财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额达15.1亿美元，较2021年同期的14.3亿美元增长6.2%，按外币调整后增长11.9% [5] - 2022年第四季度毛利润占净销售额的比例为51.8%，2021年同期为53.9%；按季度环比从2022年第三季度的51.3%升至51.8%；排除酒精品牌业务后，从2022年第三季度的51.9%升至52.5% [6][7] - 2022年第四季度运营费用为3.9亿美元，2021年同期为3.547亿美元；占净销售额的比例为25.8%，2021年同期为24.9%，2019年第四季度（疫情前）为28.9% [9] - 2022年第四季度分销费用增至7610万美元，较2021年同期的6980万美元增长9%，占净销售额的比例从4.9%升至5%，2019年第四季度（疫情前）为3.5% [9] - 2022年第四季度运营收入从2021年同期的4.129亿美元下降4.5%至3.944亿美元；净利润从3.213亿美元下降6.1%至3.017亿美元；摊薄后每股收益从0.60美元下降4.9%至0.57美元 [11] - 2022年第四季度，排除酒精业务运营亏损和外币汇率不利影响（税后）后，摊薄后每股收益为0.64美元 [11] - 2022年第四季度，美国以外客户的净销售额为5.425亿美元，占总净销售额的35.9%，2021年同期为5.081亿美元，占比35.7%；外币汇率对2022年第四季度以美元计的净销售额产生约8190万美元的负面影响 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 能量饮料业务 - 据Nielsen报告，截至2023年2月11日的13周内，所有渠道的能量饮料（含能量棒）销售额同比增长13.1%；公司能量品牌（含Reign）销售额增长12.1%，其中Monster增长11.3%，Reign增长15.6%，NOS增长20.6%，Full Throttle增长1.3%；Red Bull增长11.5%，Rockstar增长3.4%，5 - hour下降2.4%，VPX Bang下降47.1% [12][13] - 截至2023年2月11日的四周内，便利和加油站渠道的能量饮料（含能量棒）销售额同比增长15.1%；公司能量品牌销售额增长14.8%，其中Monster增长13%，Reign增长26.7%，NOS增长23.7%，Full Throttle增长14.9%；Red Bull增长11.9%，Rockstar增长7%，5 - hour下降0.3%，VPX Bang下降48% [13][14] - 截至2023年2月11日的四周内，公司在便利和加油站渠道能量饮料（含能量棒）市场份额从37.1%降至37%，其中Monster从31.5%降至30.9%，Reign从2.5%升至2.7%，NOS从2.4%升至2.6%，Full Throttle维持在0.7%；Red Bull从36.1%降至35.1%，VPX Bang从6.9%降至3.1%，5 - hour从4.5%降至3.9%，Rockstar从4%降至3.7% [14] 咖啡 + 能量饮料业务 - 截至2023年2月11日的四周内，便利和加油站渠道的咖啡 + 能量饮料类别销售额同比增长6.2%；Monster（含Java Monster 300和Java Monster Nitro Cold Brew）销售额增长8.1%；Starbucks Energy增长8% [15] - 截至2023年2月11日的四周内，Java Monster（含Java Monster 300和Java Monster Nitro Cold Brew）在咖啡 + 能量饮料类别中的市场份额从53.7%升至54.7%，Starbucks Energy从44.1%升至44.9% [15][16] 酒精饮料业务 - CANarchy于2022年2月被收购，2022年该业务承受了利润率压力、收购和整合成本以及新产品线推出的准备成本 [6] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 截至2022年12月31日的12周内，能量饮料类别销售额增长13.3%；公司能量饮料品牌销售额增长16.3%，市场份额从39.9%升至41%，其中Monster销售额增长18.3%，市场份额从35.2%升至36.8%，NOS销售额下降7%，市场份额从1.7%降至1.4%，Full Throttle销售额增长8.4%，市场份额维持在0.5% [16] 墨西哥市场 - 2023年1月，能量饮料类别销售额增长26.6%；Monster销售额增长34.1%，市场份额从27.7%升至29.4%；Predator销售额增长106.2%，市场份额从3.1%升至5.1% [17] 