财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度营收达23.4亿元人民币，同比增长5%，主要受海外市场17%的同比增长推动，但受中国市场2%的同比增长拖累 [5][19] - 毛利润为7.07亿元人民币，同比增长约17%，环比下降18%；毛利率为30.2%，去年同期为28.1%，上一季度为31.1% [22] - 销售和分销费用为3.52亿元人民币，同比增长28%，环比下降5% [23] - 一般和行政费用为1.91亿元人民币，同比增长22%，环比下降11% [24] - 营业利润为1.41亿元人民币，去年同期为1.61亿元人民币，上一季度为2.55亿元人民币；营业利润率为6%，去年同期为7.2%，上一季度为9.2% [24] - 调整后净利润为1.11亿元人民币，去年同期为1.49亿元人民币，上一季度为2.05亿元人民币；调整后净利率为4.7%，去年同期为6.7%，上一季度为7.4%；调整后每股美国存托凭证收益为0.36美元，去年同期为0.52美元 [25] - 截至3月底，现金、现金等价物、受限现金和其他投资的合并余额为54.9亿元人民币，2021年12月底为53.7亿元人民币 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 MINISO品牌 - 中国市场营收16.9亿元人民币，其中线下门店营收15.6亿元人民币，同比略有增长；电商业务营收1.13亿元人民币，利润率良好 [8] - 本季度在中国净增29家门店，去年同期为44家 [9] - 海外市场营收约5.2亿元人民币，同比增长17%；总商品交易总额（GMV）同比增长30%，经销商市场GMV增长更高 [12] TOP TOY品牌 - 线下营收同比增长三倍，线上业务迅速增长，本季度贡献超10%的营收 [15] - 商品毛利率达到健康的45%，自有产品商品毛利率稳定在65%左右，营收贡献超过10% [16] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 1 - 3月，名创优品门店全国客流量同比分别下降约2%、14%和34% [4] - 3月，超300家（10%）名创优品门店临时关闭，估计仅3月GMV损失约3亿元人民币，相当于营收损失约2亿元人民币 [20] 海外市场 - 按地区划分，欧洲整体同比增长85%，北美增长65%，拉丁美洲增长45%，中东和北非增长20%，除中国外的亚洲国家增长10% [12] - 按国家划分，美国同比增长约80%，墨西哥增长60%，印度增长近30%，印度尼西亚增长20% [12] - 截至3月1日，74家（4%）海外门店未恢复运营，主要集中在除中国外的亚洲国家和拉丁美洲 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 名创优品继续推进品牌升级，将兴趣消费概念融入产品开发，推出具有吸引力、实用性和趣味性的新产品，提高毛利率 [6] - 执行IP战略，新IP产品毛利率同比有个位数提升，未来将根据中国消费市场情况动态调整营销计划，追求健康的投资回报率 [10] - 致力于通过提供改进的全渠道体验来深化消费者参与度和推动复购，积极探索会员运营的各种可能性，去年9月推出付费会员计划，已积累超100万付费用户 [11] - 加强海外设计能力，及时准确地为海外消费者提供更多本地化产品，如在拉丁美洲本季度成功推出1100个新SKU，直接推动当地同比增长45% [14] - TOP TOY致力于开发多元化产品组合，探索全渠道战略，提升IP孵化和运营能力，了解Z世代需求，未来将遵循兴趣消费模式发展业务 [16] - 全球零售行业面临成本压力和库存挑战，公司凭借供应链核心能力、与超1000家合格供应商的深度合作、强大的议价能力和灵活的成本加成定价模式，比同行更有能力应对成本上升压力，并保持健康的库存水平 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对中国国内零售行业造成挑战，短期内会影响消费者需求和公司业绩，但公司商业模式在极端市场环境中展现出强大的韧性和灵活性，市场份额进一步巩固 [4][5] - 全球进入高通胀时期，消费者倾向于寻找高性价比产品，这对公司是机遇，公司将利用供应链核心能力确保产品的价值主张 [7] - 