财务数据和关键指标变化 - 第三季度总预订间夜数为2.4亿间夜，较2019年第三季度增长8% [7] - 第三季度全球总预订额同比增长27%（按恒定汇率计算增长41%），较2019年第三季度 [9] - 第三季度收入超过60亿美元，较2019年第三季度增长20%（按恒定汇率计算增长34%） [10][37] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为27亿美元，较2019年第三季度增长7%（按恒定汇率计算增长25%），创历史新高 [10][42] - 第三季度非公认会计准则净利润为21亿美元，每股收益约53美元，较2019年第三季度增长17% [43] - 第三季度公认会计准则净利润为170万美元，包含对股权投资（主要是美团）的3.36亿美元未实现损失，以及与法国税务事项相关的1.25亿美元支出 [43] - 第三季度收入占总预订额的比率较2019年第三季度低约110个基点，主要受营销投资、航班业务占比增加、广告及其他收入复苏较慢以及汇率影响 [38] - 第三季度末现金及投资余额为118亿美元，低于第二季度末的142亿美元，主要由于30亿美元的股票回购和股权投资未实现损失 [44] - 第三季度自由现金流为负9500万美元，主要受欧洲和北美旅游旺季过后约20亿美元的延期商户预订余额减少影响 [45] - 预计2022年全年收入占总预订额的比率将略高于14%，低于此前预期的14%中段，主要受预订与收入确认的时点差异影响 [53] - 预计2022年全年调整后息税折旧摊销前利润率将比2021年高出几个百分点，若不计时点影响，利润率会再高出几个百分点 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宿业务：第三季度住宿业务恒定汇率平均每日房价增长28%，其中约26个百分点来自各地区房价上涨，约2个百分点来自地区组合影响 [36] - 替代性住宿：在Booking.com平台上，第三季度替代性住宿预订间夜数较2019年增长约11%，占总间夜数的比例约为30%，略高于2019年第三季度 [21][34] - 航班业务：第三季度机票预订量较2019年增长约235%，较2021年增长45% [37] - 支付业务：第三季度Booking.com平台总预订额中，有40%通过其支付平台处理，创历史新高 [23] - 移动端业务：第三季度约45%的预订间夜通过移动应用完成，较2019年高出10多个百分点；总移动端预订（应用+移动网页）占总间夜数的比例超过60% [17][31] - 直接预订渠道：第三季度通过公司平台直接预订的客户组合达到历史最高水平 [16] - 营销投资回报率：第三季度营销投资回报率低于2019年同期，符合公司积极投入复苏市场的战略 [40][76] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球趋势：第三季度预订间夜增长从7月的4%改善至8月和9月的10%（均与2019年同期相比）[7][30] 预计10月间夜增长约12%，总预订额增长约30%（按恒定汇率计算增长超45%）[11][47] - 美国市场：第三季度预订间夜数较2019年同期增长近30% [8][30] 预计10月增长近35% [46] - 欧洲市场：第三季度预订间夜数较2019年同期增长高个位数 [30] 预计10月增长高个位数 [46] - 亚洲市场：9月预订间夜数首次超过2019年同期水平 [8][30] 预计10月增长高个位数 [46] - 世界其他地区：第三季度预订间夜数较2019年同期增长超10% [30] 预计10月增长十几百分比 [46] - 国际/跨境业务：第三季度国际间夜数占比约为45%，低于疫情前略高于50%的水平 [108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点：公司专注于支付平台和“互联旅行”愿景两大战略重点 [13][23] - 支付平台：支付平台旨在为旅行者和供应商提供更无缝的预订体验，是“互联旅行”的重要组成部分 [24] 目前该平台处于盈亏平衡状态，预计2023年将实现盈利 [64][65] - 