阿根廷、智利、巴西市场 - 2022年12月，Monster在阿根廷的零售市场份额从43%升至53.5%，在智利从34.5%升至41.7%；2023年1月底，在巴西从39.9%升至41.1% [18] EMEA市场 - 2022年第四季度，EMEA地区净销售额以美元计下降2.3%，以当地货币计增长14.7%；毛利润占净销售额的比例为33.9%，2021年同期为32.6%，2022年第三季度为34.7% [23] - 截至2023年1月底的13周内，Monster在比利时的零售市场份额从14.2%升至15.2%，在法国从30.7%升至31.8%，在英国从29.5%升至31%，在挪威从27.3%升至32.7%，在爱尔兰共和国从27.7%升至27.8%，在西班牙从38.6%升至40.4%，在瑞典从15.1%升至16.5%；在荷兰从8.1%降至4.7%，在南非从20%降至19.2% [19] - 截至2022年12月底的13周内，Monster在捷克共和国的零售市场份额从16.3%升至18.4%，在丹麦从26.5%升至27.8%，在意大利从27.6%降至13.5%；在德国从14.6%降至13.9%，在波兰从38.1%降至36.8%；Predator在肯尼亚的零售市场份额从20.4%升至31.1%，在尼日利亚从14.2%升至19.2% [19][20] 亚太市场 - 2022年第四季度，亚太地区净销售额以美元计增长0.5%，以当地货币计增长20.6%；毛利润占净销售额的比例为42.6%，2021年同期为41.4% [23] - 2022年第四季度，日本市场因产品供应问题，净销售额以美元计下降14.4%，以当地货币计增长10%；销售仍受疫情影响 [24] - 2022年第四季度，韩国市场净销售额以美元计增长13.9%，以当地货币计增长34.4% [24] - 2022年第四季度，中国市场销售量增长5.4%，受疫情相关封锁影响较大 [24] - 2022年第四季度，大洋洲市场（含澳大利亚、新西兰等）净销售额以美元计增长2.9%，以当地货币计增长16.7% [24] 澳大利亚、新西兰、日本、韩国市场 - 截至2023年1月29日的四周内，Monster在澳大利亚的市场份额从13.1%升至16.1%，Mother从11%降至10.7% [20] - 截至2023年1月22日的四周内，Monster在新西兰的市场份额维持在13%，Live + 从6.7%降至6.1%，Mother从5.8%升至6% [20][21] - 2022年12月，Monster在日本便利店渠道的市场份额从53.7%升至54.7% [21] - 2022年12月，Monster在韩国所有渠道的市场份额从60.2%升至64.2% [22] 拉丁美洲市场 - 2022年第四季度，拉丁美洲（含墨西哥和加勒比地区）净销售额以美元计增长45.2%，以当地货币计增长57.7%；毛利润占净销售额的比例为28.4%，2021年第四季度为38.6% [25] - 2022年第四季度，巴西市场净销售额以美元计增长19.9%，以当地货币计增长16.6%；墨西哥市场净销售额以美元计增长64.8%，以当地货币计增长16.6%；智利市场净销售额以美元计增长1%，以当地货币计增长16%；阿根廷市场净销售额以美元计增长92%，以当地货币计增长196.6% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自新冠疫情及全球供应链挑战以来，公司优先保障产品供应，尽管对毛利率和运营收入有不利影响，但仍坚持该战略以确保品牌长期增长 [5] - 公司通过收购CANarchy进入酒精饮料领域，持续推进酒精饮料创新，如2023年第一季度推出The Beast Unleashed，计划扩大市场；近期推出Wild Basin Hard Seltzer，2023年第二季度将对Dale's Beer系列进行更新 [28] - 公司持续推出新产品，拓展产品线，如在美国推出Monster Reserve Orange Dreamsicle、Monster Energy Zero Sugar等；在拉丁美洲、澳大利亚、新西兰、EMEA、日本、越南、马来西亚、印度等地也有新产品推出；计划2023年3月在美国推出Reign Storm，在亚太地区更多国家推出Predator品牌 [29][30][31][32][33] - 公司实施价格调整策略，2022年9月1日起在美国市场全面提价6%，2023年4月1日将对24盎司产品线提价；2022年下半年在部分国际市场提价，2023年上半年将分阶段在多个国际市场进一步提价，并持续评估提价机会以应对通胀压力 [12] - 