2022年6月季度，中国和部分亚洲国家的疫情恢复时间仍存在重大不确定性，公司业务4月比3月更受影响，虽5月有季节性改善，但仍对6月季度前景持谨慎态度，预计总营收在21亿 - 24亿元人民币之间，区间中点同比下降9% [26] - 疫情期间公司利润率受到压力，主要由于销售去杠杆化，但公司未面临重大成本逆风，将采取控制运营费用、减少人员相关费用和调整营销计划等措施缓解短期挑战对利润的影响，对公司竞争优势有信心，对通胀环境下的增长潜力持乐观态度 [27] 其他重要信息 - 名创优品在全球品牌多元零售市场的份额从2019年的5.2%增至2021年的6.7%，在中国市场的份额从10.9%增至11.4% [6] - 名创优品全球库存周转天数已恢复到60 - 70天左右，处于行业领先水平，接近疫情前的正常水平 [8] - 根据弗若斯特沙利文报告，中国TOP TOY市场规模从2017 - 2021年以34%的复合年增长率快速增长，预计2022 - 2026年将以24%的复合年增长率增长，到2026年规模将达到110亿元人民币 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于通胀和成本，管理层对公司业务的成本通胀率有何观察，如何管理，3月季度的强劲利润率扩张是否可持续 - 零售行业近期成本压力来自运输和货运成本上升、供应链原材料和商品价格上涨以及库存减值导致的毛利减少等方面，许多公司面临消费者需求不确定、补货困难和库存积压等挑战 [31] - 名创优品目前成本压力不大，主要原因包括：运费成本在公司费用结构中占比小，且仓库到门店的运费由零售合作伙伴或经销商承担，不影响公司和他们的损益表和毛利率；公司全球超5000家门店的大规模采购量和与供应商的长期互利关系提供了成本优势，通过灵活定价策略可转移成本增加；公司库存周转天数恢复到60 - 70天，接近疫情前水平，目前受全球通胀影响较小，但会密切关注变化 [33][35] 问题2: 请管理层更新中国和海外市场的门店扩张计划 - 海外市场维持2022日历年净增350家门店的指引 [36] - 中国市场情况复杂，将根据疫情防控动态调整门店开设计划，重点关注名创优品整个系统的长期目标 [36] 问题3: 市场担忧中国消费能力下降，短期内可能出现消费降级或更保守的消费，名创优品自去年下半年以来对部分产品提价，如何看待消费下行周期对销售的潜在影响，是否会调整策略 - 许多国家面临通胀压力，消费者在高通胀环境下更注重产品价值，这是名创优品的优势，公司将利用供应链、库存管理和定价策略的经验和核心能力，在消费下行周期中获得更有利的地位 [39] - 名创优品一直采用约50%的商品毛利率定价策略，2021年以来新IP产品等30%的兴趣消费产品定价毛利率至少提高了5%，但70%的产品仍坚持高性价比定位，过去3 - 4年中国市场名创优品产品平均售价从12.5元人民币降至不到12元人民币，同时利润率保持稳定，未来促销策略不会有太大变化，仍针对30%的兴趣消费新产品 [39][41] 问题4: 请介绍第二季度至今中国和海外的销售情况，以及中国近期销售疲软情况下，如何看待第二季度或第三季度的库存去化压力 - 中国市场4月情况比3月更差，GMV环比下降10%，主要原因是临时关闭门店增多（约380家）和门店客流量减少；5月有一定恢复，但更多是季节性因素，门店关闭情况比4月有所改善 [42] - 海外市场进入6月季度后复苏加速，如印度和印度尼西亚平均同比增长超60%，印度市场超100% [43] - 公司在过去两年利用各种机会控制库存周转天数，整体库存管理良好，3月受疫情影响库存略有下降，但中国库存周转天数仍处于60天的较低水平，对库存控制有信心 [43][44] 问题5: 海外市场尤其是北美市场的最新发展情况如何，美国市场的门店经济是否稳定，哪些海外国家已进入稳定阶段并准备进一步大规模扩张 - 北美市场自去年第四季度正式推出新租户计划以来进展顺利，以美国市场为例，截至3月底有4家名创优品门店，多数为直营，门店数量同比增长70% [47][48] - 3月季度平均门店销售额恢复到疫情前水平，去年12月季度旺季平均门店业绩比疫情前高10%，除美国零售市场整体复苏外，公司还在产品本地化和供应链解决方案等内部管理方面取得了很多改进 [48] - 过去七个季度美国市场盈利门店增多，接近形成相对稳定的门店模式，希望在2022年实现；下半年将尝试进入加拿大市场；除北美市场外，许多附属市场已有门店模式，但东南亚市场仍受疫情影响，希望2022年疫情影响逐渐消退，改善附属市场的损益情况 [49]