财务数据和关键指标变化 - 公司提高了有机销售指引，但基本维持每股收益（EPS）不变 [27] - 公司上半年商品通胀率处于两位数，下半年通胀率将略高于上半年，但预计下半年生产率也会提高 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零食业务市场份额在多个国家有所增长，零食业务表现略好于饮料业务，且自第四季度以来趋势稳定，尽管汽油价格上涨，但该渠道的饮料和零食消费总体销售保持稳定，呈高个位数增长 [9][23] - 饮料业务中，非糖饮料在美国的增长速度是全糖饮料的3倍，在西欧等发达市场，饮料类别正迅速向非糖饮料转变，如英国非糖饮料细分市场已接近市场的80% [58] - 零食业务中，“允许零食”（如烘焙或膨化而非油炸的零食）的增长速度远快于油炸零食，更有营养的基底零食增长也快于一些谷物基底零食，同时小包装、多件装产品增长显著 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲市场表现强劲，由于美国就业情况良好、工资上涨，大量资金从美国转移到拉丁美洲，增加了当地的可支配收入，消费者弹性较低，甚至呈正弹性 [24] - 欧洲市场受到俄乌冲突影响，公司在乌克兰停止了大量制造和商业活动，在俄罗斯停止了部分饮料大品牌的业务以及一些基本食品品牌的广告和促销活动 [77] - 中国市场尽管受到疫情封锁影响，但公司团队灵活调整，在获取原材料和向消费者交付产品方面表现出色，市场份额大幅增加，零食业务和桂格业务持续快速增长，饮料业务中家庭外消费受到一定影响，但家庭内消费依然强劲 [78][79][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于确保零食和饮料品类在各种经济环境下持续增长，通过强大的品牌、渠道、执行和创新计划吸引消费者，提升品类竞争力 [21][22] - 能源饮料战略以自有品牌为主导，包括Rockstar、与星巴克合作的咖啡业务以及以激浪（Mountain Dew）为代表的风味能量饮料，同时愿意利用分销资产，但分销并非核心战略 [46][47][83] - 与波士顿啤酒公司合作推出Hard Mountain Dew，对合作前景充满信心，未来将开展多项新创新，并计划利用分销系统引入少数大型消费品牌进入酒精市场 [52][53][54] - 公司认为拥有饮料瓶装业务是重要的竞争优势，尽管资本密集，但能实现竞争对手难以做到的事情，且在当前环境下优势将更加明显 [41] - 持续优化促销预算，通过更多数据和精准决策，与客户合作提高投资回报率，并可能将资源转移到能更好促进需求的领域 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层密切关注消费者行为变化，尤其是高通胀对不同收入阶层消费者的影响，努力在传递成本的同时不影响销量，并保持与合作伙伴的积极沟通 [13][14][15] - 尽管下半年商品通胀略高、消费者弹性存在不确定性，但公司对实现全年收入目标充满信心，目前维持每股收益指引不变是考虑到市场的波动性和不确定性 [17][30][31] - 公司认为健康是消费者选择的重要因素之一，将继续在研发和商业策略中关注非糖、功能化、营养化和小包装等趋势 [60][61][62] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会发表前瞻性声明，涉及业务计划、2022年有机收入指引以及新冠疫情和俄乌冲突对业务的潜在影响等内容，前瞻性声明存在风险和不确定性，且公司无义务更新 [3] - 公司在讨论业绩时会提及非公认会计原则（non - GAAP）指标，相关定义、调整和额外信息可参考公司2022年第二季度财报和10 - Q表格 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国便利店和加油站渠道的情况，以及相关投资的收益和消费者购买行为 - 自第四季度以来该渠道趋势稳定，随着汽油价格上涨，该渠道饮料和零食消费总体销售保持稳定，呈高个位数增长，零食略好于饮料，销量略有下降，价格略有上升，目前未观察到消费者行为有明显变化 [9] 问题2: 