23美元之间 [4] - 日均交易量约为270万股 [4] - 公司毛利率为12.88% [4] - 股息收益率为0.68% [4] - 公司股票当前市盈率为52倍，估值较高 [4]

We recently published Jim Cramer Discussed Trump, CEOs & These 10 Stocks.  Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) is one of the stocks Jim Cramer discussed. Retail giant Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) is one of Jim Cramer’s favorite stocks. The shares are down by 2.7% over the past year and are up by 11.5% year-to-date. Even though the share performance has been less than stellar, the CNBC TV host has remained an ardent defender of the stock. Wolfe Research discussed the stock in January. ...

核心观点 - Instacart与好市多将其北美合作伙伴关系扩展至欧洲 在法国和西班牙首次推出由Instacart技术支持的当日达电商网站 标志着Instacart企业技术平台首次进入法西两国市场 [1][3] 合作与市场扩张 - **合作模式**：Instacart为好市多在法国和西班牙提供Storefront Pro电商平台及履约解决方案 支持好市多运营其自有品牌的在线订购与配送网站（sameday.costco.fr 和 sameday.costco.es）[1][3] - **服务范围**：初期覆盖法国和西班牙的所有好市多门店 包括法国巴黎大都会区和米卢斯 以及西班牙的毕尔巴鄂、马德里、塞维利亚和萨拉戈萨 [1] - **历史合作基础**：Instacart此前已支持美国和加拿大好市多门店的配送 并为其运营sameday.costco.com和sameday.costco.ca网站 此次欧洲扩张是建立在此基础之上 [3] 服务与运营细节 - **购物体验**：好市多会员可通过网站直接下单 享受与店内相同的价格 每单收取固定服务费 商品由门店配送至家门口 [2] - **履约方式**：为提供无缝体验 Instacart在两国启动时与当地合作伙伴公司合作 负责订单的拣货、打包和配送 运营模式符合当地法律、法规和市场条件 [2] - **服务价值**：此项服务为好市多会员提供了购买家庭必需品和日常用品的便捷方式 并可实现当日送达 提升了会员购物的灵活性与便利性 [2][3] 公司战略与影响 - **对Instacart的意义**：此次合作为Instacart开启了新篇章 将其超过13年的杂货行业专业知识带入更多全球市场 是其企业技术套件实力的证明 [3] - **企业平台扩张**：此次进入法西市场是Instacart企业平台在欧洲的进一步扩张 公司此前已在澳大利亚推出Caper Carts 并计划在英国推出服务 [4] - **技术能力**：Instacart的Storefront Pro是一个企业级商务平台 其端到端履约技术和服务在北美已支持数百家杂货商的电商网站 [4] 公司背景 - **市场地位**：Instacart是北美领先的杂货技术公司 [7] - **合作伙伴**：公司与超过1,800个全国性、区域性和本地零售品牌合作 在Instacart市场上为北美近100,000家门店提供在线购物、配送和自提服务 [7] - **平台服务**：Instacart平台为零售商提供一套企业级技术产品和服务 包括支持电商体验、订单履约、实体店数字化、广告服务和数据分析 [7]

The lawsuit filed last week with the Southern District claims that Costco's promise that its rotisserie chickens contain no preservatives signals to "reasonable consumers"—like the two women who are plaintiffs in the case—that nothing was added to preserve the taste, flavor, texture, or shelflife of the product. But two preservatives—sodium phosphate and carrageenan—are listed on the ingredient list. Two California shoppers noticed something that might seem obvious in retrospect: To sell an entire, slow- ro ...

Costco has generated fantastic growth over the years, and it can also be an attractive option for dividend investors.Shares of Costco Wholesale (COST 0.98%) have risen by more than 170% in the past five years, significantly outperforming the S&P 500 and its roughly 80% gains over that stretch. The retailer's operations have proven to be resilient, and its steady and calculated growth strategy has paid off.One thing that may not always attract investors' attention, however, is the company's dividend. At just ...