财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司向股东返还了超过70%的经营现金流（CFO），即超过8亿美元，显著超过了40%的最低承诺 [8] - 2021年全年，公司产生了22亿美元的自由现金流，再投资率为32%，其中第四季度自由现金流为9亿美元，再投资率为22% [11] - 2022年资本预算为12亿美元，预计在80美元WTI和4美元Henry Hub的价格假设下，将产生超过30亿美元的自由现金流，再投资率低于30% [12][24] - 2021年公司减少了14亿美元的债务，净债务与EBITDA比率低于1倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年资本预算的75%将用于Eagle Ford和Bakken盆地，其余用于Permian和Oklahoma [25] - 2022年公司预计石油和石油当量产量将与2021年持平，但通过减少8%的流通股数量，每股产量、每股现金流和每股自由现金流将显著增长 [26] - 第一季度由于井的投产时间和冬季天气影响，预计石油产量将处于年度指导范围的低端，约为16.8万桶/天 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Eagle Ford和Bakken盆地的资本分配占75%，Permian和Oklahoma占25% [25] - 公司在Permian盆地计划进行四口井的评估，预计在2022年下半年进行 [25] - 公司在Oklahoma的资本分配主要集中在Woodford地层，预计将受益于更长的水平井段 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过资本纪律和低再投资率，优先考虑自由现金流生成和股东回报，而不是产量增长 [12][24] - 公司通过股票回购和股息增长，专注于每股财务指标的提升，而不是绝对产量增长 [9][26] - 公司在ESG方面取得了显著进展，包括减少温室气体强度和改善天然气捕获率，目标是到2025年将温室气体强度减少50% [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在低至40-50美元WTI的价格环境下仍能保持竞争力，并能够在当前价格环境下产生显著的自由现金流和股东回报 [10][11] - 公司预计在2022年将继续保持领先的财务和运营表现，预计自由现金流将超过30亿美元 [24] - 管理层强调公司在ESG方面的承诺，特别是在减少温室气体排放和改善天然气捕获率方面的进展 [32] 其他重要信息 - 公司预计在2022年第一季度将返还超过50%的经营现金流给股东，全年可能达到70% [22] - 公司目前的股票回购授权为17亿美元，预计将继续以纪律性的方式进行股票回购 [19] - 公司预计在2022年不会支付美国联邦现金所得税，这一优势将持续到2020年代后半段 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在油价和天然气价格达到80美元和4美元的情况下，公司是否会向股东返还超过30亿美元的自由现金流？ - 回答: 公司已经在第一季度计划返还超过50%的经营现金流给股东，2021年第四季度返还了70%，预计2022年有可能达到类似水平 [40][41] 问题: 2022年资本预算在各盆地的分配情况如何？ - 回答: 2022年资本预算的75%将用于Eagle Ford和Bakken盆地，其余用于Permian和Oklahoma [25] 问题: 公司如何看待A&D市场的机会？ - 回答: 公司将继续评估无机机会，但会以高置信度的有机案例为基准，确保任何无机机会都能提升财务指标 [50][51] 问题: 公司在股票回购、可变股息和基础股息之间的分配偏好如何？ - 回答: 公司认为股票回购是最具吸引力的资本回报方式，但也会考虑可变股息作为补充，基础股息的目标是保持竞争力和可持续性 [53][54] 问题: 公司如何看待未来的债务到期和再融资计划？ - 回答: 公司计划用现金偿还即将到期的债务，特别是高息债务，同时保留再融资的灵活性 [58][59] 问题: 公司在Eagle Ford和Bakken盆地的库存深度如何？ - 回答: 公司在Eagle Ford和Bakken盆地拥有超过十年的高质量库存，预计在未来五年内资本分配比例将保持稳定 [63][64] 问题: 公司如何看待未来的产量增长？ - 回答: 公司目前的重点是每股财务指标的增长，而不是绝对产量增长，预计未来五年内产量将保持稳定 [66] 问题: 公司如何看待基础股息的增长空间？ - 回答: 公司计划通过股票回购和债务偿还来增加基础股息的增长空间，同时保持其竞争力和可持续性 [69][70] 问题: 公司如何看待未来的对冲策略？ - 回答: 公司目前的原油对冲策略旨在保护现金流的下行风险，同时保留价格上行的潜力 [72][73] 问题: 公司如何看待未来的长水平井段和资本效率提升？ - 回答: 公司计划通过增加水平井段长度和优化井设计来提升资本效率，同时通过供应链优化来抵消通胀压力 [77][78] 问题: 公司如何看待未来的现金税优势对运营计划的影响？ - 回答: 公司认为现金税优势不会直接影响资本分配决策，但仍将在中期内为公司提供现金流优势 [80] 问题: 公司如何看待未来的股票回购时机？ - 回答: 公司计划通过定期和纪律性的股票回购来优化股东回报，而不是试图预测市场时机 [82][83] 问题: 公司如何看待未来库存深度与油价的关系？ - 回答: 公司在50美元WTI的价格下测试库存，预计在当前价格环境下库存深度将进一步增加 [85] 问题: 公司如何看待Bakken盆地的产量趋势？ - 回答: 公司预计Bakken盆地的产量在2022年将保持稳定，尽管季度间会有波动 [88][89] 问题: 公司如何看待Eagle Ford盆地的再开发机会？ - 回答: 公司计划在2022年进行15口再开发井的测试，预计将根据结果决定未来的再开发节奏 [92][93]