财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长9%，PPNR增长23%，净利息收入和净利息收益率显著增加，费用增长2%，有效税率为18.5% [3][16] - 贷款余额平均为3050亿美元，增加140亿美元或5%；投资证券增长约10亿美元或1%；平均现金余额在美联储下降230亿美元；存款余额平均为4470亿美元，下降70亿美元或2%；有形账面价值为每股74.39美元，环比下降7% [8] - 第二季度报告净收入为15亿美元，每股3.39美元，调整后每股收益为3.42美元 [16] - 净利息收入为31亿美元，增长2.47亿美元或9%，净利息收益率增加22个基点至2.5%；手续费收入为19亿美元，增加2.11亿美元或13% [17] - 非利息收入中，资产管理和经纪费用下降1200万美元或3%，资本市场相关费用反弹增加1.57亿美元或62%，卡和现金管理收入增长5100万美元或8%，贷款和存款服务增加1300万美元或5%，住宅和商业抵押贷款非利息收入基本稳定，其他非利息收入下降3400万美元 [17][18] - 非执行贷款减少2.52亿美元或11%，总逾期贷款减少1.88亿美元，净冲销贷款和租赁减少5400万美元，年度化净冲销与平均贷款比率为11个基点，信贷损失准备金基本稳定，储备金总额为51亿美元或占总贷款的1.7% [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款 - 不包括PPP贷款增长130亿美元，其中约50亿美元为高质量短期贷款，预计下半年到期；C&IB部门利用率提高超过120个基点，整体承诺比第一季度高5%；PPP贷款余额下降12亿美元，季度末低于10亿美元 [11] 消费贷款 - 增加20亿美元，较高的抵押贷款和房屋净值余额部分被较低的汽车贷款抵消；贷款收益率比第一季度增加10个基点 [11] 存款业务 - 核心存款基础强大，三分之二为计息存款，三分之一为非计息存款；计息存款中70%为消费存款，非计息存款中50%为商业补偿余额；第二季度末贷款与存款比率为71% [12][13] - 存款平均为4470亿美元，环比下降近70亿美元或2%；商业存款下降80亿美元或4%，主要是非计息存款；消费存款季节性增加20亿美元或1%；计息存款支付利率环比增加8个基点至12个基点 [13][14] 证券业务 - 证券平均增长8亿美元或1%，收益率增加25个基点至1.89%；截至6月30日，60%的证券为持有至到期，证券投资组合净税前未实现损失总计83亿美元 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年剩余时间经济增长放缓，平均年度实际GDP增长2%；预计美联储到年底将累计加息175个基点，利率范围达到3.25% - 3.5% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行可控事项，推进战略优先事项，包括拓展新市场、现代化零售银行技术平台、加强资产管理服务、构建支付领域能力 [4][5] - 在BBVA市场表现超出预期，各客户细分市场均实现强劲增长，公司银行销售环比增长40%，商业银行业务销售增长32%，零售银行业务中小企业和消费者销售分别增长16%和22% [6] - 持续投资AMG，建立以客户为中心的团队 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境存在不确定性，包括高利率、供应链中断和通货膨胀影响，但公司凭借强大资产负债表、多元化业务、费用管理和有机增长战略，有信心实现成功 [4] - 预计2022年下半年经济增长放缓，信贷成本可能上升至正常水平，但银行业不存在特定信贷泡沫，信贷损失将随经济放缓逐渐增加 [21][27] - 公司对全年贷款增长预期上调，主要因上半年表现超预期，且有能力赢得新业务，预计全年平均贷款增长约13%，现货基础上增长8%；预计全年总收入增长9% - 11%，费用增长4% - 6%，有效税率约为19% [22] 其他重要信息 - 公司通过股票回购和股息向股东返还14亿美元资本，其中普通股股息6.27亿美元，股票回购7.37亿美元，回购430万股 [4][8] - 公司CCAR结果显示资产负债表强劲，第四季度压力资本缓冲为2.9%，适用比率超过监管最低要求；董事会授权新回购框架，截至6月30日约59%仍可用于回购 [9] - 公司目标是通过持续改进计划在2022年降低成本3亿美元，并有信心实现全年目标 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：存款beta变化的原因 - 存款beta变化可能受利率和存款组合影响，但更多是利率因素；目前利率上升使beta开始活跃，商业方面表现更明显，非运营存款下降导致第二季度存款变化 [23][24] 问题2：公司信用质量和经济前景展望 - 公司认为未来6个月不会出现信贷悬崖，麻烦可能在明年年中出现；公司信贷质量逐季改善，因持续清理高风险贷款，新增贷款多为高质量；美联储为控制通胀放缓经济时，信贷成本将上升至正常水平，但银行业不存在信贷泡沫，信贷损失将随经济放缓逐渐增加 [25][27] 问题3：是否会重新配置证券投资组合以支持贷款增长 - 若贷款持续增长，长期来看可能会减少证券余额，但证券投资不仅用于资产配置，还用于对冲存款固定利率风险；目前公司资产敏感，会观察长期利率走势，虽证券余额可能下降，但仍有能力在利率上升时进行投资 [29][30] 问题4：贷款增长预期改善的原因 - 贷款增长预期改善主要因公司有能力赢得新业务，利用率接近疫情前水平，新市场业务表现良好，且新业务中50%为收费业务；此外，上半年贷款增长超预期，也使全年预期上调 [32][36] 问题5：如何看待储备率的轨迹 - 由于CECL动态复杂，难以准确回答储备率轨迹问题；但假设其他条件不变，未来两年信贷质量将逐渐恶化，但不会很剧烈；公司储备水平高于收购BBVA时，储备充足 [37][39] 问题6：NII和费用展望的曲线假设及变化原因 - NII展望改善得益于高利率环境和贷款余额增长；费用展望方面，全年预期中AMG和抵押贷款业务费用较年初和上季度有所下降，主要受股市表现和利率影响；资本市场费用在第二季度反弹，下半年情况有待观察 [41][44] 问题7：如何考虑掉期投资组合 - 公司不单独考虑掉期投资组合，而是综合考虑固定利率投资和风险敞口；目前认为市场对美联储明年春季降息的预期不合理，通胀难以快速控制，因此公司按兵不动，等待长期利率曲线价值显现；公司资产敏感，有多种投资机会，但今年以来未进行大规模投资 [45][47] 问题8：贷款增长与收入未同步增长的原因及存款增长展望 - 贷款增长全年预期上调主要是对上半年超预期表现的修正；NII和NIM受贷款收益率影响，公司贷款质量提高，利差收窄；存款增长方面，大型企业将资金转移到货币市场，未来美联储QT和回购工具会影响资金收益率和银行存款；零售和中小商业市场存款可能因贷款业务增长，但商业存款结构会发生变化；公司预计存款总体稳定，但结构可能不同，非运营存款情况待定 [48][54] 问题9：银行业外市场份额是否有机会回归银行及相关业务情况 - 公司认为需核实企业信贷中银行占比仅16%的数据；若银行业外信贷市场出现问题，公司可通过特殊服务部门、资产支持贷款业务和处理不良资产等方式参与；公司还收到多家B类贷款机构邀请管理其业务，但尚未同意，若参与将有利可图 [57][59] 问题10：NIM预测中假设的存款流失情况 - 公司预计下半年存款总体稳定，可能存在非计息和计息存款结构变化，非运营存款和beta情况待定；NIM有望扩大 [61][63] 问题11：贷款收益率利差收窄是否得到回报及商业贷款增长原因 - 不同贷款领域情况不同，高评级企业贷款利差基本稳定，消费贷款市场存在泡沫；公司在企业和房地产贷款方面有能力协商利差、获得契约和结构优势；商业贷款增长主要因库存积累、资本支出、信贷利用率提高和部分业务从资本市场回流银行 [64][67] 问题12：是否从非银行机构获得市场份额及相关措施 - 多数非银行机构业务风险不符合公司偏好，但在资产支持贷款业务中，部分借款人可能从BDC转向银行；公司在消费和杠杆贷款等领域业务较少且无扩张意愿 [69][70] 问题13：是否因衰退增加储备 - 公司采用模型驱动的CECL方法，不能随意增加储备；目前储备水平高于收购BBVA时，储备充足 [71][73] 问题14：50亿美元高质量短期贷款的情况及展望 - 这50亿美元贷款是因少数客户特定时间需求产生，预计下半年到期；公司希望未来有更多此类业务，这些贷款因规模和利差影响了本季度贷款收益率 [75][77] 问题15：经济放缓时商业贷款需求可能放缓的领域 - 经济放缓时，随着库存积累和利用率上升趋势逆转，商业贷款需求将受到影响；公司将继续努力争取市场份额，但利用率会在经济放缓时下降 [78][79] 问题16：CECL经济情景是否恶化及储备是否重新分配 - 公司在整体拨备中根据情景增加了储备；储备情况基本稳定，无重大结构和金额变化，百分比略有下降主要因高信用质量贷款增加改善了结构 [80][82] 问题17：美联储停止加息后资产敏感性和NIM展望 - 公司未明确给出NIM展望，但认为NIM将在2023年达到峰值；即使美联储停止加息，曲线保持倒挂，NIM仍有上升空间，因为固定利率资产收益率将从低水平上升，证券投资组合收益率也会因低收益资产到期而增加 [85][91] 问题18：客户库存重建情况和商业房地产市场展望 - 客户库存情况不一，部分客户库存过多，部分仍因供应链问题难以满足需求；商业房地产方面，除写字楼市场持续缓慢恶化外，其他领域表现良好，公司对此有充足储备 [92][94] 问题19：下半年股票回购节奏 - 公司将继续以过去几个季度的平均速度回购股票 [96] 问题20：温和衰退时贷款损失储备增加情况 - 无法准确回答该问题，因为当前情况与新冠疫情时不同，当时的预测情景如失业率升至15% - 20%等不会出现；未来经济放缓时储备会增加，但与疫情时不可比，市场对银行业储备和衰退影响的担忧过度 [97][104] 问题21：OCI损失每年 accretes back 的金额 - 持有至到期证券部分每年约 accretes back 10亿美元，即每季度约2亿美元；可供出售证券的AOCI损失取决于利率 [106][110] 问题22：AFS书的持续时间是否与HTM书大致相同 - 大致相同 [110] 问题23：对贷款与存款比率回到83%的看法和节奏 - 若贷款质量高且与客户关系良好，公司希望贷款与存款比率回到83%；这与存款定价有关，公司有灵活性控制比率上升节奏，目标是在不激进提高利率的情况下增加存款和贷款 [111][114] 问题24：CEO是否会增持股票 - CEO一直关注公司价值，认为公司股票有价值，但因个人持有大量股票，不太可能进行大规模购买；公司一些高级管理人员已参与员工股票购买计划 [115][117] 问题25：贷款定价在衰退预期下的确定方式 - 贷款定价最终由市场决定，预计给定信用质量下利差会有小幅上升；定价基于合同约定，随经济放缓和企业杠杆变化，利差会根据业绩调整；对公司而言，交叉销售和客户关系带来的回报更重要 [118][119] 问题26：BBVA市场与传统市场的市场份额指标 - BBVA市场份额较小，但机会大，目前公司重点是拓展业务 [121][122]