金德摩根(KMI)

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Adams Natural Resources Fund Announces First Half 2025 Performance
Globenewswire· 2025-07-18 04:05
BALTIMORE, July 17, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Adams Natural Resources Fund, Inc. (NYSE: PEO) announces the Fund’s investment returns for the first half of 2025. The total return on the Fund’s net asset value for the first half of 2025 was 2.3%, with dividends and capital gains reinvested. The comparable figures for the S&P Energy Sector and the S&P 500 Materials Sector were 0.8% and 6.0%, respectively. Our benchmark, which is comprised of the S&P 500 Energy Sector (80%) and the S&P 500 Materials Sector (20%) ...
Kinder Morgan (KMI) Meets Q2 Earnings Estimates
ZACKS· 2025-07-17 06:16
Kinder Morgan (KMI) came out with quarterly earnings of $0.28 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate . This compares to earnings of $0.25 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. A quarter ago, it was expected that this oil and natural gas pipeline and storage company would post earnings of $0.35 per share when it actually produced earnings of $0.34, delivering a surprise of -2.86%.Over the last four quarters, the company has not been able to surpass consensus ...
Kinder Morgan(KMI) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2025-07-17 05:30
财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后EBITDA增长6%,调整后每股收益增长12% [7] - 预计全年将超过原预算,至少包括Outrigger收购的贡献 [8] - 本季度净债务为323亿,净债务与调整后EBITDA比率为4.0倍,较第一季度的4.1倍有所下降,预计年底该比率四舍五入后为3.9倍 [21] - 本季度宣布每股股息0.025美元,年化每股1.17美元,较2024年股息增长2% [19] - 本季度归属于KMI的净收入为7.15亿美元,较2024年第二季度增长24%,每股收益为0.32美元,较去年增加0.06美元 [19] - 调整后净收入为6.19亿美元,调整后每股收益为0.28美元,分别较去年增长13%、12% [20] - 2025年预算调整后EBITDA较2024年增长4%,仅包括Outrigger收购,EBITDA增长将增至5%,调整后每股收益增长将保持在10% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务部门 - 本季度运输量较2024年第二季度增长3%,主要得益于田纳西州天然气管道的LNG交付以及德州州内系统的新合同和LNG交付 [14] - 本季度天然气收集量较2024年下降6%,主要影响来自海恩斯维尔系统,环比总收集量下降1% [14] - 预计全年收集量平均比2024年高3%,但比2025年预算低3% [15] 产品管道部门 - 本季度精炼产品和原油及凝析油的运输量较2024年第二季度均增长2% [15] - 预计2025年全年精炼产品运输量比2024年高约2%,与预算持平 [15] 码头业务部门 - 液体租赁容量维持在94%的高位,休斯顿航道和纽约港的市场条件继续支持高费率和高利用率 [16] - 琼斯法案油轮船队目前已全部租出,预计到2026年100%租出,到2027年97%租出,已将部分船只以更高市场费率出租,并将合同平均期限延长至四年 [16][17] CO2部门 - 本季度石油产量下降3%,NGL产量增长13%,CO2产量下降8% [18] - 预计全年石油产量比2024年低4%,比2025年预算低1% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球天然气需求预计未来25年增长25%,美国LNG出口将在满足国际需求中发挥关键作用,预计今年夏天美国LNG进料气需求将比2024年增加35亿立方英尺/天,到2030年将增加一倍以上 [3][5] - Woodmax估计美国天然气需求到2030年将增长20% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持不变,拥有并运营稳定的收费资产,利用资产产生的现金流投资有吸引力的回报项目,并向股东返还资金,同时保持稳健的资产负债表 [13] - 公司认为自身竞争力源于现有资产布局、项目建设和交付的良好记录以及优质的客户服务 [28][29] - 公司在项目投资上会考虑风险回报,根据合同类型、期限和合作伙伴信用等因素确定回报阈值 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气行业处于良好发展机遇期,市场基本面强劲,美国天然气需求增长、联邦许可环境改善、税收改革带来现金税优惠等因素对公司有利,尽管存在关税问题,但预计对项目经济影响不大 [9][10] - 公司对未来投资机会持乐观态度,认为天然气市场的积极态势将持续数十年 [6] 其他重要信息 - 公司项目积压从88亿美元增加到93亿美元,本季度新增13亿美元项目,约7.5亿美元项目投入使用,新增项目包括Trident二期和路易斯安那线德州接入项目等 [11] - 目前约50%的积压项目将服务于电力需求,积压项目倍数约为5.6倍,较第一季度略有改善 [12] - 穆迪将公司信用评级置于正面展望,此前标普已将公司置于正面展望,公司信用利差已有所改善 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业环境是否因需求顺风而改变,公司赢得项目的原因及未来战略的启示 - 公司认为自身竞争力源于现有资产布局、项目建设和交付的良好记录以及优质的客户服务 [28][29] 问题2: 向西扩张建设天然气基础设施的进展,以及Copper State Connector项目的成本、经济和后续扩建潜力 - 亚利桑那州有天然气需求,但Copper State项目竞争激烈,关税变化增加了项目难度,项目需满足公司回报阈值,成本可能在40 - 50亿美元左右 [31][32][33] 问题3: 如何看待5亿美元投资Kinderhawk项目,该项目是否因高风险而有更高回报 - 公司投资决策基于风险回报,长期、高信用的合同回报要求较低,有商品或产量风险的项目回报要求较高 [37][38] 问题4: 如何看待电表后机会,以及其对未来资本支出的影响 - 目前在数据中心领域,受监管的公用事业公司行动较多,公司也在与独立发电商(IPP)进行沟通,具体战略由Seethel负责介绍 [40][41] 问题5: 天然气积压项目中服务电力和LNG的比例未来趋势 - 难以准确预测比例变化,LNG需求增长是主要驱动力,但电力需求也很广泛,公司认为Woodmax对电力需求增长的估计可能不准确 [48][49] 问题6: 新税收规则带来的增量现金流及对项目投资和资本成本的影响 - 税收改革从2025年开始有好处,2026 - 2027年有显著收益,之后也有好处但未量化,增量现金流不改变公司投资策略,公司会为好项目寻找融资 [52][53][54] 问题7: 德州阿肯色州电力项目的需求和增量细节,以及佐治亚电力IRP申请对东南部扩张机会的影响 - 该项目支持电力需求,公司在阿肯色州和中西部走廊看到增量机会,佐治亚电力相关项目处于早期讨论阶段,基本面良好,公司有机会扩大扩张计划 [60][61][63] 问题8: Trident和Mississippi Crossings管道扩张的需求驱动因素 - 扩张与LNG需求相关,Trident管道扩张只需增加压缩设备,后续阶段可能需要更多工作,项目决策取决于合同执行和回报情况 [68][70] 问题9: NGPL新增项目的情况 - 新增项目为服务电力需求的项目,分别位于阿肯色州和西康普顿 [72] 问题10: LNG项目签约天然气管道需求的时间 - 项目获得最终投资决策(FID)时需落实融资和天然气供应,之后随着项目推进,会考虑更具成本效益和多元化的供应方案 [76][77][78] 问题11: 二叠纪天然气管道产能增加对公司费率的影响 - GCX和PHP管道10年合同将于2029 - 2030年到期,现有管道费率有吸引力,即使不续约,公司也能从网络中提取价值,未来新项目将谨慎决策,需有良好合同和长期保障 [81][83][84] 问题12: 海恩斯维尔5亿美元收集项目的投产时间、产量增长时间线,以及对海恩斯维尔外输管道的考虑 - 计划明年第四季度使所有设施投入使用,产量将逐步增加,公司看到海恩斯维尔盆地的需求,正在探索下游连接市场和供应的机会,相关项目需有合同保障且经济可行 [87][88][89] 问题13: 许可改善措施对大型项目时间表的影响 - 一年的建设等待期豁免政策正在征求意见,若成为永久性政策,可能对部分项目有好处,但目前对公司益处不大,先前通知限额提高有助于加快小型项目许可流程,公司已为大型项目申请豁免 [90][91][92] 问题14: 海恩斯维尔扩张项目的新增容量和需求来源,以及田纳西天然气管道能否满足Plaquemines设施扩张需求 - 扩张项目需求来自大型客户和私营企业,Woodmac预计海恩斯维尔产量将翻倍,若Plaquemines设施扩张,公司可通过现有项目缓解瓶颈,从多个管道引入增量天然气 [96][98][99] 问题15: 巴肯地区的战略,以及LNG市场未来是否会出现供应过剩和签约放缓 - 公司在巴肯地区的整合进展顺利,正在解决网络瓶颈问题,目前与LNG客户的讨论未出现放缓,美国LNG市场因法律环境、基础设施、项目执行记录和供应资源等优势,有望继续增长 [103][106][108] 问题16: 除海恩斯维尔外的LNG增量机会,以及预计满足增长需求的盆地 - 除海恩斯维尔外,Lean Eagle Ford盆地因天然气低氮质量对LNG生产有利,公司也在评估从尤蒂卡盆地向南方输送天然气的机会,满足需求需综合利用多个盆地资源 [113][114][115] 问题17: 全年EBITDA预算超预期的领域 - 下半年表现超预期的领域包括天然气容量销售、Outrigger收购贡献、天然气业务的寄存和借贷服务以及琼斯法案油轮船队贡献,与上半年情况一致 [117] 问题18: 扩大利息扣除对融资和资产负债表的影响 - 税收改革不会影响公司融资策略,公司可内部融资25亿美元用于增长项目,外部融资主要用于再融资到期债券 [120][121]
