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Nu Skin(NUS) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
Nu SkinNu Skin(US:NUS)2023-02-16 08:35

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司营收22.3亿美元,外汇负面影响为5%(1.5亿美元),全年每股收益为2.07美元,排除重组和减值费用后为2.90美元 [27] - 第四季度营收为5.223亿美元,处于先前指引的中点,外汇负面影响为7%(5100万美元),每股收益为1.15美元,排除相关费用后为0.89美元 [27] - 第四季度报告毛利率为71.7%,核心业务毛利率为74.9%,销售费用占营收比例为38.5%,核心业务为40.5%,一般及行政费用同比下降3650万美元至24.4% [28][29] - 第四季度运营利润率为5.3%,排除费用后为8.8%,其他收入费用项为310万美元支出,本季度支付1900万美元股息并回购1000万美元股票,当前授权剩余1.754亿美元 [30] - 2023年第一季度营收指引为4.5 - 4.9亿美元,外汇负面影响约5%,每股收益指引为0.17 - 0.27美元,排除费用后为0.25 - 0.35美元,预计税率18% - 26% [32][33] - 2023年全年营收预计为20.3 - 21.8亿美元,外汇负面影响1% - 2%,每股收益预计为2.27 - 2.67美元,排除费用后为2.35 - 2.75美元,预计运营利润率为8.4% - 9.1%,排除费用后为8.7% - 9.3%,预计税率18% - 26% [33][34] - 预计2023年毛利率为73.5% - 74%,销售费用占比39.5% - 40%,一般及行政费用占比25% - 26%,其他收入费用预计为2000 - 2200万美元,运营现金流为1.7 - 1.8亿美元,折旧和摊销约7000万美元,资本支出为7500 - 9500万美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - Rhyz业务板块第四季度同比下降11.8%,主要因客户重新平衡库存,预计2023年增长6% - 13% [30][31] - 2022年新产品(Meta、Collagen+和iO设备)收入占比约13%,2023年目标是iO设备收入占比从约5%提升至15% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场中,美国市场2022年增长4%,拉丁美洲市场受宏观环境挑战,抵消了美国市场的优势,导致该地区营收和其他关键指标下降,2023年预计该地区营收增长1%至下降6% [19][20] - 中国大陆业务受疫情相关因素挑战,营收和其他关键绩效指标下降,预计2023年营收下降23% - 35% [20][21] - 中国香港/台湾地区,台湾市场表现强劲,但香港疫情封锁影响抵消部分,按固定汇率计算有轻微营收增长,预计2023年该地区营收增长2%至下降5% [21][22] - EMEA地区受冲突、能源危机和通胀压力影响,预计2023年营收增长3%至下降3% [22] - 韩国市场2022年面临疫情、通胀和外汇等挑战,预计2023年营收增长2%至下降5% [23][24] - 日本市场按当地货币实现增长,但报告货币受16%外汇逆风影响,其他关键指标相对稳定,预计2023年增长1% - 2% [24] - 东南亚太平洋地区按固定汇率计算2022年营收增长7%,预计2023年营收增长1%至下降5% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Nu Vision 2025战略,目标是从传统直销转型为全球领先的综合美容和健康公司,依托动态的附属机会平台 [6] - 战略包括三个关键举措:EmpowerMe个性化美容和健康战略,引入智能物联网设备系统;将市场策略从传统直销转变为附属驱动的社交商务;构建综合数字生态系统,推出Vera消费者应用和Stela附属应用 [7] - 2023年将在第三季度推出新的智能连接设备系统body iO,还将在全球推出新的电子商务平台,提升Vera和Stela应用的用户体验 [9][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临宏观环境干扰,包括中国疫情、外汇不利影响和全球通胀,但在关键战略举措上取得进展,美国和东南亚太平洋地区实现营收增长 [4][5] - 短期内宏观环境仍具挑战,预计下半年逐渐改善,公司将采取保守策略设定2023年预期,同时谨慎管理成本,投资未来以实现Nu Vision 2025目标 [6][17] 其他重要信息 - 公司董事会批准年度股息增加,这是连续第22年支付并增加股息 [30] - 公司完成Grow Tech退出的法律事务,相关影响已反映在报告结果中 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除中国大陆外各地区2023年营收改善原因及投资者应关注的指标 - 除中国外各地区有增长机会,宏观因素和外汇影响将随时间减弱,产品推出(如body iO设备和TRMe)将推动增长,投资者应关注iO设备收入占比、社交商务中附属增长情况以及应用的数字采用率 [39][40][41] 问题2: 中国大陆市场销售模式及新灵活结构影响,以及2023年创新收入 - 中国大陆市场仍在传统直销领域,公司认为面对面互动重要,但会继续采用数字优先的市场策略,预计市场开放后面对面活动增加将有助于业务,新灵活结构有望激励销售团队和吸引客户;创新收入方面,2022年新产品收入占比约13%,2023年目标是iO设备收入占比达15% [46][47][49] 问题3: 2022年第四季度资本支出(CapEx)和折旧与摊销(D&A) - 2022年第四季度CapEx为1370万美元,全年约6000万美元;D&A为1850万美元,全年为7250万美元 [50] 问题4: 新One Price模式反馈及美国业务增长驱动因素 - One Price模式仍在测试中,尚未决定是否继续推广,早期附属收益对未来增长重要;美国业务连续三年增长,社交商务是主要驱动因素,还得益于适合社交推广的产品和有吸引力的附属机会 [52][53][54] 问题5: iO设备销售占比、客户拥有情况、升级频率及推动采用的方法 - 目前全球营收中设备占比约20%,目标是到2025年iO设备系统收入占比达30%;公司将在上半年重点推广以提高采用率,iO设备因功能优势预计升级速度快于普通设备;Body iO是新产品类别,预计有更多采用;数字工具和设备会不断改进,提高用户体验和客户粘性 [58][59][60] 问题6: 针对新附属的促销活动效果、新奖励计划详情、何时制度化及对销售费用的影响 - 过去一年附属活动超过销售领导活动约30%,公司重视早期附属体验,通过测试 - 优化 - 扩展模式开展活动;附属奖励计划旨在提高客户获取和整体生产力,预计不会增加销售费用,而是优化费用支出 [68][69]