财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收从2021年的5700万美元增长21%至6900万美元，主要受技术网络和技术销售业务推动 [25] - 调整后EBITDA为1650万美元，较去年同期增长26%；调整后每股收益为亏损0.05美元，去年同期为亏损0.08美元 [25] - 美元走强对总票房产生约1100万美元的负面影响，导致技术网络收入和毛利率约减少200万美元（8%） [25] - SG&A方面，因SSIMWAVE收购产生100万美元交易成本，已在调整后EBITDA和调整后EPS中加回；对递延税资产计提430万美元（每股0.08美元）的非现金税储备 [26] - 第三季度产生正经营现金流，而2021年第三季度和截至9月的九个月分别使用现金260万美元和2000万美元 [32] - 截至季度末，公司现金为8700万美元，债务为2.38亿美元（不包括递延融资成本）；9月30日，3亿美元循环信贷额度未动用，可用流动性约4.37亿美元 [32] - 第三季度，公司以平均每股14.62美元的价格回购约41.8万股IMAX股票，总成本610万美元；截至10月26日，全年累计回购约460万股，平均每股15.37美元，总成本7100万美元 [33] - 董事会批准将股票回购授权增加2亿美元，截至10月26日，剩余可用额度为2.04亿美元；2022年前九个月，IMAX中国以每股约1美元的平均价格回购300万股，总成本300万美元 [33] - 第三季度调整后EBITDA同比增长26%，调整后每股EBITDA增长33%，过去一年的股票回购使每股调整后EBITDA增长7个百分点 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 IMAX技术网络 - 第三季度收入从2021年第三季度的2600万美元增长27%至3200万美元 [26] - 总票房为1.77亿美元，较去年第三季度的1.42亿美元增长25% [26] - 毛利率从2021年的1100万美元（43%）增至1800万美元（54%） [27] IMAX技术销售和维护 - 第三季度收入从去年第三季度的2800万美元增至3300万美元，主要因新增一台系统安装、现有影院安排的修订以及售后市场销售的增加 [27] - 因俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯的影院处于非应计状态，本季度收入减少70万美元 [27] - 毛利率从1490万美元增至1540万美元，但毛利率百分比从54%降至47%，原因是上述影院的非应计状态以及为预期的3D内容量增加而进行的现场维护访问增加 [27][28] - 本季度安装9套新IMAX系统，其中7套为销售或STL模式，2套为混合模式；去年同期安装8套，其中6套为销售或STL模式，2套为混合模式 [28] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 大中华区票房从第二季度的2600万美元环比增长50%至第三季度的3900万美元，与2021年第三季度的4100万美元基本持平，主要得益于本地语言影片的成功 [31] - 第三季度，由于疫情影院关闭，IMAX中国网络平均开放率为82% [31] 日本市场 - 过去12个月，日本单屏平均票房高达190万美元 [16] 印度市场 - 2019年，印度本地语言电影票房仅占2%；2022年至今，这一比例达到35% [17] - 2022年至今，印度本地语言电影票房超过1100万美元，接近此前纪录年份的三倍 [17] - 预计到明年1月将新增4家影院，印度现有影院数量将增加20% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进IMAX 3.0战略，超越大片范畴，在全球提供独特活动和体验，通过将技术交给更多创意和现场合作伙伴，成为各类粉丝的目的地 [22] - 加速全球本地语言电影战略，2023年计划在全球推出30 - 40部本地语言电影，以加强和多元化内容组合 [8][17] - 推进技术升级，向全IMAX激光产品线转型，推动Filmed For IMAX Camera计划的采用，预计明年推出下一代电影摄像机 [21][22] - 目标是到年底连接全球超过250家直播影院，扩大直播领域的机会 [22] - 收购流媒体技术公司SSIMWAVE，增强图像增强能力，拓展业务多元化，预计该业务在2022年第四季度实现收支平衡，2023年实现增值 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着进入年末冲刺阶段，IMAX迎来充满潜力的时期，大片片单重新焕发生机，2023年有强大的好莱坞大片阵容，包括多部漫威、DC电影以及《碟中谍》《速度与激情》等系列新作 [7][10] - 第四季度通常是系统安装的旺季，公司有望在2022年安装80 - 100套系统，高于2021年的75套，网络增长将增强公司利用强大片单的能力 [7][11] - 《阿凡达：水之道》有望成为文化现象，IMAX与迪士尼和Lightstorm Entertainment的紧密合作将使公司受益，随着该系列在未来十年的发展，IMAX将处于中心舞台 [15] - 全球对IMAX本地语言大片的认可度不断提高，本地语言电影战略具有巨大的增长潜力，随着国际工作室和电影制作人在内容出口方面更加成熟，该战略将带来更多机会 [16][18] - 公司在技术、销售和许可方面保持动力，与中国、中东等关键市场达成新协议，加速全球内容组合的多元化 [7] - 尽管疫情和市场不确定性带来挑战，但公司通过资产轻型运营模式、经常性技术许可和维护收入以及差异化的高端体验，在任何环境中都能创造未来增长机会 [8] 其他重要信息 - 公司第三季度举办了高票房的现场活动，包括Brandi Carlile的音乐会和Harry Styles的互动活动，推动了全球内容组合的进一步多元化 [20][21] - 9月底，公司以2100万美元现金和IMAX股票收购SSIMWAVE，并可能有400万美元的未来盈利分成 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：从影院合作伙伴处获得了哪些关于中国疫情封锁的见解，目前电影审批情况如何，如何看待中国市场今年剩余时间的表现？ - 公司从中国团队获得相关见解，政府的疫情限制有所放松，如11月中下旬允许部分外国政要和团体免隔离入境，香港也放宽了短期访问的隔离措施 [39] - 公司在中国娱乐系统中具有独特地位，尽管不确定具体时间，但过去疫情缓解期间公司表现出色，相信未来也会如此 [40] - 第四季度的《阿凡达》是关键，如果影片表现符合预期且顺利在中国上映，将改变中国市场和非国产电影引入的叙事 [41] 问题2：第三季度是否因股票回购受限，是否愿意使用信贷额度回购股票？ - 第三季度大部分时间处于股票回购受限期，SSIMWAVE收购宣布后开始回购股票 [43] - 是否使用债务回购股票将取决于股价、电影片单和公司业绩，董事会将根据情况做出决策 [43] 问题3：将中国的现金汇回的成本如何？ - 公司有30%的非IMAX股东，如果分配现金会有30%的损失，但这不是问题，公司通过支付股息和公司间的应付账款和应收账款，将资金汇回中国并未遇到困难 [45] 问题4：安装指导范围较宽，有多少可能会推迟到明年，推迟的安装会在明年上半年还是下半年？ - 公司维持80 - 100套的安装指导范围，因为虽然有一定的可见性，但市场存在不确定性，如武汉近期的封锁 [48] - 达到指导范围上限是有可能的，低于下限的可能性很小 [48] - 如果部分安装推迟，预计会推迟到明年年初，因为相关客户已确认安装意向 [49] 问题5：考虑明年的安装指导时，中国是否是唯一的变量，其他地区或经济因素是否会产生影响？ - 日本市场表现出色，单屏平均票房达190万美元，公司正在与日本方面就明年的签约和安装进行讨论，并非所有的安装都取决于中国 [51] - 目前公司正在进行预算编制，签约业务的势头比上一季度更强，但尚未准备好量化相关数据 [51][52] 问题6：如何看待第四季度技术销售和维护业务的毛利率？ - 维护业务通常有40%的毛利率，《阿凡达》和《黑豹》的票房将带来增量收入 [55] - 本季度毛利率受高利润率融资收入减少和为《阿凡达》3D版做准备的维护成本增加的影响 [55] - 第四季度剩余的40 - 60套安装中，预计销售型租赁（STL）占40%，合资企业（JV）占60%，可据此考虑毛利率 [55] 问题7：SSIMWAVE是公司技术组合拓展的开始，还是一次机会主义收购？ - 公司将自己视为技术平台，一直在寻找拓展技术类型的机会 [57] - SSIMWAVE多年来复合增长率达25%，公司认为可以通过其技术和工程团队，以非线性方式扩展其业务，解决娱乐行业的更大问题 [57] - 公司计划扩大SSIMWAVE提供的服务范围，虽然目前不确定是否会有更多内部开发或收购，但对其潜力非常感兴趣 [58] 问题8：新安装与升级的比例以及搬迁项目的情况如何？ - 第四季度新安装与升级的比例为35%新安装和65%升级，升级更倾向于合资企业模式，预计第四季度合资企业占比约55%，总体销售型租赁和合资企业的比例为40%和60% [64] - 搬迁项目是指由于某些原因（如财务问题或影院终止租赁），将IMAX系统从原位置迁至其他影院，以保持网络规模 [63] 问题9：本地语言电影计划的长期机会如何，非大型工作室是否有能力持续与公司合作？ - 参与本地语言电影制作的是其他国家的大型工作室，如日本的东宝，公司与他们合作的电影表现出色，且对方希望增加合作 [67][68] - 本地语言电影业务是真实且有前景的，消费者对IMAX的认知已从好莱坞电影平台转变为各类大片的观影地，该业务将持续发展 [69] 问题10：《黑豹》和《阿凡达》的预售情况如何，何时能了解到这些大片的需求情况？ - 《阿凡达》门票11月21日开始销售，目前无法得知预售情况，但全球影院对其非常乐观 [71] - 《黑豹》预售情况良好，电影首映和评价都很出色，这对预售和首映周末票房是个好兆头 [72] 问题11：中国市场好莱坞电影的引进管道有何更新？ - 有传言称《黑亚当》将于11月中旬在中国上映，但无法确认 [75] - 公司正在等待《阿凡达》的官方消息，随着党代会结束，预计未来一两个月会有相关消息公布，此前有许多电影已提交审批 [75][76] 问题12：第四季度与《阿凡达》相关的营销费用是否有异常？ - 公司认为《阿凡达》将是一部大片，会投入资金支持，且认为投资回报率较高 [78] - 对于《黑豹》等IMAX电影，公司通常也会投入更多营销资源 [79] 问题13：能否定性地认为2023年安装数量会增长？ - 目前无法确定，中东、日本和亚洲其他地区表现良好，但中国仍受疫情封锁影响 [82] - 公司业务和咨询的节奏比几个月前有所改善，如果这种趋势持续，有望增加安装数量，但目前缺乏足够数据进行预测 [82] 问题14：各地区是否出现影响票房的消费者疲软情况，在经济衰退和OTT竞争环境下公司的优劣势如何？ - 公司业务通常对经济衰退具有抵抗力，2008 - 2009年经济衰退期间表现良好，IMAX是一种可负担的奢侈品，消费者可能会取消度假或餐厅消费，但不会放弃观影体验 [84] - 尽管家庭观影趋势有所变化，但公司今年仍在抢占市场份额，如《壮志凌云》《侏罗纪世界》和《奇异博士》等电影的表现良好，因此不认为这会是问题 [84]