财务数据和关键指标变化 - 2021年净收入约4.65亿美元，同比增长14%；第四季度净收入1.01亿美元，同比下降1% [8] - 2021年全年毛利润率为25.2%，同比下降约500个基点 [20] - 2021年第四季度平均每磅净收入为5.19美元，低于2020年第四季度的5.59美元 [39] - 2021年第四季度每磅成本增至4.46美元，较2020年第四季度增加0.26美元 [40] - 2021年第四季度运营费用为9190万美元，较2020年第四季度增加4200万美元 [48] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物余额为7.333亿美元，未偿还债务总额约为11亿美元 [49] - 2021年全年经营活动净现金使用量为3.014亿美元，上年同期为4000万美元 [49] - 2021年全年资本支出总额为1.36亿美元，上年同期为5770万美元 [49] - 预计2022财年净收入在5.6亿 - 6.2亿美元之间，同比增长21% - 33% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 2021年销售额同比下降8% [15] - 2021年第四季度净收入同比下降19.5% [39] - 截至2021年12月26日的12周内，产品销售额同比下降2.7%，而该类别增长0.4% [26] 美国食品服务业务 - 2021年销售额增长26%，达到创纪录的7650万美元 [15] - 2021年第四季度净收入同比增长35% [30] 国际零售业务 - 2021年销售额同比增长123% [31] - 2021年第四季度销售额同比增长11% [31] 国际食品服务业务 - 2021年销售额同比增长40% [31] - 2021年第四季度销售额同比增长36% [31] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年植物性肉类类别在零售渠道的增长从2020年的45%降至 - 0.4% [16] - 截至2021年12月26日的12周内，天然和专业渠道的总类别销售额同比下降8.6%，而综合零售渠道增长1.6% [26] 国际市场 - 2021年国际业务同比增长77% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2022年是执行之年，将利用此前的投资实现增长，不过度增加运营费用 [14][15] - 恢复店内抽样计划，推出新产品，实施营销计划以推动零售销售增长 [9][17] - 加强与战略QSR合作伙伴的合作，扩大食品服务业务 [11][12] - 继续推进全球成本降低计划，目标是在未来2.5年内至少在一个类别中实现与动物蛋白的价格平价 [36] 行业竞争 - 2021年美国零售市场竞争加剧，出现频繁的激进折扣和新进入者 [18] - 公司在冷藏植物性肉类类别中仍保持第一品牌地位，品牌知名度持续上升 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为2021年的低增长率是暂时的，2022年增长将提升 [8] - 预计与疫情相关的不利消费者趋势不会持续，随着疫情缓解，零售销售将恢复增长 [9][17] - 尽管短期内面临成本上升等挑战，但相信这些都不是结构性问题，已采取措施提高利润率 [25] 其他重要信息 - 2022年1月，麦当劳在英国和爱尔兰推出由Beyond Meat合作开发的植物性汉堡；肯德基在美国4000多家门店进行Beyond Fried Chicken全国测试；Pizza Hut Canada在全国450多家门店推出Beyond Italian Sausage Crumbles [32][33][34] - 2022年2月，麦当劳将美国McPlant汉堡测试扩展到旧金山湾区和达拉斯 - 沃思堡地区约600家门店；A&W在加拿大全国门店推出限时供应的Jalapeno Lime Beyond Meat汉堡 [35] - 12月，公司迎来Doug Ramsey和Bernie Adcock分别担任首席运营官和首席供应链官 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售销售重新加速的时间以及如何在不增加运营成本的情况下实现收入增长，Q4是否为毛利率、EBITDA和现金消耗的低点 - 公司认为应主动采取行动推动零售增长，而非依赖类别复苏；2021年进行了大量投资和产品推广准备，目前进入执行阶段，可在不过度增加运营成本的情况下实现增长；预计第一季度后情况将改善，尤其是下半年 [55][58][59] - 第一季度毛利率会因库存成本和新产品推出而下降，之后有望改善 [61] 问题2: 2022年净收入指导范围上下限的驱动因素 - 零售方面，若类别恢复增长将增加上行空间；食品服务方面，美国食品服务业务持续增长以及与大型战略合作伙伴的产品推出节奏将影响收入 [64][65] 问题3: 大型QSR客户将产品列入永久菜单是否为收入增长的不确定因素，SG&A的增长范围 - 大型QSR客户将产品列入永久菜单是收入增长的因素之一，食品服务的整体复苏和持续的试验及限时供应也是重要因素 [68] - SG&A支出增长将大幅放缓，公司将专注于稳定生产，且营销活动与战略客户合作，不会大幅提高运营成本 [70][71] 问题4: 降低每磅单位成本的计划、时间线、增量节省和成本 - 公司有全球成本降低计划，在替代供应商、谈判条款、产量和组合等方面取得进展 [74] - 成本降低计划分为多个工作流，如豌豆蛋白、制造、配料、包装和物流等，部分工作流在2022年后期会有更多进展 [75][76][77] 问题5: 未来现金消耗情况及最低现金持有水平，以及认为健康导向型消费者回归的依据 - 2021年因准备产品推出和市场活动投资较大，2022年将控制运营成本增长，投资水平将降低 [82][83] - 随着市场正常化和消费者行为恢复，零售空间将恢复增长；2022年将推出新产品，重新重视零售业务 [86][87] 问题6: 百事合资企业的运营结构和收入是否包含在指导范围内，以及在通胀情况下实现与动物蛋白价格平价的决心 - 公司向合资企业销售产品，收入和成本直接体现，合资企业的损益按比例分配 [90] - 公司不会放弃与动物蛋白价格平价的目标，目前在材料方面进展良好，虽有噪音但可逆转；将在某些市场测试价格弹性 [92][93] 问题7: 如何平衡零售市场的总可寻址市场和需求耗尽的可能性，是否需要转向结构化产品及相关技术距离 - 核心产品类别仍有增长空间，公司将继续改进口味、强调健康和气候效益以及追求价格平价；同时会扩展产品组合，将食品服务产品引入零售市场 [97][98] 问题8: 将限时供应产品转换为永久产品的过程及公司的影响力，新管理层对未来运营的影响 - 公司需提供优质产品、与合作伙伴良好配合，最终决定权在合作伙伴；公司在与QSR的合作中表现良好 [100] - 新管理层来自大型组织，将带来更高效的资产利用、库存管理和成本降低方案，公司对团队充满信心 [102][103]