财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达3.3亿美元，同比增长61%，贷款发放量增长41% [5][16] - 净利润1.82亿美元，含1.35亿美元递延税资产估值备抵释放收益，剔除税收优惠后净利润4700万美元，是去年同期的4倍 [16] - 净息差从去年的5.5%增至8.7%，本季度增加9个基点 [18] - 有息存款成本从去年的29个基点增至61个基点 [18] - 信贷损失拨备从2021年第二季度的3500万美元增至7100万美元 [20] - 运营效率比率降至63%，提升3个百分点 [21] - 银行CET1资本比率为16.7%，有形账面价值同比增长超3亿美元 [22] - 预计2022年全年营收11.5 - 12.5亿美元，净利润1.45 - 1.65亿美元（剔除第二季度税收优惠），贷款发放量13 - 13.5亿美元 [23] - 预计第三季度营收同比增长14% - 22%，达2.8 - 3亿美元，净利润3000 - 4000万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场业务营收同比增长36%，市场贷款销售量增长29% [17] - 投资组合利息收入这一经常性收入流同比增长179%，平均余额增长64%，剔除PPP贷款后增长116% [17] - 本季度保留近27%的消费贷款发放量，高于20% - 25%的目标范围 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 信用卡余额超疫情前水平，信用卡利率上升，推动个人贷款借款人需求强劲，第二季度贷款量增长19% [6] - 预计第三季度借款人需求保持强劲，第四季度因季节性因素下降 [6] - 存款同比增长79%，本季度增加约5 - 6亿美元 [18][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用数字市场银行模式，在牛市利用纯金融科技优势抢占市场份额，熊市依靠银行资金稳定性和优势实现弹性和盈利 [13] - 目前更倾向银行模式，在信贷方面保守，利用低成本存款资金持有更多贷款以获取经常性收入，经济改善时发挥金融科技优势扩大市场规模 [13] - 持续测试和提高借款人息票，通过信贷调整优化资产回报，利用LCX平台调节贷款量以匹配投资者需求 [9][10] - 校准营销支出和现有会员业务量占比，适度控制招聘速度，继续投资扩大资产负债表以增加经常性收入 [11][12] - 公司银行牌照带来垂直整合模式和利息收入，专注优质客户群体，建立对利率上升环境不敏感的投资者基础，拥有400万会员规模带来营销和信贷优势，这些使其在行业中具有竞争力 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境变化，美联储对抗通胀态度更激进，对业务和经济有影响，但公司有能力把握增长机会并控制风险 [6] - 贷款表现良好，近期贷款逾期率低于疫情前且优于行业平均，核心客户信用状况良好，为投资者市场需求提供基础 [7] - 利率快速上升给投资界带来压力，但公司有工具应对，过渡时期是暂时的 [8][34] - 公司对上半年业绩满意，有信心应对下半年挑战，长期业务模式强大，能在不确定环境中发展 [23][25] 其他重要信息 - 首席财务官Tom Casey计划退休，Andrew LaBenne将于9月1日接任，公司安排了过渡时期，Tom将在年底前提供支持 [26][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过渡时期对损益表其他方面的影响及投资者定价和贷款利率的基准 - 美联储加息快，公司调整息票谨慎，避免信贷失误 [32] - 营销费用下降，效率提高，预计过渡时期持续改善，部分固定费用已延迟 [33] - 不同投资者情况不同，部分银行受市场利率变化影响小，甚至增加订单，整体资金成本上升但过渡是暂时的 [33][34] - 可能会提高贷款保留比例以增加未来收益和经常性收入 [35] 问题2: 利率达到峰值后，公司调整的滞后时间 - 目前难以确定具体滞后时间，但公司有应对准备 [37] - 信用卡已吸收大部分前期美联储加息影响，公司可随信用卡调整并为消费者提供价值 [38] 问题3: 估值备抵反转对保留贷款能力的影响及是否会提高保留比例 - 释放递延税资产储备带来约8500万美元资本收益，随着净运营亏损减少，资本收益将增加 [42] - 公司有增加保留比例的意愿，但会平衡资本部署和盈利能力，目标是增加资产负债表外经常性收入 [43] 问题4: 第三季度贷款发放量下降原因及对信贷质量的影响 - 是市场需求问题而非消费者贷款需求问题，消费者贷款需求强劲，公司可更严格筛选借款人，维持信贷质量 [44][45] 问题5: 存款增长前景及利率竞争力 - 本季度存款增加约5 - 6亿美元，净息差扩大至8.7%，受益于消费贷款结构调整 [47] - 预计第三季度存款增长不如第二季度，公司减少对银行即服务存款的强调，部分特殊存款情况将减少 [47][48] 问题6: 客户信用状况及个人贷款在还款优先级中的位置 - 核心客户信用状况良好，整体逾期率低于疫情前，预付款水平高，银行余额稳定，但近优质客户中低收入、高风险群体有还款压力 [51][52] - 个人贷款在还款优先级中与信用卡相当或略高，公司客户有积极选择，重视与公司的关系 [53] 问题7: 可变营销成本低于历史水平的原因 - 公司营销效率高，需求强劲且筛选严格推动营销效率提升，这是竞争优势，可根据环境调整营销力度 [57][58] 问题8: 存款客户情况及与贷款客户的重叠度 - 公司希望将借款客户与主要支票账户连接起来，目前正在整合Radius系统以处理规模问题，这是未来的机会 [60] - 目前高收益储蓄来自公开市场，核心客户不是主要存款来源 [61] 问题9: 市场买家需求变化对资产负债表的影响及个人贷款收益率下降的原因 - 买家需求受资金成本影响，银行和信用社对利率环境不敏感，需求相对强劲 [65][66] - 公司能利用自有存款获取高质量信贷，降低消费投资组合收益率，这是市场银行模式的竞争优势，公司努力满足投资者风险调整回报要求 [67][68] 问题10: 税收利率变化情况 - 2022年下半年有效税率约为10%，2023年1月1日起升至28%，递延税资产储备释放增加有形账面价值但提高有效税率 [70] 问题11: 贷款保留比例的上限 - 应关注名义美元金额，保留比例受季度季节性影响，本季度保留约26% - 27%，金额为1亿美元 [72] - 名义美元金额由资本、收益、CECL拨备和资金水平等因素决定，公司有动力持有更多贷款以获取收益和为2023年做准备 [73] 问题12: 与Upstart等公司业绩差异的原因 - 公司银行牌照带来垂直整合模式和利息收入，专注优质客户群体，建立对利率上升环境不敏感的投资者基础，信贷表现良好增强投资者信心 [75] - 400万会员规模带来营销和信贷优势 [76]