行业与公司 * 行业: 电信与网络设备 (Telecom & Networking Equipment) [1] * 涉及公司: 思科 (CSCO)、瞻博网络 (JNPR)、Arista Networks (ANET)、F5 Networks (FFIV)、HPE/Aruba、英伟达 (NVDA)、Palo Alto Networks (PANW)、Zscaler (ZS)、Fortinet (FTNT)、VMware (VMW)、Cloudflare (NET) 等 [4][8][18][134] 核心观点与论据 * 网络需求前景更具建设性，AI、数据中心现代化和安全是主要驱动力，暂时超过了对价格上涨的担忧 [1][4] * 2026年各厂商增长预期：瞻博网络 3.8%、思科 3.0%、Aruba/HPE 2.2%、Arista Networks 2.2%、F5 0.6% [4][9] * 数据中心现代化（领先于AI投资）是首要网络支出优先级，占比 67% [4][15][30] * 安全是升级网络设备的主要原因，占比 33% [4][40] * 网络安全是当前首要网络安全优先级，占比 30% [4][137] * 内存价格上涨是成本阻力，但网络需求因AI驱动的更新和连接需求而保持韧性 [19][62][63] * 平均预期客户价格因内存成本上涨 15%，60%的受访者预期涨幅在6-15%之间 [19][62][68] * SASE整合趋势有利于大型平台厂商，思科在现有使用率 (60%) 和首选整合厂商 (63%) 方面领先 [18][135][143][145] * 调查基于2026年5月13日至6月2日对30家美国网络增值经销商 (VAR) 的电话和在线访谈 [24] 公司具体要点 思科 (CSCO) * 增长预期从去年的 0.6% 显著改善至 3.0% [11][20][76] * 被 43% 的VAR视为AI和数据中心现代化增量支出的最明确受益者 [4][13][82] * 网络渠道意向净得分从 39% 改善至 60%，70% 的VAR预期安全销售增长 [8][21][76][94] * 园区销售预期增长的VAR比例从 3% 升至 17%，数据中心销售从 13% 升至 20% [21][76][96] * Cat 9k 更新预期保持健康，67% 的VAR预期客户会更新，30% 的VAR表示客户近期已完成更新 [17][76][102] * 在SD-WAN领域保持明显份额领先，63% 的VAR将其列为首选供应商 [70][71][74] F5 Networks (FFIV) * 增长预期从 1.4% 放缓至 0.6%，但升级指标更具建设性 [8][11][22] * 预期F5安装基数升级活动增长的VAR比例从 13% 升至 37% [11][22][77] * VIPRION / iSeries 更新指标改善，70% 的VAR表示客户已更新或预期升级 [8][22][77][127] * 客户流失风险降低，表示客户因不再需要产品或寻找替代品而不计划升级的VAR比例从 29% 降至 17% [17][77][127] * 公有云迁移是一个关注点，17% 的VAR表示将导致销售下降，而去年为 3% [22][78][128] Arista Networks (ANET) * 支出意向从 1.0% 改善至 2.2% [11][23][79] * 其机会最明确地集中在AI集群和数据中心现代化 [8][23][79] * 园区兴趣有所改善，10% 的受访者表示客户渴望试用Arista园区解决方案，去年为 6% [23][79][133] * 评估障碍有所缓解，但不愿更换园区供应商的客户比例从 26% 升至 37% [23][79][133] 其他重要内容 * 园区交换机升级指标改善，过去三年平均升级率从 26% 升至 30%，未来三年预期升级率从 28% 升至 37% [16][45][48][53] * 防火墙更换周期自2021年第二季度以来稳步增加，本次调查平均为 4.2 年 [51][54] * 零接触安全架构 (如SASE) 和软件定义网络软件是客户有兴趣但暂无预算的首要领域 [55][56][60] * 83% 的VAR预期订阅模式使用会增加，但主要针对软件和云平台 [57][59] * 53% 的VAR表示客户因内存价格上涨而计划减少采购量，33% 表示客户在涨价前提前采购 [19][62][64] * 内存占交换机物料清单 (BoM) 的低两位数百分比，是相关但可控的输入成本 [19][63][69] * AI安全优先级偏向云安全 (30%) 和自动化SOC/托管检测与响应 (27%) [18][134][140][142] * 调查方法说明: 2024年上半年更换了VAR调查供应商，与早期调查的比较可能存在可比性问题 [10][14][28][31]；30家VAR中有27家与思科合作，这可能使结果偏向思科 [18][135]