财务数据和关键指标变化 - 第三季度无线服务收入同比增长3.9%，推动调整后EBITDA达到122亿美元，高于去年同期和上一季度 [5] - 年初至今自由现金流达146亿美元，已超过2022年全年自由现金流 [6] - 第三季度偿还26亿美元债务，连续第17年提高股息，年初至今自由现金流股息支付率约为56%，较去年有显著改善 [6] - 第三季度综合收入为333亿美元，同比下降2.6%，主要归因于无线设备收入下降约12%，后付费升级下降26% [18] - 总无线服务收入为193亿美元，同比增长2.9%，环比增长2.17亿美元 [18] - 综合调整后EBITDA为122亿美元，环比增加2.67亿美元，同比增长0.2%，调整后EBITDA利润率同比提高100个基点 [19] - 运营费用（不包括折旧、摊销和特殊项目）同比下降约4%，主要由于升级量减少导致设备成本降低 [19] - 调整后每股收益为1.22美元，其中包括因C波段频谱提前清频导致资本化利息减少带来的0.03美元压力，预计第四季度还将有0.03 - 0.04美元的压力 [21] - 第三季度经营活动现金流为108亿美元，年初至今总额达288亿美元，较去年同期增加约6亿美元，主要由于升级减少和库存水平降低带来的营运资金改善，部分被较高的利息支付抵消 [21] - 第三季度资本支出为41亿美元，年初至今总额为142亿美元，预计2023年资本支出将处于182.5 - 192.5亿美元指导范围的上限 [22] - 第三季度自由现金流为67亿美元，年初至今总额为146亿美元，较去年增加22亿美元，公司将2023年自由现金流指导提高10亿美元至超过180亿美元 [22][23] - 季度末净无担保债务为1222亿美元，较第二季度末改善43亿美元，同比降低71亿美元，净无担保债务与综合调整后EBITDA比率为2.6倍，同比改善0.1倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者移动业务 - 后付费电话净亏损为5.1万，环比改善8.5万，同比改善13.8万，后付费电话新增用户同比增长2.3% [15] - 后付费电话客户流失率为0.85%，在2023年实施超过10亿美元的年度定价行动后仍保持稳定 [15] - 第三季度消费者升级率为3.6%，同比下降150个基点 [16] - 消费者每用户平均收入（ARPA）为133.47美元，环比增长1.2%，同比增长4.5% [16] 企业移动业务 - 企业集团新增15.1万电话用户，连续第九个季度超过12.5万 [10][16] - 移动业务方面，后付费电话净增10万用户，去年为8000 [10] 宽带业务 - 连续第四个季度新增超过40万用户，第三季度末宽带用户达到1030万，较去年增加超过170万，增长21% [11] - 固定无线接入（FWA）净增38.4万用户，即使新捆绑客户价格提高10美元，需求依然强劲，用户基础接近270万 [11][17] - Fios互联网净增7.2万用户，同比增加1.1万，是七年来的最佳表现之一 [11][17] 预付费业务 - 净亏损增加20.7万，较第二季度有所改善，预计随着团队扩大关键品牌规模和推进整合工作，下半年情况将好转 [18] 专用网络业务 - 产品需求持续增长，特别是基于许可频谱构建的解决方案，有助于扩大销售漏斗和增加季度安装数量 [12] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在消费者和企业业务中执行细分敏捷战略，为客户和盈利带来价值 [5] - 消费者移动业务以客户为中心，提供多样化选择和灵活性，避免激进促销，通过myPlan提供个性化体验，增加高端套餐比例和ARPA增长 [7][8] - 企业移动业务寻求价格和数量的最佳平衡，通过创新、服务质量和多样化产品及合作伙伴关系吸引新客户 [10] - 宽带业务重点发展固定无线接入和Fios，利用C波段频谱增强网络，扩大市场份额 [11][12] - 专用网络业务通过缩短概念验证到商业交易的时间和建立产品生态系统，从概念验证向商业化推进，预计2025年产生显著收入 [66][68] - 公司优化网络，回归正常资本支出水平，实施成本效率计划，目标是到2025年实现每年20 - 30亿美元的节省 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境不确定，但公司有望在2023年取得强劲业绩，有信心实现年初发布的财务指导，并提高了2023年自由现金流指导 [7] - 消费者移动业务的差异化和纪律性策略正在发挥作用，预计第四季度将继续保持增长势头 [25] - 随着C波段频谱的全面部署，网络将更强大和有弹性，为未来带来更多机会 [26] - 公司专注于在2023年最后一个季度实现无线服务收入、EBITDA和自由现金流的强劲增长 [25] 其他重要信息 - 第三季度公司获得剩余C波段频谱的早期使用权，在城市市场通过软件升级充分发挥其潜力，峰值速度从9兆比特每秒提高到2.4吉比特每秒 [12][13] - 本季度公司在六个美国地区获得J.D. Power无线网络质量奖，连续第31次获得最多奖项 [13] - 公司对以色列和巴勒斯坦的人道主义危机表示关注，Verizon基金会承诺捐赠200万美元用于救援工作，并继续免除从美国到该地区的国际长途电话和短信费用 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待明年自由现金流增长的稳定性，支付C波段搬迁费用后除股息外还有哪些义务会影响现金流？