行业与公司 * 行业：数据中心液冷行业，特别是冷却液分配单元（CDU）及其核心组件（如电子屏蔽泵）的供应链[1] * 公司：谷歌（需求方）、维谛技术/宝德、CoolerMaster、英维克、科华数据/科华恒盛、东阳光、台达、飞龙股份、大元泵业/新沪、斯派克、深林等（供应链厂商）[1][5][11][12][14] 核心观点与论据 * 需求驱动：谷歌自研AI芯片TPU迭代（TPUv7/v8单芯片功耗达980W/1,200W）突破风冷700W临界点，强制采用液冷方案，驱动CDU需求[1][3] * CDU需求大幅上调：2027年CDU需求指引由1万台调增80%至1.8万台；2026H2-2028H2总需求预计3.3万台[1][8] * 需求测算基础：2027年TPU v7/v8出货量预计约800万-1,000万片，对应约12.5万至14万个机柜，产生对CDU的巨大需求[1][8] * 需求预测方向：未来调整方向只会是上调，不会下调[8] * 供应链核心壁垒：从技术转向产能与全球交付能力，要求供应商12周内全球交付且具备海外产能[1][7] * 技术方案开源：谷歌开源“Desuta”2MW CDU项目，技术方案趋于开放，大规模生产经验成为中资厂商核心优势[1][3][7] * 关键组件技术路径：水泵应用明确转向电子屏蔽泵，供应商可直接采用飞龙股份、大元泵业产品替代传统磁力泵[1][7] * 关键组件需求与价值：单台2MW CDU配置2台37kW电子屏蔽泵，单价约6.8万-7.5万元；基于3.3万台CDU总需求，泵总需求量为6.6万套[1][10] * 存量改造增量市场：针对老旧机房推出“Brozen”Sidecar方案，集成3个60kW模块化CDU，年需求数千台[2][12] * Sidecar技术趋势：方案大概率采用无泄漏的电子泵或磁力泵[13] * 竞争格局与订单分配： * 2026年首批5,000台订单由维谛技术（宝德）、CoolerMaster、英维克获取[1][14] * 科华数据已获RVL资质，预计2027年将显著贡献份额[1][11] * 东阳光处于送样阶段[1][11] * 2027年1.8万台订单预计宝德份额仍居前列，英维克、科华等具备大规模生产能力的厂商预计能获得可观份额[14] * 产能挑战与机遇：全球无厂商具备年交付超3,000台2MW CDU的经验，巨大的产能需求和严格的交付标准是中国厂商的核心竞争优势[14] 其他重要内容 * 谷歌数据中心规划：预计到2027年，其数据中心规划将达10吉瓦，规模约等于过去两到三年的总和，AI Capex处于云服务商前列[4] * CDU价值占比：2MW CDU是核心温控组件，价值量占整个液冷系统约40%[1][3] * 备货逻辑：采购指引包含超额备货，以应对部署灵活性（如非标准1拖8方案）和确保供应链稳定，成本敏感度相对较低[10] * 产品迭代展望：2MW CDU规格在2026-2027年预计无重大更新，未来若TPU新一代芯片使单机柜功率升至300kW，CDU功率可能需提升至2.4兆瓦或更高[9] * 新厂商验证周期：新OEM厂商验证流程长，通常需至少半年到一年，包括制作样机、技术测试（约五个月）和UL认证等环节[7][8] * 市场整体态势：在英伟达和谷歌等厂商带动下，整个液冷市场需求呈现积极态势[15]