财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净收入31亿人民币，同比下降28%，主要因一次性佣金和基于业绩的收入减少；一次性佣金同比下降46%至6.78亿人民币，基于业绩的收入同比下降61%至3.08亿人民币，经常性服务费用相对稳定在19亿人民币，下降9% [22] - 运营成本和费用为20亿人民币，同比下降35%，年度运营收入利润率同比增长7.2%至35.1% [23] - 非运营方面，因子公司法律诉讼产生一次性或有费用9900万人民币；附属公司收益权益同比下降71%；非GAAP净收入10亿人民币，达到年度非GAAP净利润指引，利润率达32.5% [24] - 第四季度净收入8.82亿人民币，同比下降30%，较第三季度快速恢复29%；一次性佣金2.69亿人民币，同比下降44%，环比增长178%；经常性服务费用4.72亿人民币，同比下降15%，环比略增4%；基于业绩的收入8000万人民币，同比下降54%，环比增长191% [29] - 第四季度总运营成本和费用6.62亿人民币，同比下降41%，环比增长46%；运营收入2.2亿人民币，同比增长66%，环比下降5%；季度非GAAP净收入1.49亿人民币，同比下降49%，环比增长22% [30] - 截至2022年12月，现金增加至44亿人民币，总资产达118亿人民币，流动比率为3.3倍，资产负债率为19.5%，无有息债务 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 2022年全年净收入22亿人民币，同比下降31%，主要因客户倾向高流动性产品致一次性佣金下降；交易价值703亿人民币，同比下降27.7%；共同基金交易价值同比增长16% [10] - 钻石和黑卡客户数量达9689人，同比增长18.2%，其中黑卡客户增长22.2%；全年恢复超1000个流失或休眠账户，识别超3000个潜在钻石和黑卡客户，通过现有客户推荐获得超1000个黄金级别及以上新客户 [11] 资产管理业务 - 2022年净收入8.35亿人民币，同比下降19.9%，主要因资本市场波动致基于业绩的收入下降66%；子公司Gopher资产管理公司年末资产管理规模（AUM）达1571亿人民币，同比增长0.7% [12] - 海外AUM达325亿人民币，同比增长14.7%；海外客户资产（AUA）同比增长25.2%，占总AUA的21.6%，高于2021年末的16.3% [13][14] 海外业务 - 2022年末国际客户同比增长8.4%；全年海外业务净收入8.28亿人民币，占集团收入的26.7%，高于2021年的23.5%，第四季度该比例进一步增至32.2% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年全球公共市场波动显著，MSCI世界指数下跌17.8%，标准普尔500指数下跌18.7%，MSCI中国指数下跌21.2% [10] - 中国家庭储蓄率从疫情前的30%升至年末的37%，消费者信心指数降至十年低点；资本市场活动和投资者情绪更趋保守，共同基金新发行量同比增长50% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司建议客户采用“先保护后增长”的资产配置策略，增加绝对回报导向的多策略基金和私募股权基金配置，以降低资产波动性并捕捉跨周期增长机会 [6] - 重塑国际业务能力，建立国际财富管理团队，开发海外新产品，服务海外中国高净值个人资产配置需求 [8] - 推出Smile Treasury平台，服务中小规模企业和机构客户的资金管理需求 [10] - 加强研究能力，CIO办公室发布2022年投资展望，为客户提供投资建议 [20] - 持续投资人才和资源，拓展全球业务，提升客户服务体验和质量，同时注重成本控制和增长举措 [33] - 计划在2023年增加香港和新加坡的关系经理数量，拓展海外业务；在国内，加强一线城市的品牌和人才投资，整合三线城市的分支机构 [46][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年全球宏观经济环境极其复杂，俄乌冲突、上海封控和美联储快速加息等因素导致市场剧烈波动，投资者信心降至数十年低点 [4] - 全球通胀严重，主要央行快速加息，风险资产大幅损失，股票和债券市场经历2008年以来最糟糕的一年 [5] - 2023年公司将继续秉持保守观点，为客户提供海外资产，实施全球资产配置战略；预计海外新客户层级和高净值中国个人将为公司带来强劲增长和增量收入 [43] - 客户投资和财富管理情绪总体仍将保守，但会继续寻求资产配置多元化 [52] 其他重要信息 - 公司自2014年起自愿发布可持续发展报告，制定供应链ESG管理指南，在供应商会议上获得100%的ESG确认书签署 [15] - 公司与非营利组织合作开展植树项目，自2014年以来在国内种植超38.7万棵树，覆盖超8000英亩土地，实现约3.8平方公里的沙地稳定和7000吨碳稳定 [15] - 2022年12月23日，公司成功完成在香港证券交易所的主要上市地位转换，成为首家在美港两地拥有双重主要上市地位的中国财富管理公司 [16] - 董事会批准2022年年度股息计划，将支付非GAAP净收入10亿人民币的17.5%作为股息，最终股息提案将在6月中旬的年度股东大会上评估 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 保险产品自2021年第四季度以来增长势头强劲，现有客户的保险产品渗透率如何？这种增长势头能否在今明两年持续？若不能，何种进展可弥补收入缺口？今年交易价值的增长前景和产品组合如何？Gopher AUM方面，2015 - 2016年私募股权产品是交易价值的主要驱动力，这些产品即将进入赎回期，对Gopher AUM有何影响？未来一两年Gopher AUM是否会下降？Gopher今年及未来两到三年的产品策略是什么？ - 2022年保险产品市场需求增长，公司仅负责保险经纪和为客户挑选产品；钻石黑卡客户中，海外保险产品渗透率为21%，国内为24%；保险相关收入对总收入的贡献从2021年的60%略升至2022年的77%，仍有增长空间 [36][37] - 国内Gopher的基金组合有望受益于亚洲现货市场的注册团队，为投资组合公司提供更多IPO机会和退出途径；二级市场方面，公司在Gopher的研发团队投入大量资金，有40人专注于宏观和股票研究及多策略基金 [37] - 2023年公司将在预算和人才方面大力投资海外业务，满足客户对海外公共市场产品的需求，组建团队进行产品选择 [38] 问题2: 2022年第四季度股权和固定收益市场波动，诺亚客户的反应如何？公司采取了哪些措施稳定第四季度的AUM？2023年客户需求和公司收入机会的展望如何？ - 公司在年初发布CRO报告，建议客户采用“先保护后增长”策略，客户多数配置高流动性产品，如货币市场基金和美元存款基金；海外客户在美元存款类产品中的AUM超11亿美元，第四季度单季募资约16亿美元 [41][42] - 2022年公司吸引了约1000名客户重新激活休眠账户或从其他平台回流，因其策略未涉及房地产或非标准信贷产品，AUM和AUA较为干净 [42] - 2023年公司将继续秉持保守观点，为客户提供海外资产，实施全球资产配置战略；海外新客户层级和高净值中国个人有望为公司带来强劲增长和增量收入 [43] 问题3: 诺亚在第四季度的快速销售和Gopher的AUM方面，与中国领先银行在战略和产品上有何区别？2023年中国有储蓄释放的说法，诺亚将如何从中受益？是否预计受硅谷银行（SVB）和瑞士信贷（CS）的风险影响？2023年市场将波动，诺亚如何定位？是否为客户提供类似发行的投资产品？ - 公司没有与AT1或CoCo债券相关的产品，过去主要专注于海外办公室的产品维护能力；2023年将增加香港关系经理至100人，新加坡团队从0发展到20人，并积极招聘人才 [46] - 财富管理方面，过去八个月专注于美元产品，建立全球保险平台，未来将拓展一级和二级市场的美元产品；第四季度在硅谷的产品募资超10亿美元，满足客户对海外产品的需求 [47][48] - 2023年公司将拓展与客户的接触界面，包括机构客户、在线平台和直接销售；国内发展战略上，加强一线城市的品牌和人才投资，整合三线城市的分支机构 [48][49] 问题4: 2023年客户的投资情绪是否有所改善？与2022年或2021年相比如何？ - 公司通过举办客户会议与客户进行高质量、高频次的互动；发布了与普华永道合作的2022年高净值个人情绪指数白皮书 [51][52] - 市场重新开放后，客户情绪有所缓解，但投资和财富管理情绪总体仍将保守，会继续寻求资产配置多元化 [52]