政策与行业影响 - 国家能源局2026年一季度新闻发布会内容与公司绿色氢能产业发展高度契合，坚定了公司发展信心 [2] - 国家将发布多用户绿电直连政策，允许新能源通过专线向多个用户直供绿电，这将为公司辽源、安达等项目提供更稳定、低成本的绿电获取路径 [2] - 国家能源局将继续组织绿色燃料试点，公司安达项目是首批技术攻关和产业化试点之一，有助于公司在标准话语权和政策资源上持续受益 [2] - 2026年政府工作报告首次将“绿色燃料”写入顶层政策文件，国家能源局发布会是系统性推进与细化的关键信号 [3] 重点项目进展 (辽源项目) - 辽源项目一期制氢车间4栋厂房已完成首批电解槽安装，氢气球罐区、生物质电厂、中央控制室等核心区域已基本建成 [3] - 项目98台风机计划于2026年6月底完成安装 [3] - 二氧化碳、氢气压缩机等关键设备已全部到位 [3] - 已完成首期30万亩土地流转和9个秸秆收储站建设，收储秸秆约5万吨，确保满足今年34万吨秸秆消纳需求 [3] - 项目计划于2026年三季度末调试出产品 [3] - 已有多家国际能源及航运公司实地调研，并就电制甲醇项目合作进行深度对接 [4] 重点项目进展 (安达项目) - 安达项目一期化工部分地下施工已完成，厂房开始上部结构施工 [3] - 项目风电部分已进入施工阶段 [3] 固废绿电业务进展 - 海内外垃圾焚烧发电项目均实现优质平稳运营 [4] - 越南河内一期项目5×800吨/日焚烧炉已全部投运 [4] - 越南河内二期扩建工程（2×800吨/日）已于2026年4月29日动工，计划明年投运 [4] - 公司近期第三次中标西安阎良区环卫服务项目，将持续贡献稳定经营性现金流 [4] 风险提示 - 公司主要营业收入目前来自固废绿电业务，绿色氢能业务尚在投入期，尚未形成营业收入 [4] - 新项目和绿色氢能业务受国际形势、政策变化、市场环境、项目进度等因素影响，存在不确定性 [4]