财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司宣布每股股息为0.2775美元，按年计算为1.11美元，较2021年股息增长3% [19] - 第一季度营收43亿美元，较去年第一季度减少9.18亿美元，但排除去年冬季风暴“Uri”的非经常性贡献后，本季度营收高于去年 [19] - 第一季度净收入6.67亿美元，低于2021年第一季度，但排除去年冬季风暴“Uri”的贡献后，本季度净收入比去年增加9800万美元，即增长17% [19] - 第一季度DCF为14.55亿美元，即每股0.64美元，低于去年，但排除冬季风暴“Uri”的非经常性贡献后，DCF比2021年第一季度增加2.03亿美元，即增长16% [21] - 第一季度末净债务为314亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为4.4倍，高于2021年末的3.9倍，但排除“Uri”的非经常性EBITDA贡献后，年末比率为4.6倍 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务 - 运输量较2021年第一季度增长2%，约为每天90万 dekatherms，主要因LNG交付增加和天气寒冷，部分被落基山脉产量下降和EPNG管道停运抵消 [13] - 向LNG设施的交付量平均约为每天620万 dekatherms，较2021年第一季度增长32%，市场份额约为50% [13] - 对墨西哥的出口量较2021年第一季度下降，因第三方管道产能增加 [13] - 向发电厂的交付量增长5%，天然气电力需求相对于煤炭变得更缺乏弹性 [13] - 对LDCs和工业用户的交付量也有所增加，预计2022年天然气需求增长3 - 4 Bcf [14] - 天然气收集量较2021年第一季度增长12%，但环比下降6%，海恩斯维尔产量增长14%，但鹰福特产量受合同终止影响下降 [14] 产品管道业务 - 精炼产品量较2019年第一季度增长7%，道路燃料基本持平，喷气燃料下降18%，季度内月增长率下降，高价可能开始影响需求 [15] - 原油和凝析油体积较2021年第一季度下降4%，环比持平，鹰福特产量下降被巴肯产量增加抵消 [15] 终端业务 - 液体利用率保持在92%，排除检修罐后约为95% [15] - 服务国内消费需求的货架业务第一季度表现良好，受炼油厂运营、国际贸易和混合动态驱动的枢纽设施也显著增长 [16] - 海洋油轮业务有改善迹象，16艘船只均有固定合同，日费率仍在提高，但低于到期合同 [16] - 散货业务总体量增长19%，由石油焦和煤炭带动，抵消了钢铁和矿石量的下降 [16] CO2业务 - 原油量与2021年第一季度基本持平，NGL量增长7%，CO2量下降9%，因2021年一个项目的附带权益到期 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2月下旬俄乌战争开始以来，石油、天然气、NGLs甚至煤炭价格急剧上涨，显示全球市场供应紧张 [5] - 公司预计美国将成为向欧洲供应额外LNG的主要供应商，现有LNG出口设施将在可预见的未来满负荷运行，未来几年建设新设施的合同将更易获得 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布2022年股息增加，连续第五年提高年度派息，显示对股东回报的重视 [3] - 公司计划对PHP和GCX管道进行压缩扩张，可增加每天12亿立方英尺的二叠纪产能，预计18个月内投入使用，将推迟潜在的第三条新建管道计划 [10] - 公司继续推进3个可再生天然气项目，并在能源转型风险投资集团中寻找更多机会 [11] - 公司将评估埃尔巴岛的优化和扩张机会，同时通过管道基础设施和存储资产参与LNG市场增长 [35][36] - 公司关注天然气市场对低甲烷排放强度气体的需求，参与GHG合作研究，有望在未来形成差异化竞争优势 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突对全球能源市场产生重大影响，凸显世界对化石燃料的持续依赖，美国将成为解决全球能源供应问题的重要力量，有利于中游能源行业和公司发展 [4][5][6] - 公司2022年开局良好，基础业务表现强劲，有增长机会，预计全年业绩将超过计划，但也面临成本压力 [8][12] - 商品价格是利好因素，但公司也预计会受到额外维护和完整性工作以及某些材料、化学品、零部件和车辆燃料成本上升的负面影响 [12] 其他重要信息 - 公司提醒财报和电话会议包含前瞻性陈述和非GAAP财务指标，建议投资者阅读完整披露信息并查看最新SEC文件 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 压缩扩张与新建管道相比，对客户的吸引力如何，费率是否相似？ - 公司难以具体说明整体费率，但压缩扩张对市场有吸引力，燃料成本增加将至少部分被固定费用抵消，关键优势是上市速度快，能缓解2023年的产能限制问题 [26] 问题: 压缩扩张18个月的时间是否比过去类似项目长，是否因供应链问题？ - 时间可能稍长，但公司已采取缓解措施，在当前情况下这是合理的时间 [28] 问题: 是否看到非传统签订长期合同的客户（如私营企业）此次有签约意向？ - 难以具体推测客户情况，但此次客户群体比以往的新建项目更广泛 [30] 问题: 公司提到的成本增加主要体现在哪些方面？ - 成本增加分为两类，一是计划中增加的完整性和维护工作，非通胀因素；二是在燃料、相关碳氢化合物或复合材料（如润滑剂）、某些设备的钢材成本等方面出现了通胀 [32][33] 问题: 埃尔巴岛是否有优化机会，是否可能剥离？ - 当前项目已被客户充分利用，有小规模扩张机会，公司正在重新评估；公司主要通过管道基础设施和存储资产参与LNG市场增长 [35][36] 问题: 压缩扩张的资本支出如何，对新建管道项目的推进节奏有何影响？ - 公司不愿在竞争环境中讨论扩张项目的资本支出；市场预计在2026年左右需要新建管道，可能在明年初做出最终投资决策 [38] 问题: 公司与其他中游合作伙伴进行的GHG合作研究的目标和驱动因素是什么？ - 国际LNG市场推动了对负责任采购天然气（RSG）和低甲烷强度气体的需求，该研究是一个试点项目，旨在识别特定资产和地点的甲烷强度，最终支持认证过程，使低甲烷强度气体进入国际市场 [40] 问题: 该GHG合作研究是增加利润还是成本？ - 目前还太早无法确定，主要是先确定可做的事情和大规模实施的方法，以及如何为市场利用这些机会 [43] 问题: 全球宏观环境变化是否影响公司的资本分配和回购计划，GCX和PHP扩张或潜在的新二叠纪管道投资是否会影响回购？ - 公司的资本分配原则没有改变，仍注重保持资产负债表强劲、投资有良好净现值的项目以及通过股息增加和股票回购向股东返还价值；公司有额外的资本支出，但仍有能力进行其他投资和回购 [46] 问题: 关于Ruby破产程序，公司的立场是什么？ - 公司将做出符合KMI股东最佳利益的决策，希望能达成合理解决方案，继续运营管道符合长期利益，会与交易对手建设性合作 [48] 问题: 二叠纪天然气出口扩张项目何时正式获批，是否有提前采购长周期设备以缩短18个月的投产时间，42英寸管道外是否有扩张机会？ - 公司未确定具体时间，市场对该项目兴趣浓厚，公司正在积极推进商业谈判，已采取措施应对供应链挑战 [50][51] 问题: 二叠纪产能瓶颈预计何时出现？ - 预计今年晚些时候或2023年初开始出现，市场对出口的需求迫切 [53] 问题: 公司对闲置资产的再利用机会有何看法，是短期还是长期机会？ - 公司正在积极评估一个再利用项目，但目前不是主要商业活动，会持续评估 [55] 问题: 自冬季风暴“Uri”过去一年多，客户对天然气存储费率、新合同期限以及存储容量扩张的需求有何看法？ - 合同续签时，特别是多周期存储费率有显著提高，尤其是在得克萨斯州；公司认为有机会扩大存储设施，特别是在得克萨斯州，客户对此有浓厚兴趣 [57] 问题: 客户要求扩大现有天然气存储设施时，过程和时间线如何？ - 增加提取能力或压缩以增加注入灵活性的项目可能需要2年时间，如果是开采额外洞穴可能稍长，具体取决于项目是棕地还是绿地机会 [59] 问题: 海恩斯维尔地区未来的增长趋势如何，向墨西哥湾沿岸的运输是否会紧张，公司是否会参与？ - 公司预计海恩斯维尔地区全年产量将比2021年增长每天0.5 Bcf；随着产量增长，出口需求将变得更加关键，可能需要进行扩张项目，包括增量绿地扩张，公司正在关注这些机会 [61] 问题: 墨西哥湾LNG出口设施（Gulf LNG）的进展如何？ - 该设施有一个再气化客户支付容量费用，目前未充分使用；公司将与客户合作，探讨是否有机会进行棕地液化项目，但目前暂无消息 [63] 问题: 二叠纪天然气管道扩张的合同期限如何考虑，是否愿意接受少于10年或未完全签约的情况？ - 公司认为合同期限至少为10年，并计划全部售出产能，市场需求旺盛，可能会出现超额认购 [65] 问题: 公司是否有足够的压缩设备来完成两个扩张项目，假设做出最终投资决策？ - 公司处于竞争环境中，只能表示已做好准备 [67] 问题: 在全国许可证12（NWP 12）程序下，是否可以建设新管道，还是需要单独的水体穿越许可？ - 压缩扩张项目的许可要求较低；NWP 12目前存在不确定性，公司正在评估在较小项目中使用该许可的情况，并制定备用计划，以获取单独许可 [69][70]