2026 年量贩零食行业投研报告：补贴暗战加剧与便利店转型拐点 摘要 请介绍一下 2026 年以来，鸣鸣很忙与万辰系（包括好想来）的门店拓展与同 店经营情况？ 2026 年上半年鸣鸣很忙门店净增 3,000 家至 2.5 万家，预计全年新开 5,000-6,000 家，下沉市场及两广、东北、内蒙为扩张重点。 2026 年同店销售额扭亏转正，实现 3%-5%增长，主因系抖音团购引流 带动客流回升，抵消了客单价下滑及门店加密带来的分流影响。 行业竞争加剧导致保护距离缩减至 300-500 米，新店投资额因"省心超 市"业态升至 100 万+，回本周期拉长至 3 年。 5 月起新增阶梯式开店补贴（最高 18 万货补）及竞对补贴（保 15%毛 利），补贴由公开转为私下区域性执行，整体力度强于 2025 年。 门店调改完成率达 70%-80%，单店业绩提升 5%-10%，但因调改红利 见顶，2027 年同店增长压力增大，行业正向便利店模式转型。 毛利率受供应链议价能力提升有望达 21%-22%，增量主要来自白牌产 品（销售占比 50%）的利润空间压缩及年度返点。 截至目前，万辰系的门店总数已达到 2 万家，而鸣鸣很忙的 ...