互联旅行：长期愿景是通过整合交通、航班、景点等旅行要素，提供更无缝、灵活、个性化的旅行体验，以增加客户参与度、消费份额和忠诚度 [24][25][26] - 客户忠诚度：通过Genius忠诚度计划、增强移动应用体验、提高直接预订比例等措施来提升客户忠诚度和复购率 [15][16] - 价值主张：通过从供应商处获取有竞争力的价格，并选择性使用折扣和激励措施（营销），为客户提供有吸引力的价格 [18][20] - 供应拓展：持续增加替代性住宿房源，自2021年底以来房源数量增加了约30万个，并专注于改善美国市场的产品供应 [22][103] - 品牌策略：旗下拥有Booking.com和Priceline等多个品牌，旨在提供差异化的用户体验，目前暂无统一品牌计划 [122][123][124] - 股票回购：鉴于对公司业务定位的信心和强劲的资产负债表，公司加快了股票回购步伐，2022年前三季度共回购42亿美元股票，使流通股数量较去年年底减少5% [14][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求韧性：尽管对宏观经济环境和消费者支出存在担忧，但截至10月的持续旅行需求显示了消费者强烈的旅行意愿 [13] - 近期展望：预计第四季度预订间夜数将较2019年增长约10%，与过去三个月的增长水平一致 [48] 预计第四季度调整后息税折旧摊销前利润将超过11亿美元，若不计汇率影响，将高于2019年第四季度 [52] - 远期能见度：Booking.com平台上为2023年第一季度旅行所做的总预订额（以欧元计）较2019年同期增长约25%，但其中高比例订单可取消 [12][56] - 预订窗口：预订窗口仍短于2019年，这意味着账上未来住宿订单水平较低 [33][56] - 成本结构：约三分之二的费用是可变动的，这使公司能够根据市场情况快速调整 [62] - 通胀影响：与酒店合作伙伴沟通了解到，其面临公用事业、能源、劳动力等通胀压力，这可能影响未来平均每日房价 [100] - 竞争环境：旅游营销始终竞争激烈，公司持续评估投资回报并做出相应调整 [74][75] 其他重要信息 - 运营影响：公司已暂停在俄罗斯和白俄罗斯的业务，若排除这些地区及乌克兰，第三季度间夜增长将为11% [8] - 取消率：第三季度订单取消率继续低于2019年水平 [32] - 合作伙伴关系：与Majorelle的客户服务合作伙伴关系主要旨在提高灵活性，预计2023年将开始产生成本效益 [69][70] - 独特活跃客户：Booking.com的独特活跃客户数量在第三季度已超过2019年水平，受重新激活客户和回头客增长推动 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 是否看到消费者疲软迹象，以及为应对潜在宏观经济挑战，在成本和营销方面有何计划 [58] - 管理层表示目前未看到消费者需求疲软，并对当前业绩感到满意 [60] - 公司约三分之二的费用是可变的，能够根据业务量快速调整，历史上也成功应对过多次经济衰退和危机 [61][62] - 公司将继续投资于产品和服务，推进支付和互联旅行等战略重点 [63] 问题: 支付业务的货币化和盈利情况，以及外汇服务推出的影响 [58] - 支付平台目前处于盈亏平衡状态，对2022年调整后息税折旧摊销前利润率造成约0.5个百分点的逆风 [64] - 预计支付平台（收入减去销售及其他相关费用）将在2023年实现盈利 [65] - 外汇等服务正在按市场逐步推出，支付路线图是多年的，预计未来12个月内不会发生快速变化 [65][66] 问题: 美国市场的盈利贡献情况以及未来盈利路径 [68] - 公司未按地区披露利润贡献，但承认正在美国市场进行投资以推动增长和提升市场地位 [72] - 随着市场地位提升，未来美国市场将能够贡献更高的盈利能力 [72] 问题: 与Majorelle的合作关系对2023年损益表的潜在影响 [68] - 该合作在2022年主要影响费用分类，将部分人事和一般行政费用转移至销售及其他费用 [69] - 合作主要带来灵活性优势，长期来看相比自建会有一些成本效益，预计2023年开始显现 [70] 问题: 第三季度及当前季度的广告渠道竞争环境如何 [74] - 旅游营销始终竞争激烈，公司持续评估投资回报 [74][75] - 