Kinder Morgan(KMI) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2025-07-17 05:30
Kinder Morgan (KMI) Q2 2025 Earnings Call July 16, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsRichard Kinder - Executive ChairmanKimberly Dang - CEO & DirectorTom Martin - PresidentDavid Michels - VP & CFOMichael Blum - Managing DirectorSital Mody - President - Natural Gas PipelinesJohn Mackay - VP - Equity ResearchManav Gupta - Executive DirectorJean Ann Salisbury - Managing DirectorKeith Stanley - DirectorZack Van Everen - Director - Equity ResearchJason Gabelman - MD - Energy Equity ResearchBrandon Bingham - A ...
Kinder Morgan Reports Better-Than-Expected Q2 Results: Details
Benzinga· 2025-07-17 04:27
Kinder Morgan, Inc. KMI released its second-quarter results after Wednesday's closing bell. Here's a look at the key figures from the quarter. The Details: Kinder Morgan reported quarterly earnings of 28 cents per share, which beat the analyst consensus estimate of 27 cents, according to Benzinga Pro.Quarterly revenue came in at $4.04 billion, which beat the analyst consensus estimate of $3.74 billion and is an over revenue of $3.572 billion from the same period last year.Read Next: Rare Earth Royalty: Meet ...
Kinder Morgan(KMI) - 2025 Q2 - Quarterly Results
2025-07-17 04:09
财务数据关键指标变化 - 2025年Q2每股收益同比增长23%,调整后每股收益同比增长12%[1] - 2025年Q2净利润为7.15亿美元,同比增长24%;调整后净利润为6.19亿美元,同比增长13%[6] - 调整后EBITDA为19.72亿美元,同比增长6%[6] - 2025年预计净收入28亿美元,同比增长8%;调整后每股收益1.27美元,同比增长10%[12] - 2025年预计调整后EBITDA为83亿美元,同比增长4%,年末净债务与调整后EBITDA比率为3.8倍[12][13] - 2025年Q2营收40.42亿美元,2024年同期为35.72亿美元;2025年上半年营收82.83亿美元,2024年同期为74.14亿美元[44] - 2025年Q2净利润7.42亿美元,2024年同期为6.02亿美元;2025年上半年净利润14.85亿美元,2024年同期为13.75亿美元[44] - 2025年Q2归属于金德摩根公司的净利润为7.15亿美元,2024年同期为5.75亿美元,增长24%;2025年上半年为14.32亿美元,2024年同期为13.21亿美元,增长8%[44][49] - 2025年Q2基本和摊薄后每股收益为0.32美元,2024年同期为0.26美元,增长23%;2025年上半年为0.64美元,2024年同期为0.59美元,增长8%[44] - 2025年Q2宣布每股股息0.2925美元,2024年同期为0.2875美元,增长2%;2025年上半年为0.585美元,2024年同期为0.575美元,增长2%[44] - 2025年Q2调整后归属于金德摩根公司的净利润为6.19亿美元,2024年同期为5.48亿美元,增长13%;2025年上半年为13.85亿美元,2024年同期为13.06亿美元,增长6%[44][49] - 2025年Q2调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为19.72亿美元,2024年同期为18.58亿美元,增长6%;2025年上半年为41.29亿美元,2024年同期为39.95亿美元,增长3%[49] - 