财务数据和关键指标变化 - 通胀情况比预期更严峻，此前预计为低两位数，现在高出了几个百分点 [11] - 营收指引上调，是销量和价格共同作用的结果，预计今年会有一定的销量增长 [27] - 计划营销投入与营收大致同步增长 [32] - 预计今年生产力节省目标将比10亿美元高出数亿美元 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - PBNA业务利润率在本季度提高了100个基点，接近疫情前第一季度的水平，公司仍期望在未来几年将该业务利润率提升至中两位数水平 [35][38] - 欧洲业务第一季度EBIT利润率出现压缩，主要因为该季度业务量小、季节性收入低、向英国养老金缴款2500万美元以及SodaStream业务表现疲软 [42][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯业务规模占比为低个位数，去年约为4%，预计今年会低于该比例；乌克兰工厂已停止生产，部分销售仍在进行，相关情况已纳入全年指引 [23][62] - 中国业务收入占比为低个位数，受上海等地封控影响，家庭消费上升，食品业务有囤货现象，外出消费渠道的饮料业务受到一定影响，但整体表现符合计划 [57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 面对通胀，公司首先从内部挖掘提高生产力的机会，如减少浪费、利用数字化和共享服务等；其次寻找收入管理机会，包括店内商品陈列、包装组合和促销策略；最后考虑提价 [11][12] - 公司认为自身品类在通胀和衰退时期表现良好，有信心通过收入管理和整体成本管理应对当前形势，首要目标是留住消费者并吸引新消费者 [17][18] - 公司在饮料酒精领域与波士顿啤酒公司合作，对HARD MTN DEW进行测试和学习，目前消费者反馈积极，未来将继续创新推出新产品 [65][66] - 公司多年前开始数字化转型，在与消费者和客户的数字化关系方面取得了不同程度的进展，美国和西欧较为先进，新兴市场相对滞后，数字化是公司战略的重要组成部分 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者适应新通胀环境尚处于早期阶段，未来可能会出现消费行为、渠道和包装组合的变化，但公司品类通常在通胀时期表现良好，且公司在品牌、收入管理和执行能力方面进行了大量投资，有信心应对挑战 [16][17] - 公司认为自身业务具有抗通胀和抗衰退能力，是防御性较强的股票 [20] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述包含风险和不确定性，仅反映截至2022年4月26日的观点，公司无义务更新 [5] - 讨论业绩时会参考非GAAP指标，相关定义、调整和额外信息可在公司网站上的2022年第一季度财报和10 - Q表格中查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于利润率的变化、当前净通胀情况以及除定价外保护利润率的措施 - 通胀变得更具挑战性，此前预计为低两位数，现在高出几个百分点；公司会加强内部生产力提升，如减少浪费、利用数字化和共享服务等，还会寻找收入管理机会，如调整店内商品陈列、包装组合和促销策略，最终也会考虑提价；总体而言，利润率预计同比相对平稳 [11][12] 问题: 关于定价，包括消费者需求弹性、未来定价策略以及在通胀背景下考虑消费者敏感度的情况 - 第四季度和第一季度的业务弹性好于历史水平和预期，发达市场和发展中市场均是如此，因此公司上调了全年指引；但消费者适应新通胀环境尚处于早期，未来可能会有消费行为变化；公司有信心通过收入管理和整体成本管理应对，短期目标是留住消费者并吸引新消费者；长期来看，公司会在各个市场与对手竞争；从长期表现看，公司品类在通胀时期表现良好，具有抗通胀和抗衰退能力 [15][17][20] 问题: 俄乌冲突对收入和每股收益展望的运营影响 - 俄罗斯业务规模占比为低个位数，对整体展望有一定拖累，公司在指引中已包含保守的俄罗斯业务展望；乌克兰工厂停止生产，部分销售仍在进行，相关情况也已纳入全年指引，目前基辅工厂已重新开放，公司会根据安全情况恢复运营 [23][24] 问题: 关于营收指引、即时消费业务表现以及应对压力的策略 - 营收指引上调是销量和价格共同作用的结果，预计今年会有一定的销量增长；即时消费渠道目前受影响较小，历史上饮料业务受影响比零食业务大，其他渠道表现良好，如家庭消费仍大幅增长，食品服务业务也健康增长；外出消费渠道在全球和美国都在快速恢复，便利店客流量有小幅下降但不显著，公司会通过争取渠道份额、关注价格点等策略应对；国际市场上即时消费表现强劲，新兴市场弹性积极 [27][28][29] 问题: 关于全年营销投入以及瓶装商库存情况 - 公司希望营销投入与营收大致同步增长；瓶装商没有因提价而增加库存，销售数据基本反映了实际的进货和出货情况 [32][33] 问题: 关于PBNA业务利润率受高成本通胀的影响、利润增长来源以及未来发展方向 - 公司在PBNA业务的成本管理方面持续取得进展，尽管通胀带来了压力，但通过成本管理措施、减少促销、提价和收入管理等方式，仍在朝着将该业务利润率提升至中两位数水平的目标前进；利润率提升的关键因素包括产品组合调整（如佳得乐业务增长、能量饮料业务取得进展）和效率与运营卓越性的提升 [36][37][39] 问题: 关于欧洲EBIT利润率压缩的原因 - 第一季度是欧洲业务的淡季，收入季节性较低；公司向英国养老金缴款2500万美元，在这个短季度中影响较大；SodaStream业务表现疲软，该业务通过欧洲市场进行报告 [43][44] 问题: 关于全年剩余时间的销量和价格预期 - 公司上调营收指引是因为年初弹性较好，但对全年剩余时间的弹性假设更为保守，因为消费者可能会感受到通胀对可支配收入的影响；不过公司认为自身品类在通胀和衰退时期通常表现良好，因此对上调指引至8%感到乐观 [47][48] 问题: 从零售商角度看，定价讨论是否变得更困难，定价窗口是否仍然开放 - 公司与客户进行全面的商业计划讨论，旨在实现双赢，今年的讨论更加深入和有价值；在一些欧洲市场，定价讨论存在一定摩擦，第一季度的净收入反映了这些情况，但在大多数市场，讨论是合作且有价值的 [52][53] 问题: 公司在中国的业务情况和长期计划 - 公司在中国的业务收入占比为低个位数，受上海等地封控影响，家庭消费上升，食品业务有囤货现象，外出消费渠道的饮料业务受到一定影响，但整体表现符合计划；公司会制定业务应急计划，以应对可能的封控影响；公司的指引中已考虑到中国市场可能面临的挑战 [57][58][59] 问题: 俄乌冲突对8%有机增长展望的影响 - 去年俄罗斯业务占比约为4%，预计今年会低于该比例，相关情况已纳入8%的指引中，公司预计该业务今年不会有太多增长，业务规模将明显低于2021年 [62] 问题: 关于饮料酒精战略，包括HARD MTN DEW在美国的表现以及对该品类的长期预期和新举措 - 公司与波士顿啤酒公司合作，对HARD MTN DEW进行快速的测试和学习，消费者反馈积极，产品引发了很多关注和初步尝试，但还需观察复购情况和业务稳定情况；未来公司会继续与合作伙伴创新推出新产品 [65][66] 问题: 关于与客户和消费者数字化关系的进展、目标以及直接面向消费者销售的挑战 - 公司多年前开始数字化转型，在与消费者和客户的数字化关系方面取得了不同程度的进展，美国和西欧较为先进，新兴市场相对滞后；数字化是公司战略的重要组成部分，旨在通过个性化和精准营销实现增长；在与独立瓶装商签订合同的情况下，公司在直接面向消费者销售方面没有提及明显挑战 [68][69] 问题: 关于商品成本预期、第四季度增量定价以及生产力节省目标能否超过10亿美元 - 商品成本通胀比之前预计的低两位数高出几个百分点，第四季度的定价情况仍在确定中；公司预计今年生产力节省目标将比10亿美元高出数亿美元，以应对通胀挑战 [72][73]