公司对收购光纤或无线资产有何兴趣和标准？ - 公司一直专注于服务收入、EBITDA和现金流扩张，激励管理层实现这些目标 [28] - 目前公司战略是通过固定无线接入获取宽带用户，暂无收购光纤资产的需求，但会持续关注市场机会 [28][29] - 2024年自由现金流的积极因素包括改善EBITDA、将资本支出控制在170 - 175亿美元、改善营运资金；消极因素包括更高的利息成本和税收压力，公司将继续关注现金流生成和债务削减 [30][31][32] 问题2: 固定无线接入的覆盖范围、销售情况和目标用户数量如何？第三季度定价行动的收益和第四季度的顺风因素有哪些？ - 新增C波段频谱将先用于增强城市地区网络，明年初开始在郊区和农村地区部署，目标是到2025年拥有400 - 500万用户 [34] - 9月实施的传统混合套餐定价行动将在第四季度带来约1亿美元的增量收益，移动业务量和固定无线接入的贡献也将增加 [36] 问题3: 后付费电话升级率下降的原因是什么，是暂时现象还是会持续？C波段对业务的影响是否有更新？ - 消费者业务的细分策略和合适的产品组合导致升级率下降，但新增用户持续增长，第四季度升级率通常会因季节性因素略有上升，整体模式对公司和客户都有益 [39][40] - C波段部署后，客户流失率降低，业务提升，固定无线接入增加，与之前情况一致 [40] 问题4: 如何看待明年服务收入增长和ARPU的驱动因素，是否有进一步定价调整的机会，是否有不利因素？ - 企业业务连续第九个季度新增超过12.5万电话用户，表现良好；消费者业务通过myPlan和市场策略取得进展，将继续寻找为客户增加价值的机会 [44][45] - 积极因素包括今年定价行动的持续影响、消费者业务量改善、固定无线接入规模扩大、myPlan高端套餐比例增加、促销摊销逆风减弱；消极因素是预付费业务短期内仍有压力 [46][47] 问题5: 公司如何实现2025年的成本削减目标，2024年和2025年能实现多少收益？预付费业务中TracFone的整合情况如何，是否有将预付费用户迁移到后付费的计划和时机？ - 公司通过新结构、管理服务交易、客户服务优化、引入AI等措施推进成本效率计划，有信心实现20 - 30亿美元的节省目标，2023年将实现2 - 3亿美元的EBITDA节省 [49][50] - 预付费业务已处于低谷，将通过发展Total by Verizon、与零售商合作等方式逐步改善，这对公司整体战略很重要 [51][52] 问题6: 固定无线接入的使用假设和可承载的最大用户数量是否有变化？毫米波固定无线接入今年有哪些发展，未来几年如何发展？ - 由于技术改进，固定无线接入的容量假设变得更好，软件和网络优化仍有很大空间，客户使用情况与Fios相似 [55] - 毫米波在高密度地区发挥重要作用，释放中频段频谱，未来还有机会用于多户住宅的固定无线接入 [56] 问题7: C波段频谱资本化利息转为损益表费用的金额是多少？固定无线接入能否降低成本或替代二类电路？ - 第三季度因C波段频谱资本化利息产生0.03美元的压力，预计第四季度为0.03 - 0.04美元 [62] - 固定无线接入不仅用于消费者宽带，还在企业市场有广泛应用，可优化接入成本，实现网络数据的高效传输 [59][60][61] 问题8: 公司在专用网络业务的目标和成果如何？企业后付费电话用户净增的原因是什么，能否持续？ - 专用网络业务正在从概念验证向商业化推进，销售漏斗扩大，交易数量增加，预计2025年产生显著收入，该业务利用公司频谱和技术，为不同行业提供服务 [66][68] - 企业业务成功的原因是公司网络的可靠性和性能最佳，是企业客户的重要购买标准，尽管面临一些压力，但业务表现良好，固定无线接入业务也保持强劲增长 [68][69][70] 问题9: 公司与有线电视行业的批发无线收入贡献、利润率提升情况如何，ComCast和Charter部署小基站对该收入流有何风险？ - 公司与有线电视公司的协议有利可图且符合公司网络货币化战略，但无法讨论具体商业交易的经济情况 [75] 问题10: 固定无线业务在C波段扩展到其他覆盖范围时，增长目标和容量使用如何平衡？ - 公司倾向于每季度新增40万固定无线接入用户，这种模式有利于运营和市场拓展，同时会尽快将C波段频谱提供给客户 [77] 问题11: C波段成熟后能否进一步改善客户流失率？公司在光纤到户建设方面是否会增加投入？ - 预计C波段部署后，消费者和企业市场都有机会提高客户保留率和市场份额 [81] - 公司将继续投资Fios，在Fios覆盖范围外，主要通过One Fiber和固定无线接入占领市场，未来会保留其他接入技术的选择权 [81][82] 问题12: 过去几年的投资对行业和公司加速自由现金流增长的重要性如何，定价在其中的作用是什么，行业如何实现投资货币化？公司将EBITDA恢复到拍卖前水平的时间框架和方法是什么？ - 公司通过细分策略为客户提供合适的产品，同时提高自身盈利能力，未来将在价格和数量之间取得平衡，结合宽带增长和成本削减，提升自由现金流 [85][86] - 公司目标是将净债务与EBITDA比率降至2.25，首要任务是投资业务，其次是提高股息和偿还债务，达到目标后将考虑连续的股票回购计划 [89]