财务数据和关键指标变化 - 2026财年全年营收为1.559亿美元，较2025财年的2.036亿美元下降 [5] - 全年毛利润为4720万美元，毛利率为30.3% [11] - 调整后EBITDA为4120万美元 [11] - 营业利润为3490万美元，营业利润率为22.4% [11] - 净利润为3390万美元 [11] - 有效税率从2025财年的21.9%降至11.8%，主要受一次性项目影响，正常化有效税率约为19.1% [12] - 经营活动产生的净现金流为5410万美元，调整后自由现金流为5250万美元，较上年增加1490万美元，增长39.4% [14] - 现金及受限现金总额创纪录，达1.543亿美元，公司无债务 [15] - 每股收益（EPS）的下降幅度大于净利润，主要由于2025年5月IPO后加权平均股数增加 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种连接器和管道业务：在沙特阿拉伯以外的收入从200万美元增长至460万美元，主要销往阿联酋、巴基斯坦和印度尼西亚 [8] - 井口系统和采油树业务：收入从870万美元增长至1090万美元，主要受印度尼西亚以及巴基斯坦和安哥拉等新市场的首次订单推动 [8] - 订单储备（Backlog）在财年末为6070万美元，低于一年前的1.02亿美元，主要受订单调用时间影响，而非需求变化 [7] - 在井口和采油树业务方面，其他多元化市场的订单势头正在形成，阿曼、印度尼西亚和巴基斯坦分别有约100万美元、130万美元和26万美元的订单进入储备 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 沙特阿拉伯：与阿美石油公司的长期供应协议保持完好，订单是延迟而非丢失，3月份根据现有协议宣布了1100万美元的订单调用 [6] - 中东和北非（MENA）：独立行业预测机构预计，2026年该地区石油天然气资本支出将增长约4%，2027年和2028年将加速至6%-7%的区间 [7] - 亚洲市场：部分市场表现积极，泰国收入增长17%，印度尼西亚增长16%，文莱增长8% [9] - 科威特：公司已正式获得科威特石油公司的特种连接器和管道供应商资格 [9] - 马来西亚：活动较为疲软，因马来西亚国家石油公司将更多工作转向国外 [18] - 新加坡：面临短期压力，因区域工作重心转向中东 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 多元化战略：致力于在沙特以外建立更平衡的区域布局，包括特种连接器/管道和井口系统在新市场的增长 [8] - 本地化计划：计划在巴基斯坦和阿联酋建立本地实体，以顺应区域供应链本地化趋势 [10] - 运营与认证：OMS沙特获得API 6A认证，正与一家美国钻井公司建立服务维护安排；OMS印度尼西亚获得API 11D1认证，得以拓展设备安装业务 [10] - 研发合作：与南洋理工大学签署研究合作协议，专注于金属、焊接和增材制造部件的有限元分析；与新加坡制造技术研究所合作研究CNC机器传感、异常检测和整体设备效率 [10] - 产品组合扩展：正在评估邻近现有产品组合的并购机会，如人工举升和封隔器；长期探索地热、碳捕集与封存等能源转型领域 [16] - 资本配置框架：优先投资核心业务（产能、认证、区域能力），保持无债务的强劲资产负债表，目前没有股息或股票回购计划 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观与地缘政治：中东冲突导致短期物流中断（如一批价值约80万美元的货物延迟），但沙特工厂保持运营，员工安全是首要任务 [4] - 行业前景：短期内行业背景喜忧参半，中期将更具支撑性。2026年上半年中东地区因冲突执行放缓，预计2027-2028年区域资本支出将加强 [17] - 需求复苏：预计需求环境将随着恢复和修复支出的增加而走强。假设没有进一步的重大地缘政治干扰，预计2027财年营收将比今年略有改善，主要受阿美订单调用活动逐步恢复和多元化市场持续进展的支持 [18] - 利润率展望：由于吸收全年上市公司成本及收入结构变化，正常化营业利润率将略低于本财年水平（本财年受益于有利的收入结构） [18][22] - 自由现金流可持续性：今年的强劲现金流部分来自库存减少，但不会每年都出现相同规模的营运资本释放，正常化自由现金流水平将较低。库存水平与预期订单活动（包括2027财年计划的1100万美元阿美订单）保持一致，足以支持交付承诺 [23] 其他重要信息 - 公司于2025年5月在纳斯达克上市，这是上市后首个完整财年的财报电话会议 [3] - 引入了两个非国际财务报告准则指标：调整后EBITDA和调整后自由现金流，以便与同行报告保持一致 [11] - 销售、一般及行政费用（SG&A）上升反映了作为上市公司的首年成本，预计该费用线将在来年正常化至约1100万美元 [12][13] - 目标库存水平在2000万至2500万美元之间，部分现金将重新投资于2027财年的营运资本，以支持阿美订单和其他承诺的交付 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 注： 根据提供的文稿，本次电话会议没有设置现场问答环节。管理层在结束准备好的讲话前，主动预回答了一些他们预计投资者会关心的问题 [19]。这些预回答的内容已整合在上述相关部分中（如资本配置、股息/回购、利润率、自由现金流可持续性、EPS下降原因等）[20][21][22][23][24]。