财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为3.22美元，净收入为23亿美元，较去年的26亿美元有所下降；总收入同比增长3%，费用同比增长9%；PPPT同比下降，但环比增长6%，排除季节性费用影响后增长14%；总PCL为2.17亿美元，包括2100万美元的履约贷款拨备，而去年同期为9900万美元的总回收 [4][16][17] - 贷款同比增长15%，季度环比增长2%；平均客户存款同比增长8%，环比增长2%；预计全年平均贷款增长将处于中高个位数范围，存款增长与之匹配 [17][18] - 非交易基础上的净利息收入同比增长21%，净利息收益率同比上升11个基点，季度环比下降7个基点；预计第二季度和全年净利息收益率将扩大约10个基点 [18][20] - 100个基点的利率冲击预计将在未来12个月使净利息收入增加5.42亿美元 [21] - 普通股权一级资本比率为18.2%，排除相关交易影响后，因普通股发行、内部资本生成和风险加权资产减少，该比率增加约180个基点；预计第二季度CET1比率将保持在11.5%以上，并在财年末升至12% [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人和商业银行（Canadian P&C） - 净收入为9.8亿美元，较上年下降2%，原因是信贷损失拨备增加，但拨备前税前利润强劲增长9%；收入同比增长9%，净利息收入增长14%；费用同比增长9%，季度环比下降1%；平均贷款增长12%，其中住宅抵押贷款增长11%，商业贷款增长16%；存款同比增长11%，季度环比增长3% [26] 美国个人和商业银行（U.S. P&C） - 净收入为5.21亿美元，下降3%，拨备前税前利润增长12%；收入增长12%，净利息收入增长22%，净息差同比扩大43个基点；非利息收入下降，主要是商业存款费用和经营租赁收入减少；费用增加11%，季度环比基本持平；平均贷款增长10%，商业贷款增长11%；平均存款同比下降4%，季度环比增长1% [26][27] 财富管理（BMO Wealth Management） - 净收入为2.78亿美元，低于去年的3.16亿美元；财富和资产管理净收入为2.08亿美元，减少5400万美元；保险净收入为7000万美元，高于上年的5400万美元；费用增长4% [28] 资本市场（BMO Capital Markets） - 净收入为5.1亿美元，低于去年的7.12亿美元；拨备前税前利润为6.36亿美元，季度环比增长43%；投资和企业银行收入季度环比增长12%，全球市场收入增长29%；费用增长5% [28][29] 企业服务（Corporate Services） - 净亏损为1.95亿美元，高于去年的1.32亿美元；预计未来一两个季度企业服务的净亏损仍将高于正常范围，年底将恢复正常 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对西方银行的收购，这是其北美增长战略的自然延续，将使公司在美国的业务规模翻倍，巩固其作为北美领先银行的地位；公司计划统一品牌，利用跨境专业知识和财富、资本市场能力支持客户 [6][7][8] - 公司持续进行人才和技术战略投资，以推动各业务增长；致力于在BMO独立基础上实现全年正运营杠杆 [4][5] - 公司通过战略选择改变业务形态，加强资本状况，以应对新的监管资本要求 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍不确定，通胀处于高位，预计利率将维持在高位，短期内经济将放缓，加拿大和美国的实际GDP今年预计仅小幅增长，央行预计要到2024年才会降低政策利率 [5] - 公司对未来增长持乐观态度，认为西方银行的加入将带来显著的PPPT提升；预计到2025年底，西方银行收购将为BMO增加超过20亿美元的运行率拨备前税前收益 [10][25] 其他重要信息 - 公司与immigration.ca建立独家合作伙伴关系，以帮助新移民在加拿大建立金融生活 [11] - BMO财富管理推出BMO Investor Line ESG Insights工具，连续12年在净ETF资金流入方面排名第一，并在今年的年度基金数据奖中获得最多奖项 [12] - BMO资本市场的Clearpool在过去一年扩展到欧洲，使电子交易收入增长两倍 [13] - 公司员工在员工捐赠活动中为联合之路和数千个其他社区组织捐款超过3100万美元，创BMO新纪录 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：调整后费用增长情况及全年预期 - 排除外汇和绩效薪酬影响后，费用同比增长6%；预计未来一个季度费用增长情况类似，下半年同比费用增长平均下降3% - 4%，以实现全年正运营杠杆 [37][38][39] 问题2：西方银行费用节省情况 - 公司原计划在交易完成后12个月内实现100%的费用协同效应，现因交易完成日期推迟至2月1日，预计在2024年第二季度实现100%的成本节省 [40][41] 问题3：交易相关的资本压力测试和流动性要求 - 对净息差无资本压力测试影响，有4个基点的临时因素，其中2个基点与流动性增加有关，另2个基点在资本市场业务中已在非利息收入中完全补偿；永久性的2个基点流动性与存款建模假设更新有关，与资本压力测试无关；美国实体的处理方式在交易前后无重大变化 [42][43][44] 问题4：巴塞尔协议III更新对Q2的影响 - 整体有好处，可能为35 - 40个基点 [45][46] 问题5：西方银行2025年的指导数据 - 到2025年底，西方银行将带来20亿美元的拨备前税前收益，包括10亿美元的独立PPPT、6.7亿美元的成本节省以及一定的收入协同效应，相比公司目前的运行率，将使PPPT提升约20% [47][48][49] 问题6：企业损失升高的原因及不寻常项目 - 交易前后的季度会有一些噪音，包括前期积累的资本和交易成本；这些影响可能持续几个季度，预计下半年趋势将恢复正常 [51][52] 问题7：美国净息差中贷款利润率下降的原因及合成风险转移的预期影响 - 美国P&C净息差全年上升43个基点，贷款利差下降主要是高利率贷款增长较少，被存款方面的收益抵消；本季度净息差因风险转移交易季度环比下降1个基点，预计今年增量影响较小 [53][54][55] 问题8：贷款增长指导下调的原因 - 经济有所放缓，但公司部分业务表现良好，如汽车库存融资和资产抵押贷款业务；预计长期贷款增长将继续超过同行 [57][58][59] 问题9：西方银行存款预期下降的原因 - 与美国银行业整体情况一致，部分激增存款从日常银行账户转移到高利率产品；公司现有BMO业务的核心存款稳定，加上西方银行的业务和数字存款能力，将推动存款可持续增长 [60][61][62] 问题10：西方银行贷款和存款下降是否影响 accretion 预期 - 当前资产负债表和业务前景已纳入更新；若存款余额加速下降，可能会重新评估财务预期 [65][66][67] 问题11：信用风险交易的成本 - 这些交易非常高效，估计每年成本在8% - 9%之间，是优化股东回报和管理投资组合的有效方式 [68][69][71] 问题12：包含西方银行的全银行净息差展望 - 从第二季度开始，全年净息差预计提升10个基点，为全银行非交易基础上的净息差 [73][74] 问题13：资产收益率和客户存款成本变化趋势及净息差扩张情况 - 处于利率周期后期，资产重定价速度慢于存款是自然结果；预计未来两三个季度贷款利差将逐渐正常化，存款从交易账户向定期存款的迁移也将正常化；仍预计下半年净息差会有所扩大 [75][76][77] 问题14：计算西方银行带来的净息差扩张的合适起点 - 需再等待一个季度，待完成最终购买会计分录后，在第二季度财报电话会议上提供更详细参考 [78][79] 问题15：更新的 accretion 估计是否包括额外的股票发行 - 不包括，最近的发行与西方银行无关 [80][81] 问题16：2024年 accretion 估计降低的原因 - 交易完成日期推迟了一个季度，导致费用节省的实现时间推迟一个季度，只是日历变化，无其他影响 [82][83] 问题17：国内住宅抵押贷款增长的来源及未来展望 - 增长得益于过去12个月销售团队的扩充和抵押贷款流程的数字化；目前市场整体贷款发放量下降，预计未来抵押贷款余额增长将放缓 [85][86][87] 问题18：固定支付可变抵押贷款中多付款是否会增加未偿还余额 - 公司认为抵押贷款业务表现良好，客户还款能力强；部分客户选择提前还款，平均增加的还款额在客户可承受范围内，且到续约时不会有问题；所有负摊销抵押贷款均未达到监管触发利率 [89][90][91]