截至2025年6月30日,过去十二个月调整后EBITDA为8,072百万美元,2024年同期为7,938百万美元[60] - 2025年第二季度,归属于公司的净利润为715百万美元,2024年同期为575百万美元[64] - 2025年上半年,归属于公司的净利润为1,432百万美元,2024年同期为1,321百万美元[64] - 2025年第二季度,自由现金流(FCF)为1,002百万美元,2024年同期为1,106百万美元[64] - 2025年上半年,自由现金流(FCF)为1,398百万美元,2024年同期为1,676百万美元[64] - 2025年第二季度,支付股息后自由现金流为348百万美元,2024年同期为465百万美元[64] 各条业务线表现 - 2025年第二季度天然气管道业务运输量同比增长3%,采集量同比下降6%;产品管道业务各商品运输量同比增长2%;码头业务收益同比增加;CO业务收益同比下降[16][17][18][19] - 2025年Q2天然气管道业务调整后细分EBDA为13.47亿美元,2024年同期为12.23亿美元;2025年上半年为28.80亿美元,2024年同期为27.39亿美元[54] - 2025年Q2产品管道业务调整后细分EBDA为2.89亿美元,2024年同期为2.98亿美元;2025年上半年为5.63亿美元,2024年同期为5.89亿美元[54] - 2025年Q2终端业务EBDA为3亿美元,2024年同期为2.81亿美元;2025年上半年为5.75亿美元,2024年同期为5.5亿美元[54] - 截至2025年6月30日,天然气管道运输量为44,585BBtu/d,2024年同期为43,123BBtu/d[57] - 截至2025年6月30日,终端液体可租赁容量为78.7MMBbl,液体租赁容量占比为94.4%,2024年同期分别为78.6MMBbl和94.3%[57] 其他没有覆盖的重要内容 - 项目积压增加13亿美元,达到93亿美元,较Q1增长6%[1][9] - 运营现金流为16亿美元,自由现金流为10亿美元,季度末净债务与调整后EBITDA比率为4.0倍[5] - 天然气总需求预计到2030年增长20%,公司目前有长约输送近80亿立方英尺/日天然气至LNG设施,预计2028年末增至近120亿立方英尺/日[7][8] - 2025年6月16日,穆迪将公司评级展望调为正面;5月1日,公司发行11亿美元5.15%的2030年到期高级票据和7.5亿美元5.85%的2035年到期高级票据[22] - 2025年和2024年截至6月30日的三个月,特定项目总计分别为-9600万美元和-2700万美元;六个月分别为-4700万美元和-1500万美元[32] - 2024年截至6月30日的三个月和六个月,出售CO资产分别获得4100万美元收益;六个月还包括出售俄克拉荷马中游资产获得2900万美元收益[33] - 调整后归属于金德摩根公司的净收入是通过对特定项目调整归属于金德摩根公司的净收入计算得出[34] - 调整后归属于普通股的净收入是对特定项目、分配给参与性证券的净收入和参与性证券超过分配的调整后净收入进行调整得出[34] - 调整后细分业务EBDA是通过对细分业务EBDA的特定项目进行调整得出,用于管理层分析细分业务表现[35] - 调整后EBITDA是对特定项目、折旧与摊销等进行调整得出,用于评估杠杆和比较公司估值[35] - 净债务是通过从债务中减去现金及现金等价物等得出,用于评估杠杆[36][37] - 项目EBITDA用于评估资本项目投资回报,最直接可比的GAAP指标是资本项目净收入部分[38] - FCF是通过从经营现金流中减去资本支出得出,FCF分红后提供现金流生成的额外洞察[39] - 新闻稿包含前瞻性陈述,实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异[40][41] - 截至2025年6月30日,公司总资产为72,371百万美元,2024年底为71,407百万美元[60] - 截至2025年6月30日,公司总负债为40,290百万美元,2024年底为39,540百万美元[60]
Our Top Dividend From The ‘Big Beautiful Bill' Is On Sale Now
Forbes· 2025-07-16 20:20
steel long pipe system in crude oil factory during sunsetgettyThe One Big Beautiful Bill Act (BBB) is now law—and there’s one top dividend we can buy now to profit from it.I’m not talking about shorting 10-year Treasuries (though that might work, given the inflationary policies “baked in” here!).Instead we’re going long—on American oil and gas. But we’re not looking at producers. We’re going with pipeline operators like Kinder Morgan (KMI), a holding in our Hidden Yields dividend-growth service, to ride the ...
