财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司调整后EBITDA为1.59亿美元，营收4.14亿美元，调整后EBITDA利润率达38.4%，较上一季度增长640个基点 [3][19] - 总运营收入4.14亿美元，较上一季度增加1.48亿美元，增幅56%；合同钻探收入3.29亿美元，环比增加1.43亿美元，增幅77% [16] - 运营费用环比增长41%，达3.08亿美元；经济利用率为93%，略低于目标 [17][19] - 本季度运营现金流为2000万美元，受营运资金变动影响为负；资本支出（CapEx）为3700万美元，年初至今已花费5800万美元 [20] - 季度末，公司总债务3.55亿美元，现金及现金等价物5.39亿美元，其中受限现金1.27亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合同钻探业务收入3.29亿美元，主要因Aquadrill钻机纳入运营天数增加；管理合同业务收入6600万美元，主要来自安哥拉3座浮动钻机；可报销及其他收入1900万美元 [16][18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在巴西、安哥拉和墨西哥湾等关键市场有较强影响力，这三个地区占26亿美元季度末积压订单近70%，拥有14座活跃浮动钻机中的12座，占比近80% [7] - 全球海上钻井市场持续发展，特别是深水区域，钻机总利用率超90%，金三角关键运营区域利用率接近100% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司追求规模化运营，通过市场选择、船队优化和资本纪律实现，以提高商业竞争力和运营效率 [4][5] - 集中资源在金三角等关键市场，同时关注其他有潜力的油气产区；持续优化船队，出售非核心资产，如7月出售3座招标辅助钻机，计划出售3座自升式钻机 [7][8] - 维持良好的资产负债表和保守的资本结构，通过债务再融资降低资本成本，减少年度利息支出超600个基点，约5000万美元，并延长债务期限、取消限制性契约 [9] - 董事会授权2.5亿美元股票回购计划，在满足其他资金用途后向股东返还多余资本 [9] - 行业整合是长期趋势，但市场改善使资产价值上升，交易完成时间变长 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场基本面表明海上钻井市场正处于上升周期，且将持续较长时间；公司将利用早期机会加强自身实力，深化竞争优势 [26] - 预计市场对长期合同的需求仍将有限，除巴西等少数市场外，短期和中期合同仍将是主流 [14][15] 其他重要信息 - 公司部分言论为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异；评论包含非GAAP指标，可在公司网站上查看与最近GAAP指标的对账 [2] - 公司预计全年总运营收入在14.4 - 14.9亿美元之间，调整后EBITDA在4.35 - 4.85亿美元之间，CapEx和长期维护费用在2.1 - 2.5亿美元之间 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡即将到期钻机的可用性与重新激活闲置钻机的可能性？ - 公司目前有3座冷堆钻机，不主动营销，仅回应客户咨询，认为客户应承担重新激活成本；主要关注已获合同即将到期钻机的后续工作，准备在合同机会上承担一定风险，确保合适钻机进入合适市场 [29][30] - 对于即将到期的2座钻机，公司正在积极沟通，对短期内重新签约持乐观态度 [31] 问题2: 北极星号钻机是否会留在亚洲/印度市场，还是可能转移到金三角地区，转移的时间和成本如何考虑？ - 北极星号年底合同到期，公司考虑将其重新安置到东南亚其他地区，认为该地区适合其能力；将该钻机带回公司管理是关键，预计在该地区投入使用 [33] 问题3: 深水市场整合情况如何，未来发展趋势怎样？ - 行业整合是长期趋势，但市场改善使资产价值上升，交易完成时间变长；公司认为规模是钻井公司长期成功的关键，小型企业难以持续成功，仍有进一步整合空间 [35] 问题4: 客户对重新激活冷堆钻机的态度是否有变化？ - 客户对冷堆钻机有零星兴趣，近期因纳米比亚近海市场机会增加有所上升；公司认为应根据相对资本成本与客户合作，共同思考如何实现双方成功，并在合同安排中考虑绩效风险和资本投资风险分担 [37][38] 问题5: 如何权衡股票回购、股息分配等股东回报方式，以及50%或更多自由现金流分配的时间框架？ - 公司资本分配优先考虑维护现有船队、寻找增值机会和确保资产负债表稳健，在此基础上考虑向股东返还现金；目前认为股票回购是最具吸引力和价值最大化的回报方式，未来会考虑所有形式的股东回报；关于50%自由现金流分配的时间框架，公司将与董事会进一步商讨 [41] 问题6: 公司是否考虑通过股票支付进行潜在的增值投资？ - 公司愿意考虑从升级到购买独立钻机、收购资产负债表等各种投资机会，根据交易规模选择支付方式；小型离散资本支出尽量使用现金，以减少对股东的潜在稀释；大型战略合并可能采用相对股价方式融资；所有投资机会需与向股东返还现金的回报进行比较，具有竞争力 [43][44] 问题7: 运营商是否愿意补偿钻机重新定位的闲置时间成本？ - 公司正在努力争取运营商补偿闲置时间的机会成本，但仍处于早期阶段，面临一定阻力；公司希望将钻机集中在特定区域，以提高运营效率 [47] 问题8: 如何考虑多年期合同的定价，以及运营商对指数定价的兴趣？ - 公司对指数定价持开放态度，考虑到通胀市场，希望在合同中获得通胀保护；对于2025年或2026年开始的长期合同，公司愿意创新和灵活定价，并已在与客户的沟通中取得一定进展 [49] 问题9: 为什么说长期合同目前是例外而非普遍现象，这与过去6个月的情况相比是否有变化？ - 公司一直认为长期合同相对较少，目前市场仍以1年或18个月以内的合同为主，巴西是例外，有3年期合同；虽然有一些长期合同出现，但整体情况与过去6个月的观点一致 [53] 问题10: 收购未售出的“准新船”并推向市场的成本是多少，如何与重新激活闲置资产进行优先级排序？ - 收购“准新船”并使其投入使用仍需大量资本支出，包括系统调试、准备工作和动员等；公司会综合考虑其特殊机会和能力，与其他资产收购机会进行比较；同时关注成本通胀和项目风险，确保投资具有竞争力 [55][56] 问题11: 只有2座钻机即将续约，如何进行营销工作？ - 公司与可能接手这些资产的客户保持持续沟通，针对其中一座钻机在不同市场进行推广，挖掘其独特能力，为客户寻找合适的应用场景 [59] 问题12: 明年更多的特别定期检验（SPS）将如何影响闲置时间和潜在收入？ - SPS会影响资本支出和收入，通常每艘钻机需要20天左右的停工期，具体时间因情况而异；公司会尽量减少停工期对收入的影响，例如利用备用资本设备 [61][62] 问题13: SPS是根据周年纪念日还是合同到期日进行？ - 公司通常可以向船级社申请一定的灵活性，使SPS与合同到期日重合；但有时不可避免地需要在合同期间暂停工作进行维护 [64][65]