财务业绩与目标 - 2025年公司总销售收入为30.156亿元，同比增长12% [2] - 2025年销售收入未完成股权激励计划中设定的37.67亿元（基于2024年收入增长40%）的考核目标 [3][4] - 股权激励后续考核目标为：2026年收入47.09亿元（增长75%），2027年收入59.20亿元（增长120%） [3][4] - 2025年主要费用合计10.82亿元，同比增长11%，其中折旧摊销增长19%至4.49亿元，财务费用增长24%至1.31亿元 [7][8] - 公司预计自2026年起，折旧和财务费用将趋于稳定，规模效益将逐渐体现 [9] 各业务板块收入表现 - 光学显示：收入7.09亿元，同比增长28%，是研发投入最大、附加值最高的核心板块之一 [2][6] - 新能源：收入5.20亿元，同比增长10% [2] - 微电子：收入1.73亿元，同比增长54% [2] - PET薄膜：收入2.20亿元，同比增长56% [2] - 民用胶带：收入4.58亿元，同比小幅下降3% [2] - 其他功能胶粘产品：收入9.35亿元，同比小幅下降1% [2] - 光学显示、微电子、PET薄膜三大聚焦国产替代的业务均取得较大幅度增长 [2] 核心产品与技术进展 - MLCC离型膜：实现全系列产品覆盖，性能达凸起高度≤50nm、膜面无≥15μm异物，可满足<1μm瓷膜工艺 [2] - MLCC离型膜已实现对国内及中国台湾地区主流客户的稳定批量交付，高端产品正推进日系头部客户验证 [2] - 面向<1μm介质厚度的超高端产品为国内唯一通过两家头部MLCC制造商验证的产品 [2] - PET薄膜业务：外销背光模组聚酯基膜国内市占率约30%，位居国产厂商首位 [3] - 两款高端光学PET基膜研发顺利：高相位差聚酯光学基膜已开展客户送样；抗彩预涂聚酯基膜已实现卷材连续量产，正推进终端认证 [3] - 磁性材料研发项目：2025年已完成全部研发任务，掌握从磁性颗粒合成到精密涂布的一体化核心技术，并设立了子公司承接技术转化 [10][11] 增长动因与未来展望 - 营收增长核心动因：前期产能建设基本收官，产能进入释放爬坡阶段；新产品研发与新客户拓展稳步推进；高端材料国产替代趋势带来机遇 [5] - 公司非流动资产已增至49亿元，规模约为上市前的五倍 [5] - 光学显示板块因折叠屏、VR眼镜等新兴领域及国产替代加速，被认为最具发展潜力 [6] - 公司坚持技术创新驱动产品向高端化迭代，持续开拓高景气下游应用赛道 [6] - 磁性材料研发成果有望助力打破海外垄断，成为新的业绩增长点 [11][12]