第三季度营销投资回报率如预期般低于2019年，这是因为公司选择在旅游旺季积极投入以把握市场复苏机会 [76] - 上半年营销投资回报率实际上高于2019年 [77] 问题: 人员招聘趋势及未来一年计划 [76] - 公司希望继续投资业务，但会审视人员增加情况，确保资源集中在最重要的事务上 [78] 问题: 如何推动移动应用使用率提升，以及其增长潜力和航班业务发展情况 [80] - 通过提供卓越的用户体验来推动应用使用，目标是让使用移动设备的用户更多地使用应用而非移动网页 [81][82] - 移动应用使用率可能达到很高水平，但具体上限难以预测 [82] - 航班业务已拓展至许多国家，但部分市场认知度仍低，产品仍有改进空间，增长潜力巨大 [83][84] 问题: 为何青睐营销投资，以及2023年时点差异和营销支出的逆转情况，还有第一季度是否有异常因素 [86] - 营销投资是吸引和保留客户、保持价格竞争力的工具，公司会严格监控投资回报率并据此调整 [87][88][89] - 营销不仅指折扣，也包括提供升级、免费早餐等增值服务 [89] - 2022年时点差异对费率的影响约为1个百分点，预计2023年将大部分恢复 [91] - 2023年将在营销和营销相关支出上减少投入，但会视市场恢复情况和份额获取机会来决定具体水平 [92] - 2022年第一季度受奥密克戎变异株影响异常，2023年第一季度早期预订数据（以欧元计增长25%）积极，但仅占季度总收入的较小部分 [93][94] 问题: 酒店降级消费或缩短行程的现象是否在所有地区存在，美国是否更稳定，以及对2023年平均每日房价增长的看法 [96] - 未在任何地理区域看到酒店星级消费降级或行程缩短的迹象 [97][98] - 第三季度28个百分点的恒定汇率平均每日房价增长中，26个百分点来自房价上涨，2个百分点来自地区组合（亚洲复苏较晚导致组合影响）[99] - 随着亚洲进一步复苏，组合影响将消退，未来平均每日房价增长主要受房价驱动，而酒店合作伙伴面临通胀成本压力 [99][100] 问题: 替代性住宿的供应增长重点、对平台流量和转化率的影响，以及与传统住宿的平衡 [102] - 供应增长重点是增加所有类型的房源，特别是在美国市场，并通过改善业主体验（如支付、保险）来吸引更多房源 [103] - 更多供应有助于业务增长，公司正在持续推进但比预期耗时 [104] - 公司提供多种住宿类型供消费者选择，由消费者决定，不会人为推动某一类型占比 [118][120] 问题: 移动应用体验提升的具体例子，以及城市预订和跨境预订的占比情况 [106] - 计划通过移动应用在目的地为旅客推送景点活动、折扣、免排队等服务，以提升旅行体验和价值 [107] - 历史上城市预订占比较高，其复苏对公司有利，但未提供具体数据 [108] - 第三季度跨境（国际）间夜占比为45%，仍低于疫情前略高于50%的水平，尚有复苏空间 [108] 问题: 直接预订和移动应用的优势对长期利润率的影响，以及2023年亚太地区复苏对利润率的影响 [110] - 长期来看，由于业务组合变化（支付、航班等低利润率业务占比增加），利润率可能略低于2019年水平 [112][113] - 提高直接预订比例是保持利润率强劲的关键，公司仍将保持行业领先的盈利能力和利润率 [112] - 公司预计将拥有增长更快的业务，调整后息税折旧摊销前利润和每股收益增速将超过营收增速 [113] - 关于2023年利润率的具体情况将在明年2月提供更多信息 [111] 问题: 第四季度10%的间夜增长指引与10月12%增长的关系，以及10月内趋势是否恶化 [115] - 10%的指引是用于构建第四季度财务模型的一个框架数字，并非硬性预测 [116][117] - 10月间夜增长在整个月内稳定在12%左右，并未在月末出现放缓 [117] 问题: 提高替代性住宿占比的机会 [118] - 公司提供多种住宿类型，由消费者选择，不会人为推动替代性住宿占比 [118][120] 问题: 美国市场Booking.com与Priceline的用户基数对比，以及未来品牌策略 [122] - 公司未披露各品牌在美国的具体用户基数 [124] - 目前多个品牌策略旨在提供差异化用户体验，暂无计划统一为单一品牌 [123][124]