财务数据和关键指标变化 - 本财年GAAP运营利润率和非GAAP运营利润率分别为8.8%和11.7% [6] - 本季度运营成本和费用为6.877亿美元，同比下降9%；非GAAP运营成本和费用为6.663亿美元，同比下降8.1%，主要因2022财年缩减设施和员工数量 [16] - 收入成本同比下降0.9%至3.696亿美元；销售和营销费用同比增长9.5%至1.026亿美元；G&A费用同比下降25.4%至2.155亿美元；非GAAP G&A费用同比下降25.1%至1.945亿美元；总基于股份的薪酬费用下降28.6%至2140万美元 [17] - 运营收入为6650万美元，同比增长147.1%；非GAAP运营收入为8790万美元，同比增长179%；归属于新东方的净利润为8160万美元，同比增长166.7% [17] - 基本和摊薄后归属于新东方的每股ADS净利润分别为0.49美元和0.48美元；非GAAP归属于新东方的净利润为9540万美元，同比增长199.9%；非GAAP基本和摊薄后归属于新东方的每股ADS净利润分别为0.57美元和0.56美元 [18] - 2023财年第三财季净运营现金流约为1.905亿美元，资本支出为4920万美元 [18] - 截至2023年2月28日，新东方现金及现金等价物为13.295亿美元，定期存款为14.135亿美元，短期投资为15.681亿美元 [18] - 2023财年第三财季末递延收入余额为11.632亿美元，较2022财年第三财季末的9.713亿美元增长19.8% [19] - 预计2023财年第四财季（2023年3月1日至5月31日）总净收入在8.018亿美元至8.227亿美元之间，同比增长53%至57% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海外考试备考业务本季度美元收入同比增长13%，人民币收入同比增长23%；海外留学咨询业务本季度美元收入同比增长5%，人民币收入同比增长13%；成人和大学生业务本季度美元收入同比下降3%，人民币收入同比增长5% [8] - 非学术辅导课程本季度学生报名人数达21.8万，中国前十大城市贡献约60%的收入 [9] - 智能学习系统和设备业务在约60个现有城市进行了测试，本季度有10.8万活跃付费用户，中国前十大城市的收入贡献约为60% [9] - 游学和研究营业务在全国50多个城市开展，中国前十大城市的收入贡献超过55% [10] - 智能教育业务包括智能教学、智能硬件、科技创新教育等服务，为地方政府、教育当局、学校和幼儿园提供服务，还提供大专文凭学生获取本科学位的考试备考课程，自上一季度以来取得了显著利润 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将适度增加学习中心和教室空间，计划在几个主要城市开设少量新学习中心并扩大一些现有学习中心的教室面积 [20] - 公司将谨慎研究和评估新市场机会，尝试将AI和ChatGPT等新技术应用于教育和产品中，以提升创新能力和运营效率 [21] - 公司考虑拓展文化旅游业务，利用教师在通识、文化和历史方面的知识，结合娱乐和文化教育，为各年龄段人群提供服务，目前处于规划和评估的早期阶段 [37][38] - 海外相关业务需求强劲，且部分竞争对手退出市场，公司面临的竞争减少 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情消退，经济复苏，人们消费信心恢复，公司产品和服务需求逐渐增加 [5] - 公司剩余核心业务持续复苏，新业务表现积极，有信心在第四季度和未来实现健康增长和盈利 [7][20] - 公司在2023财年全年有望实现令人满意的运营利润水平 [21] 其他重要信息 - 公司在本季度投资2680万美元用于进一步改进和维护OMO教学平台 [12] - 东方甄选已成为成功的商业模式，对公司整体收入和利润增长做出了显著贡献，其持续投入资源提升产品质量和服务，通过直播和文化活动增加平台流量和销售，提升了观众对中国文化资源保护的参与度和认知度 [12][13] - 截至2023年4月18日，公司根据股票回购计划从公开市场累计回购约510万份ADS，花费约1.576亿美元，董事会于2022年7月26日授权在2022年7月28日至2023年5月31日期间回购不超过4亿美元的公司ADS或普通股 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度增长的关键驱动因素以及2024财年预计增长最快的业务板块是什么？ - 第四季度增长的驱动因素包括经济复苏带来的消费信心恢复和产品服务需求增加，海外相关业务需求强劲且竞争减少，新业务表现良好有望保持增长和盈利。2024财年的关键增长驱动将是新业务，如非学术课程自15 - 16个月前推出以来增长迅速，预计明年增长率也会很高 [25][26][27] 问题2: 董宇辉（Tung - Jung Hsieh）净利润环比下降的原因以及未来的盈利贡献如何？ - 本季度东方甄选证明了其成功的商业模式，对公司整体收入和利润率做出了显著贡献，但由于投入资金改善产品质量和与京东、顺丰合作提供更好的配送服务，无法提供详细的利润率或利润分析，下季度东方甄选管理层将分享更多详细信息 [31] 问题3: 新业务的大致收入细分情况，以及新东方未来的关键发展领域和是否有进入学习设备市场等新领域的计划？ - 新教育业务中，非学术辅导贡献的收入最大，利用现有教学资源和渠道，需求强劲，运营数据良好，有望持续增长和盈利；智能学习设备业务是新的模式和产品，受到客户关注，通过现有渠道推广，保留率和学费续费率令人满意，也有望贡献更多收入和盈利。此外，游学业务等虽受疫情影响，但未来需求高，公司有资源发展。关于文化旅游业务，公司认为有很大潜力，可利用教师知识和公司的分销渠道开展，但目前处于规划和评估的早期阶段 [34][35][37] 问题4: 公司有大量现金且运营现金流生成能力强，为何选择股票回购而非特别股息回报股东？非学术辅导业务的保留率是多少，与监管时期相比如何？ - 公司去年宣布了4亿美元的股票回购计划，目前已回购1.57亿美元的股票，此次选择股票回购是基于估值考虑，未来是否支付特别股息将取决于董事会的决策。非学术儿童课程本季度的保留率超过70%，较之前有显著提升；智能学习系统设备的续费率已超过60% [41][42] 问题5: 新业务的利润率情况，特别是非学术辅导和智能系统设备业务？ - 新业务整体利润率已超过10%，由于业务开展仅15 - 16个月，公司谨慎进行新投资，新业务实现盈利的时间较短，预计第四季度和新的一年利润率将上升 [45] 问题6: 非学术辅导业务最大的增长机会在哪里，是提升现有一线城市的市场份额还是开拓其他城市特别是低线城市？ - 公司在儿童业务方面面临的竞争减少，在一线城市和低线城市都在抢占市场份额，未来几乎所有城市的增长都会很快。目前前十大城市贡献了该业务超过60%的收入，增长将来自持续扩张和抢占市场份额，该业务处于早期阶段，公司有机会在所有现有城市特别是主要一线城市抢占市场份额，且非学术辅导的需求不仅存在于一线城市，公司可利用现有教育基础设施和品牌优势在约70 - 80个城市拓展业务 [48][50]