纪要涉及的行业或公司 * 行业： 化工行业、石油行业、商业航天、人形机器人[2] * 公司： 恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、赛轮轮胎、云天化、云图控股、兴发集团、川金诺、龙佰集团、浙江龙盛、闰土股份、华峰化学、新乡化纤、三友化学、华鲁恒升、万华化学、博源化工、道恩股份、赛伍技术[2] 核心观点和论据 * 宏观与油价判断： 油价易涨难跌[1] * 供给端论据： 伊朗暂时关闭霍尔木兹海峡导致通航率有限，美伊冲突带来风险溢价[1] * 需求端论据： 传统出行旺季在即[1] * 库存论据： 全球陆上、海上库存跌至较低水平[1] * 宏观背景： 未出现宏观风险[1] * 国内化工行业短期动态： * 成品油与炼厂端： 行业供需格局收紧[2] * 政策与供应： 国内或恢复7月成品油出口配额，有望改善炼厂利润及出口节奏；此前3月起为保国内供应限制出口[2] * 产量： 地方炼厂集中检修，汽柴油总产量跌至近三年低位[2] * 化工品库存与机会： PX、PTA弹性可期[2] * 库存： PX、混芳库存均处于近五年低位[2] * 需求： 汽油夏季出行旺季对混芳需求叠加化纤产业链补库[2] * 新兴赛道机会： * 商业航天： 国内低轨卫星放量预期[2] * 事件： 长征十号乙火箭回收成功[2] * 关注方向： 密封材料、太空光伏[2] * 人形机器人： 行业有望放量[2] * 事件： 特斯拉V3即将落地量产且产能爬坡，宇树七月冲刺上市[2] * 关注方向： 机器人轻量化关键材料，如人工皮肤SiTPV、温感/光感变色TPE、PPA等[2] 其他重要内容 * 风险提示： 美伊冲突进一步升级的风险、终端需求不及预期的风险、原料价格大幅波动的风险、长久期宏观叙事证伪风险[2] * 重点推荐标的： 报告按细分板块列出了多家重点推荐公司[2]