公司与Vital Pharmaceuticals（VPX）存在诉讼，仲裁判定VPX商标侵权，需向公司支付1.75亿美元赔偿及未来销售额5%的特许权使用费；美国地区法院陪审团判定VPX虚假宣传、盗用商业机密等，需向公司赔偿约2.93亿美元；VPX已上诉并申请破产保护，公司在款项实现或可实现前不确认相关收入 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为部分成本增加是暂时的，随着剩余高成本进口罐库存的消耗，成本有望降低；美国运费已开始下降，供应链挑战正在逐步解决 [7][8] - 公司对中国市场的Monster品牌前景持乐观态度，尽管第四季度销售受疫情封锁影响，但销售量仍有增长 [24] - 公司对新产品创新充满热情，认为新产品如Monster Energy Zero Sugar、Monster Energy Lewis Hamilton 44 Zero sugar energy drink等将带来机会；对The Beast Unleashed的早期销售结果满意，计划扩大市场；看好CANarchy收购带来的酒精业务机会 [36][37] - 公司认为能量饮料市场持续增长，公司通过增加库存保障产品供应，毛利率逐季改善，爱尔兰的AFF风味工厂为EMEA地区提供支持，未来将在更多国际市场推出Reign Total Body Fuel高性能能量饮料和平价能量饮料品牌 [36][37][38] 其他重要信息 - 2022年11月2日，董事会授权新的股票回购计划，可回购最多5亿股公司流通普通股 [34] - 2022年第四季度，公司根据2022年6月的回购计划，以2.016亿美元（不含经纪佣金）回购约230万股普通股，此前授权的回购计划剩余约6.828亿股可回购 [35] - 公司董事会批准并宣布进行100%股票股息形式的2比1普通股拆分，2023年3月13日登记在册的股东将在3月27日收盘后获得额外一股普通股，公司普通股预计3月28日以拆分调整后的价格交易 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何评估进口罐对毛利率的拖累程度，以及展望明年的利润率恢复机会？ - 公司在2022年9月1日美国提价，2022年及第四季度在国际市场提价，2023年初将分阶段在多个国际市场进一步提价，提价可缓解成本压力；铝价、部分大宗商品价格和欧洲能源价格下降，有利于利润率提升，但仍存在一些成本挑战，如共包装费用上涨、糖供应紧张 [41] - 进口罐对毛利率的影响已不大，公司将逐步消化剩余库存；促销罐的使用和与罐供应商的合作关系会影响成本 [42] 问题2: 毛利率是否会从现在起持续稳步改善，以及如何解释美国市场第四季度收入增长与提价幅度基本一致的情况？ - 公司不提供具体指引，但认为已对利润率前景进行了详细说明；美国9月提价时限制了装瓶商的采购量，不存在明显的需求提前拉动情况；价格上涨后市场逐渐稳定，提价效果良好 [46] - 第四季度有更多促销补贴，这与消费品行业向市场引入价格上涨的情况相符；第四季度末消费者需求出现疲软，但1月已回升 [47][48] 问题3: 如何解释1月消费回升以及品类加速增长的原因？ - 消费回升是多种因素共同作用的结果，包括汽油价格下降、便利性提升、价格稳定以及整个品类的复苏 [50] 问题4: 如何看待库存增加以及对2023年毛利率的影响，以及提价后Monster和能量饮料在美国市场的相对性价比和提价机会？ - 2021年底库存过低，影响客户服务，目前公司认为库存已足够，会努力优化库存水平；产品保质期为两年，保持足够库存对服务客户很重要 [54] - 与碳酸软饮料相比，能量饮料在便利店的销售更好，公司认为已在价格上取得了良好平衡；计划2023年4月对24盎司产品线提价，并将持续评估美国市场的提价机会 [55] 问题5: 如何看待2023年创新产品线的表现，与过去几年相比如何？ - 公司认为创新产品线基础广泛，近年来有所改善，有望对品牌产生积极影响；公司获得了更多货架空间，有助于创新产品的推广；已对部分SKU进行了合理化调整，预计新的能量零糖产品和Reign子系列将在市场上取得良好表现；还推出了多种多包装产品，预计对销售有积极作用 [58][59][60] 问题6: 请澄清成本销售增加6000万美元的构成，第四季度新旧成本罐的比例是否与第三季度有显著差异，以及拉丁美洲市场毛利率下降的驱动因素和改善可能性？ - 成本销售增加的6000万美元中，约3960万美元是由于原料和其他投入成本增加，1250万美元是由于地理和产品销售组合变化，790万美元是由于物流成本增加；其余成本增加是正常业务环境下的增长 [64] - 公司此前已对毛利率进行了讨论，认为第四季度毛利率按季度环比有所上升 [64]