财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司营收环比增长2.6%，调整后EBITDA环比增长9.3%；剔除一次性服务收入和现金报销后，营收持平，调整后EBITDA环比增长1.1% [13] - 2023年上半年，公司实现净新增使用面积12,000平方米；2023年第二季度，每平方米月服务收入为2,170元，剔除一次性服务收入后为2,108元，较上一季度下降1.9%，预计全年下降约4% [13][14] - 2023年第二季度，调整后EBITDA利润率为50%，剔除一次性服务收入和现金报销后为47.6%，较上一季度略有增加；2023年第三季度，利润率将受季节性影响，第四季度将恢复 [14] - 2023年上半年，中国地区有机资本支出为22亿元，预计全年符合35亿元的指引；国际地区资本支出为12亿元，下半年将增至约28亿元 [15] - 截至2023年第二季度末，公司净债务与上一季度年化调整后EBITDA的倍数为7.7倍，剔除国际业务的债务和负EBITDA后为6.7倍；2023年第二季度偿还3亿美元，现金头寸降至82亿元或11亿美元，完成债务再融资后现金余额将增加15亿元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年上半年，公司新增承诺面积约28,000平方米，其中中国占55%，国际占45%；中国新业务量下降，东南亚需求强劲 [7] - 2023年第二季度，公司赢得三个重要订单，分别来自北京的一家大型中国金融机构、廊坊的一家大型互联网客户以及东南亚柔佛数据中心的现有订单扩容 [8] - 2023年第二季度，公司毛迁入面积约为15,000平方米，与过去两年的季度平均水平一致；下半年国际业务将有显著迁入，季度新增面积将高于以往 [9] - 2023年上半年，公司投入使用的新容量为15,000平方米，几乎全部在中国；下半年将再投入使用50,000平方米，其中中国30,000平方米，国际20,000平方米，且所有容量均有确认的迁入时间表 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场，一线城市数据中心供应受限多年，需求复苏时公司将凭借现有管道占据有利地位；香港市场需求稳定，每年增长约70兆瓦，市场供需平衡 [8][26] - 东南亚市场，需求强劲，公司在柔佛的数据中心项目取得进展，还获得新加坡政府约80兆瓦新数据中心容量的开发许可；柔佛吸引了众多国际云玩家和互联网巨头，市场热度上升 [8][11][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 中国业务，公司将有选择地开拓新业务，优先交付积压订单以增加收入并减少资本支出，提高利用率以提升投资回报率，仅根据确定订单启动新项目，并通过资产货币化尽快实现正自由现金流；目标是实现调整后EBITDA以中两位数的复合年增长率增长，从明年起将有机资本支出降至每年20 - 30亿元，三年内或更早实现正自由现金流，将净债务与调整后EBITDA的倍数降至5倍以下 [6][12] - 国际业务，公司将打造第二个增长引擎，从中国和全球客户中获取新业务，利用成本和执行速度的竞争优势，在不依赖公司资产负债表的情况下融资扩张，并通过外部融资贷款衡量估值创造；目标是明年实现EBITDA转正，三年后国际业务贡献超过15%的合并调整后EBITDA [7][12] - 公司计划将业务分为中国和国际两部分，国际业务将寻求外部资金支持以实现更快增长；在东南亚，公司将聚焦新加坡、柔佛和巴淡岛，构建SIJORI数据中心枢纽，同时积极寻找其他国家的机会 [20][21][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国市场，短期内客户需要更多时间扩大业务，为公司提供了专注其他优先事项的空间，公司市场领导地位依然稳固；长期来看，需求必将反弹，公司已做好准备 [7] - 国际市场，特别是东南亚，需求强劲，公司在柔佛和新加坡的项目取得进展，国际扩张势头良好 [8][11] - 人工智能需求，国际市场数据中心需求主要由人工智能应用驱动，中国市场人工智能需求仍处于早期阶段，预计12 - 18个月后将对数据中心需求产生重大影响 [43] 其他重要信息 - 公司在柔佛的努沙再也科技园交付了首个数据中心，总IT电力容量达70兆瓦，采用了预制液冷和电源模块，具有上市时间和开发成本优势 [10] - 公司确认2023财年营收、调整后EBITDA和资本支出的指引保持不变 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务的更新战略、新加坡数据中心的商业模式以及是否有分拆国际业务的计划 - 公司在东南亚的战略是在新加坡、柔佛和巴淡岛建设数据中心，形成SIJORI数据中心枢纽，为客户提供平台服务；未来将聚焦该区域，但也会积极寻找其他国家的机会；公司计划将业务分为中国和国际两部分，国际业务将寻求外部资金支持以实现更快增长 [19][20][21] 问题2: 今年剩余时间的一次性影响、香港和柔佛的需求趋势以及新加坡数据中心的开发策略 - 公司预计下半年及以后不会出现类似第二季度的一次性项目，如有重大一次性项目将进行披露 [25] - 香港市场需求稳定，每年增长约70兆瓦，市场供需平衡；柔佛市场热度上升，吸引了众多国际云玩家和互联网巨头，公司目标是获取新客户以实现业务多元化 [26][27] - 公司对新加坡数据中心的目标客户有两类，一是在巴淡岛、新加坡和柔佛三个地区部署IT的客户，二是金融机构等零售客户 [29] 问题3: 达到指引上限所需的条件以及中国和国际业务的影响 - 公司全年业绩通常与指引中点偏差不大，业务增长主要取决于迁入率；下半年特别是第四季度，柔佛和中国的部分数据中心将投入使用，尽管对今年财务结果影响不大，但将推动明年同比增长 [32][33][34] 问题4: 海外业务EBITDA贡献目标上调的原因以及威廉增持股份的进展 - 上调海外业务EBITDA贡献目标至15%是因为第二季度在柔佛扩大了现有订单，同时也为回应分析师对国际业务的关注并提供更多披露 [38] - 威廉已完成50%的增持承诺，并将继续执行 [40] 问题5: 人工智能需求的进展以及未来资本支出中用于高功率密度机柜的比例 - 国际市场数据中心需求主要由人工智能应用驱动，中国市场人工智能需求仍处于早期阶段，预计12 - 18个月后将对数据中心需求产生重大影响 [43] - 公司在国际市场的柔佛项目中大量使用液冷技术，在中国也有相关项目经验；液冷技术虽单位开发成本略高，但能提供更高的IT电力容量和收入，总体具有成本效益；现有数据中心的冷却设备有更换周期，可考虑更换技术 [45][46][47] 问题6: 一次性服务收入EBITDA利润率接近100%的原因以及剔除一次性影响后EBITDA利润率改善的驱动因素 - 一次性服务收入与终止合同相关，运营成本较低，因此利润率较高；剔除该收入后，EBITDA利润率受电力关税上涨和夏季高温影响存在季节性波动，但总体将保持在类似水平，未来有望略有改善 [51][52] 问题7: 中国大陆和国际市场的电力供应情况 - 柔佛地区电力供应丰富，短期内不会成为问题，公司在柔佛已获得约50%的电力分配；中国一线城市未来电力供应面临挑战，但公司在过去两年锁定了大量电力容量并设计了高功率密度数据中心，短期内压力较小 [55]