财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度营收为340万美元，较2025年同期的830万美元下降59%，主要原因是历史上最大的客户在本季度无销售，且总出货量降低 [16] - 若剔除2025年同期对该最大客户的销售，本季度营收较2025年同期的270万美元有所增长，显示出由更广泛客户群驱动的潜在增长 [16] - 本季度销售成本为240万美元，较2025年同期的400万美元下降40%，主要受单位销量下降以及向FDA（Fair Deal Agreement）和租赁安排转变的影响 [17] - 本季度毛利润为100万美元，较2025年同期的440万美元下降77%；毛利率为29.2%，较2025年第一季度的52.2%显著下降，主要受产品组合影响，包括国际出货比例较高以及FDA新系统投放相关成本 [17][18] - 运营费用方面：一般及行政费用为200万美元，较上年同期的220万美元有所下降；销售及营销费用为170万美元，较上年同期的220万美元下降；研发费用为160万美元，较上年同期的260万美元下降 [18][19][20] - 2026年第一季度调整后EBITDA为负420万美元，2025年同期为负250万美元 [20] - 本季度净亏损为260万美元，或每股0.16美元，与上年同期持平 [21] - 公司资产负债表稳健，季度末持有现金1830万美元，无债务，库存为1650万美元（较2025年12月31日的1460万美元有所增加）[10][21] - 管理层预计第二季度营收将高于第一季度，且下半年营收将高于上半年 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备销售：第一季度共出货14台SRT系统，其中10台为直销，4台为FDA安排及租赁 [6] - FDA（Fair Deal Agreement）业务：本季度治疗量较2025年第一季度增长8% [8] - 截至季度末，公司拥有18个活跃的FDA站点和9个待激活站点 [8] - 软件与服务（Sensus Link）：公司推出了Sensus Link软件，旨在通过增强工作流程、治疗记录和操作智能来创造与治疗活动相关的可扩展经常性收入机会 [8][13] - 经常性收入：历史上经常性收入（包括FDA、服务和软件）约占总收入的10%，公司预计未来这一比例将不断提高 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球安装基数：截至本季度，全球已出货系统总数约为965台 [14] - 国际市场：国际市场（如中国）继续呈现需求，且由于服务要求较低，能提供有吸引力的利润率特征 [14] - 国内市场：公司正采取有纪律的方法扩大销售团队，重点是有选择性地扩张、加强市场教育和提高转化效率 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了2026年五大优先事项：1) 教育市场关于新的报销规则并培训其使用新代码；2) 在CPT代码实施后推动客户采用；3) 增长经常性和基于使用量的收入流；4) 多元化并加强商业模式；5) 实现可持续盈利 [5] - 新的专用CPT代码于2026年1月1日生效，从根本上改变了经营环境，其中每次分次治疗代码报销额增加了约300%，显著改善了医生的经济效益 [6] - 公司正通过推出“Sensus Healthcare金融服务”来扩大商业覆盖范围，为客户提供灵活的融资选择以获取系统 [9] - 客户偏好正在从FDA转向购买，本季度约70%出货系统为购买（相对于FDA）[12] - 公司正在将业务模式向更可预测和经常性的收入结构演进，Sensus Link是此战略的重要组成部分 [8][13] - 行业竞争方面，新的报销环境使SRT从一种考虑选项转变为越来越多诊所可财务操作的决策 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，历史上影响业务的两大因素——客户集中度和报销不明确——正在开始发生有意义的转变 [4] - 新的CPT代码简单明了，早期使用者已从支付方处看到平稳过渡并获得报销，这增强了医生和患者对SRT获得全额资助的信心 [5] - 随着对新报销环境认知度的提高，公司在主要皮肤病学会议上看到了强劲的势头，医生兴趣和参与度达到最高水平之一 [7] - 管理层认为公司仍处于转型的早期阶段，但结合改善的报销环境、更多元化的客户群、不断扩大的经常性收入流和有纪律的费用管理，公司有望在2026年剩余时间内改善财务表现，目标是实现全年盈利 [10][23] - 管理层对前景表示乐观，预计2026年将实现盈利，且每个季度都将比前一个季度更好 [50] 其他重要信息 - 第一季度部分系统出货采用FDA和租赁安排，其收入在协议期内确认，而非在出货时点一次性确认 [17] - 公司调整了会议和贸易展策略，优先考虑那些正在积极评估购买决策的高产出活动，并已初见成效 [13] - 客户的平均盈亏平衡点现已降至每月2名患者 [12] - 公司已新招聘了3名销售人员 [38] - Sensus Link软件现已上线并在数个账户中运行 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于历史上最大客户回归的可能性及其对业绩的影响 [26][27] - 管理层表示，如果该客户回归，将是业绩的额外上行空间，但公司在今年的规划中并未将其纳入模型，因为该客户需要调整其自身商业模式以适应新环境 [28] 问题: 新的CPT代码（报销额增加300%）是否已转化为更短的销售周期或新业务管线，以及管线转化为收入的时间线 [29] - 管理层表示，由于有了明确且专用的报销代码，市场兴趣大幅增加，越来越多的诊所正在考虑引入SRT [30] - 由于报销需要实际账单和4-6周的处理时间，市场在2月中旬至3月初才看到实际的报销证明（EOB），确认了支付顺利进行 [33] - 公司在3月底举办了年度最大的展会（AAD），期间产生的销售线索将在第二季度开始转化，管理层对第二季度相比第一季度充满信心 [34] - 公司正在向更依赖经常性收入的模式转型，这需要投资者保持耐心 [35] - 随着市场教育的持续进行，以及新代码提供了前所未有的清晰度（“黑白分明”），预计过去不感兴趣的客户现在将产生兴趣，采纳SRT的速度将加快 [37][38] 问题: 关于Sensus Link软件上线时间及其与报销代码的关联 [39][41] - 管理层介绍，涉及放射物理咨询的代码（平均每次93.85美元）必须应用于每位患者，且可通过Sensus Link每周计费一次，公司将与客户分享这部分收入，这是公司业务新增的重要部分 [39][40] - Sensus Link现已上线并在数个账户中运行 [41]