财务数据和关键指标变化 - 2020年公司总净收入33.1亿元，同比下降2.5%，主要因标准化产品费率降低和海外业务受疫情影响 [4] - 2020年GAAP归属股东净亏损7.452亿元，Non - GAAP归属股东净收入11.3亿元，同比增长25.3% [4] - 2020年全年运营费用21亿元，同比下降17.3%，Non - GAAP归属股东净利率34.2%，同比上升7.6%，运营利润率从2019年的27%升至38.1% [8] - 2020年运营利润13亿元，同比增长37.5%，运营利润率从2019年的27%提升至38% [24] - 2020年第四季度净收入9.532亿元，同比增长20.9%，环比增长11% [26] - 2020年第四季度运营收入3.35亿元，同比增长165.7%，环比下降3.4% [27] - 2020年第四季度Non - GAAP净收入2.625亿元，同比增长约121%，环比下降11% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 2020年财富管理业务总交易价值947亿元，同比增长20.6% [5] - 2020年标准化产品交易价值731亿元，同比增长177.3%，其中二级市场股票基金交易价值260亿元，同比增长381.8%，共同基金交易价值433亿元，同比增长146.7% [5] - 2020年财富管理业务净收入24亿元，同比增长2%，占总净收入约71.6% [28] 海外业务 - 2020年海外业务净收入7.3亿元，同比下降22.9%，AUM为249亿元，略高于2019年末，占集团总AUM的16.3%，同比增加1.7% [6] 资产管理业务 - 2020年末资产管理业务AUM降至1530亿元，受非标准化信贷产品持续主动赎回影响，非标准化信贷产品减少194亿元，标准化公开证券产品同比增长6.1%至99亿元，私募股权产品同比增长7.7%至1130亿元 [7][10] - 2020年资产管理业务净收入8.75亿元，同比增长11%，占总收入约26.5% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年新基金价值同比增长123%至3.2万亿元，非货币基金存量达10.99万亿元，同比增长59%，主动型基金显著增加 [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从2019年第三季度放弃非标准化私募信贷产品，向标准化和基于资产净值的产品转型，2020年第二季度提出Camsing客户解决方案，到年底与近70%客户达成和解，2021年第一季度完成大部分非标准化私募信贷产品提前赎回 [14] - 2020年公司进行全面组织变革，成立8个委员会，推出核心岗位轮岗计划，启用年轻人担任重要角色 [11] - 公司推出岗位资格和绩效管理的双轮驱动机制，使激励机制市场化，KPI体系与战略目标完全一致 [12] - 公司修订并试点新的客户经理薪酬方案，将AUM、客户满意度和产品覆盖率等指标纳入绩效考核 [13] - 2020年公司设立新业务板块诺亚数字智能，前众安在线财产保险总经理陈劲加入担任CEO，期望打造新智能开放平台，服务个人金融顾问，推动2B业务发展 [13] - 2021年公司有4个关键目标，包括以客户为导向的组织能力建设、组织变革、激励客户经理和Gopher的新定位与新起点 [16] - 财富管理业务方面，公司旨在全面升级客户界面，在产品端、投资端和技术端发力，通过数字化转型提高服务效率和质量 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年市场发展迅速，中国金融产品供给侧改革持续，家庭资产向基于净值的产品转移超预期，预计2021年公开市场证券产品将再创新高 [2] - 公司认为当前中国资本市场接近20世纪70年代末的美国，金融资产在家庭可投资资产中占比低，机构投资者市值占比低，行业发展空间巨大 [18] - 公司对财富和资产管理行业未来增长保持乐观，有信心成为主要独立参与者，预计2021年Non - GAAP净收入在12亿 - 13亿元 [19][28] 其他重要信息 - 公司KYC、KYA、KYP数字化平台1.0版本上线，升级基金微笑客户端界面，搭建海外平台iNoah，推出客户经理工作站 [9] - 公司启动ESG相关投资产品的推出进程，服务高净值客户 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供2021年及长期活跃客户增长的指导，以及实现目标的计划 - 公司明确战略重点是继续关注高净值和超高净值个人，除增加客户数量外，还注重提高服务质量，提升市场份额和客户钱包份额 [32] - 公司实施新的三角服务模式，相比过去仅通过关系经理单点接触，现在由账户代表、解决方案代表和服务代表为客户提供全方位服务，提高了服务能力和客户体验 [33] - 公司为2021年核心客户群体设定了明确的增长目标，但因受多种因素影响，暂不提供具体指导，预计会有显著增长 [34] 问题2: 2020年末约50亿元现金的潜在并购或投资领域及逻辑是什么 - 公司已用部分资金完成1亿美元的股票回购，在寻找并购机会时，会对国内外金融机构进行谨慎尽职调查，寻找合适的协同效应 [35] - 并购仍是公司扩大能力、服务、技术或资产管理的战略手段之一，但难以承诺一定会进行收购 [36] 问题3: 请介绍关系经理的未来增长计划和三角服务模式的结构 - 公司认为新的三角模式将有助于扩大关系经理人才库，经验丰富的精英关系经理将得到解决方案专家和服务代表的协助，使年轻专业人员有机会进入行业学习，预计关系经理数量将加速增长 [38]