关于定价与成本的问题，包括零售商的反馈、2022年成本展望、套期保值情况以及对2023年定价与成本差距的看法 - 公司与合作伙伴保持积极沟通，共同关注消费者决策，努力在传递成本的同时不影响销量，为双方创造增长和利润，对话虽有紧张但总体积极 [13][16] - 公司通过提高内部生产率应对通胀，下半年商品通胀略高于上半年，但预计生产率也会提高，公司对实现全年目标有信心 [17] 问题3: 零食业务的市场份额增长以及服务水平问题，拉丁美洲市场的优势来源和美国的服务水平情况 - 公司通过强大的品牌、渠道、执行和创新计划推动品类增长，从而获得市场份额，在多个国家实现份额增长 [21][22][23] - 拉丁美洲市场受益于美国资金转移带来的可支配收入增加，以及疫情后社交活动增多，消费者弹性较低，市场表现强劲 [24][25] 问题4: 下半年的逆风因素和顺风因素，以及提高有机销售指引但维持每股收益不变的原因 - 公司面临全球市场的波动性，如商品价格上涨和消费者弹性不确定性，但通过零浮动利率债务、大宗商品远期采购等措施降低风险 [28] - 提高收入指引是因为对收入增长有信心，维持每股收益指引不变是考虑到市场的波动性和不确定性 [31] 问题5: 下半年是否计划加大业务再投资，以及公司在当前环境下的收入增长管理能力、产品包装和饮料业务中瓶装业务所有权的竞争优势 - 公司下半年有计划内的投资，旨在平衡短期业绩和长期能力建设 [36] - 公司凭借广泛的产品组合、供应链和分销网络以及数字化投资，能够更好地满足不同消费者的价值需求 [39][40] - 拥有饮料瓶装业务是重要的竞争优势，尽管资本密集，但能实现竞争对手难以做到的事情 [41] 问题6: 能源饮料战略的更新以及银行分销权决策的财务影响 - 公司对能源饮料品类的承诺不变，战略以Rockstar、咖啡业务和激浪（Mountain Dew）为支柱，分销权决策的财务影响较小，分销是战略的补充部分 [46][47][48] 问题7: 与波士顿啤酒公司合作的Hard Mountain Dew业务进展、早期学习经验以及在酒精市场的更广泛野心 - 合作进展良好，产品表现出色，市场份额高，公司对合作前景充满信心，未来将开展多项新创新，并计划利用分销系统引入少数大型消费品牌进入酒精市场 [52][53][54] 问题8: 消费者对健康和 wellness 产品偏好是否有回归趋势 - 在饮料业务中，非糖饮料增长迅速，是全糖饮料的3倍，在发达市场如西欧和英国，非糖饮料市场份额占比高 [58] - 在零食业务中，“允许零食”和更有营养的基底零食增长快于油炸和谷物基底零食，同时小包装、多件装产品增长显著，健康是消费者选择的重要因素之一 [60][61][62] 问题9: 全年更高营收的增量变化原因，以及维持每股收益不变是出于保守考虑还是已知成本增加 - 营收增长主要是因为第一季度和第二季度消费者弹性表现好于预期，但下半年仍存在不确定性，公司通过情景规划做出决策 [67][68] - 维持每股收益指引不变并非保守，而是考虑到市场的波动性和不确定性，目前没有新的增量信息导致对下半年担忧 [66] 问题10: 在当前通胀环境下，公司对拥有瓶装业务的资产轻重偏好是否改变 - 公司认为拥有瓶装业务是基于长期战略决策，考虑到消费者、购物者和零售商的未来演变，整合品牌到消费者的价值链能提供灵活性和更快决策，创造长期价值，不受短期经济周期影响 [70][71] 问题11: 促销优化的好处、实现原因以及中期潜力 - 公司通过更多数据和精准决策，与客户合作优化促销预算，提高投资回报率，并可能将资源转移到能更好促进需求的领域，这是一个持续的过程 [74] 问题12: 欧洲市场消费者弹性和其他影响销量的因素，以及中国市场在封锁情况下仍实现增长的原因 - 欧洲市场受到俄乌冲突影响，公司在乌克兰和俄罗斯的业务受到冲击，导致欧洲业务表现不佳 [77] - 中国市场尽管受到疫情封锁影响，但公司团队灵活调整，在获取原材料和向消费者交付产品方面表现出色，市场份额大幅增加，零食业务和桂格业务持续快速增长，饮料业务中家庭外消费受到一定影响，但家庭内消费依然强劲 [78][79][80] 问题13: 能源饮料分销合作的主要收获以及寻找新品牌的时间安排 - 分销是能源饮料战略的补充部分，核心战略是依靠自有品牌和创新，寻找新品牌合作将根据机会而定，而非短期内的重点 [83]