Is Kinder Morgan Poised for a Beat in Second-Quarter Earnings?
ZACKS· 2025-07-14 21:36
Key Takeaways Kinder Morgan will report Q2 earnings on July 16, with EPS estimated at $0.28, up 12% year over year. Higher gas prices and increased transport volumes may have supported KMI's revenues and fee-based earnings. KMI's cost controls, tariff mitigation, and project backlog expansion could aid quarterly margin stability.Kinder Morgan, Inc. (KMI) is set to report second-quarter 2025 earnings on July 16, after the closing bell.Let us delve into the factors that are anticipated to have affected this ...
Kinder Morgan's Strategic Role In U.S.-EU LNG Diplomacy (Earnings Preview)
Seeking Alpha· 2025-07-14 15:28
投资策略 - 专注于长期增长和股息增长投资 [1] - 关注美国和欧洲股票市场 寻找被低估股票或高质量股息增长公司 [1] - 重视盈利能力 认为其比低估值更能驱动收益 [1] - 关键指标包括利润率 自由现金流稳定性和增长 以及投资资本回报率 [1] 公司研究 - 总部位于德克萨斯州休斯顿 是最大且最知名的公司之一 [1] - 研究领域限于能力范围内 对高质量公司进行深入研究 [1] 分析师披露 - 未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品 [2] - 未来72小时内无计划建立任何相关头寸 [2]
5 Brilliant High-Yield Midstream Stocks to Buy Now and Hold for the Long Term
The Motley Fool· 2025-07-12 16:34
行业概述 - 中游运营商虽不引人注目但能产生稳定现金流并提供丰厚分红 同时受益于人工智能、数据中心和液化天然气出口带来的天然气需求激增 [1] - 行业内有五只高股息股票兼具分红增长和上行潜力 [1] Energy Transfer (ET) - 股息率高达7.4% 且90%的EBITDA来自费用型合同 多数为"照付不议"模式确保收入稳定性 [2] - 在得克萨斯州二叠纪盆地的布局使其直接受益于电力需求增长和LNG出口 资本支出从2024年30亿美元增至2025年50亿美元 [3] - 与开发商Cloudburst签订数据中心供电协议 长期停滞的Lake Charles LNG项目有望重启成为新增长点 [4] Enterprise Products Partners (EPD) - 连续26年提高分红 股息率6.8% 85%现金流来自含通胀调整条款的费用型合同 [5] - 当前拥有76亿美元在建项目 其中60亿美元将于今年投产 资本支出从去年39亿美元增至今年45亿美元 [6] Western Midstream (WES) - 提供9.4%超高股息率 杠杆率低于3倍 现金流由成本服务合同和最低量承诺支撑 [7] - 计划每年中个位数增长分红 重点投资4.5亿美元的Pathfinder采出水处理系统 预计2026年投产 [8] MPLX - 过去三年分红保持两位数增长 当前股息率7.5% 现金流覆盖率达1.5倍 杠杆率仅3.3倍 [9] - 天然气和NGL业务驱动增长 处理全美10%产量 2025年扩张资本支出翻倍至17亿美元 通过BANGL管道全资控股和与Oneok合资整合NGL出口基础设施 [10] - 原油物流业务依托母公司Marathon Petroleum提供确定性 [11] Kinder Morgan (KMI) - 股息率4.1%为五家公司最低 但运营全美40%天然气管道网络 80%现金流来自计量型费用合同 其中64%为"照付不议"模式 [13] - 项目储备从去年30亿美元激增至88亿美元 70%与电力需求相关 重点布局AI数据中心和LNG设施 新项目EBITDA回报率达16.7% [14] - 杠杆率从2017年5.1倍降至2024年4倍 受益于亚洲、墨西哥、欧洲天然气出口需求及美国本土电力需求激增 [15]