财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入从2021年同期的242亿人民币降至138亿人民币，同比下降43%，但超出指引高端30%以上，也超过市场共识 [49] - 二季度总GTV从2021年同期的12208亿人民币降至6395亿人民币，同比下降47.6% [51] - 二季度毛利润为27亿人民币，2021年同期为53亿人民币；毛利率为19.7%，2021年同期为22.1% [54] - 二季度运营亏损为15.18亿人民币，2021年同期运营收入为11.16亿人民币；运营利润率为负11%，2021年同期为4.6% [58] - 二季度净亏损为18.66亿人民币，2021年同期净收入为11.16亿人民币 [59] - 截至6月底，公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资的银行余额达500亿人民币或75亿美元，长期现金项目余额达240亿人民币或36亿美元；二季度新屋服务现金收入比为1.27 [63] - 预计三季度总收入在165 - 170亿人民币之间，较2021年同期下降约6.1% - 8.8% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 存量房交易服务 - 二季度末平台门店和活跃门店数量分别超42800家和41100家，环比分别下降6%和4%；平台经纪人和活跃经纪人数量分别超41.5万和38万，环比分别温和下降超3%和0.4% [16] - 平台总MAU达4300万，环比增长8% [18] - 全国存量房销售GTV二季度同比下降45%，而平台存量房交易GTV为3935亿人民币，同比下降14%，二季度存量房销售下降41%，跑赢市场；存量房GTV同比降幅从4月的41%收窄至6月的17%；6月32个重点城市中有21个城市存量房GTV超过2021年平均水平 [18] - 北京和上海非链家连接门店GTV二季度环比增长达33% [19] 新房交易服务 - 全国新房销售GTV二季度同比下降36%，CRIC前100名房地产公司GTV同比下降43.4%；平台新房销售GTV为2227亿人民币，同比下降55%，环比增长15.6% [24] - 二季度与优质开发商合作，国有和中央开发商销售份额提高至37%，环比提高7个百分点 [26] - 上半年佣金和活动模式占平台新房销售收入的22% [28] 家装家居业务 - 二季度家装家居业务实现强劲增长，行业领先企业总产值同比下降21%，而公司该业务预估收入达13.7亿人民币，同比增长超10%，环比增长58%；承包商销售额接近17亿人民币 [31] - 核心业务推荐客户占家装运营承包商销售额的超25% [30] - 家具和家居销售占全服务合同销售额的比例从一季度的11%升至二季度的15% [37] 房屋租赁服务 - 二季度末平台管理或共同管理的租赁单位超4.2万套，较一季度末增加近2.2万套，其中省心租有3.1万套 [39] - 截至7月31日，为应届大学毕业生提供优惠租赁项目完成超8000笔交易，服务金额约1200万人民币 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国新房销售市场二季度GTV环比增长9.8%，同比下降45%；5 - 6月市场预期从底部反弹；6月一线城市新房价格同比略有上涨，部分二线城市价格恢复到去年同期水平 [83] - 5 - 6月北京和上海平台新房销售GTV环比分别增长23%和20%；6月除北京和上海外存量房销售成交量反弹至2021年的205%，同比降幅收窄至2% [84] - 6月成都、苏州等21个主要城市交易量超过2021年平均水平；济南、武汉等城市也反弹至类似2021年平均水平 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进一体两翼战略，深入一线让近半数中高级管理人员以基层角色工作1 - 2个月，增强组织能力，巩固一体两翼战略信心 [12][14] - 存量房服务是未来重点，公司将加大战略投入 [23] - 新房业务加强与优质开发商合作，迭代风险控制协议、数据产品等增值服务，降本增效 [29] - 家装家居业务整合与圣都的资源，解决服务提供商痛点，探索提升营收和盈利能力，推动家具和家居销售增长 [30][33][36] - 房屋租赁业务注重成本控制和效率提升，实现长期可持续运营 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度房地产市场有积极变化，存量房市场表现突出，但行业仍面临挑战，公司业务多元化、复杂化，组织需深入一线 [7][8] - 政府出台支持政策，房地产市场有改善迹象，但新房市场受开发商危机和购房者情绪影响，疫情和房贷抵制干扰市场复苏，但公司认为政府会解决问题，市场需求转移对公司有利 [44][45][46] - 房地产市场复苏在望，政府政策支持，公司将把握机会提高效率、管理成本、协同资源、平衡盈利和新业务投资；存量房市场将继续复苏，带动家装、租赁等服务需求增长 [71][72][88] 其他重要信息 - 二季度因收购圣都更新业务结构和财务报告，包括存量房建设服务、新房建设服务、家装家居和新兴及其他服务 [48] - 公司获得回购股份授权，将执行最高10亿美元的股份回购计划 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政策放松的实际影响及下半年进一步放松的可能性 - 自年初以来，约220个省市当局放松限制近600次，4 - 6月二线城市政策放松频率加快；政策包括贷款限制放松、购房限制放松、补贴激励等；多个城市市场领先指标和交易量有恢复，下半年仍有政策放松空间，二线及以下城市可能出台更多支持政策 [74][75][79] 问题2: 北京和上海存量房销售进一步恢复的预期 - 二季度多地出台政策，新房市场受惠，市场情绪改善；北京和上海受疫情影响后交易量快速回升，6月部分城市交易量超过2021年平均水平；下半年关键二线城市将快速恢复同比增长，北京和上海四季度有望进入健康正常交易区间，全国存量房市场将更大规模恢复 [82][84][89] 问题3: 房贷抵制对公司业务的影响及应收账款回收和拨备情况 - 房贷抵制对公司影响不大，公司已对相关应收账款做充足坏账拨备；政府有能力解决问题，多地已采取措施确保项目交付；房贷抵制可能影响新房市场情绪，但会使部分需求转移到存量房市场，对公司有利；截至二季度，累计坏账拨备余额22.1亿人民币，覆盖相应应收账款原值的31%；二季度收回新房销售应收账款84.5亿人民币，是新房销售收入的1.27倍，收款周期从一季度的152天缩短至108天 [95][96][98] 问题4: 目前新房市场情况及下半年展望 - 上半年新房市场供需疲软，5月以来有积极变化，平台新房购买报价数量连续增长，6月市场同比降幅收窄；下半年新房市场仍有不确定性，宏观经济、购房者需求、开发商问题等因素影响市场信心恢复；9月起开发商可能积极促销，市场有望进入恢复期 [102][103][107] 问题5: 家装业务的战略、地理布局、未来指引及平台模式推出时间和瓶颈 - 二季度行业整体下滑，公司家装业务同比显著增长，核心业务客户推荐转化率超25%，部分城市达80%以上；未来发展受政策、产业格局和消费者需求驱动；量化指标包括年收入超10亿人民币、核心业务客户转化率超40%、家装业务与家具家居销售相关性达1.05；未来2 - 3年专注核心业务发展，之后发展平台业务模式 [110][111][118] 问题6: 下半年成本节约措施及对财务表现的影响 - 二季度采取成本节约措施，调整组织结构，优化人员比例，优先发展高利润新房业务，关闭亏损门店；二季度链家固定成本同比下降超25%，下半年住房交易服务运营费用节约约3 - 4亿人民币，运营费用将降至2019年下半年水平；随着市场恢复，住房交易服务盈利能力将逐步恢复 [122][123][124]