财务数据和关键指标变化 - 二季度铜产量接近11亿磅，黄金产量近50万盎司；铜销量比指引低约3%，预计PT - FI未来几天获出口许可 [8] - 二季度单位净现金成本平均每磅1.47美元，优于每磅1.51美元的指引；平均铜价每磅3.84美元，EBITDA达21.4亿美元 [8] - 运营现金流总计17亿美元，远高于约7亿美元的采矿资本支出；不包括与冶炼厂相关的净债务，季度末净债务低于10亿美元 [9] - 预计下半年铜产量比上半年高超15%，黄金销量比上半年高超25% [9] - 2023年铜销售体积减少约4000万磅（约1%），2024和2025年指引不变 [19] - 2023年单位净现金成本预测为每磅1.55美元，与之前估计一致；新法规若实施，综合单位净现金成本每磅增加0.07美元 [20][22] - 假设铜价在每磅4 - 5美元，2024和2025年平均情况下，年EBITDA在110 - 150亿美元之间，运营现金流在80 - 110亿美元之间 [23] - 2023和2024年非冶炼厂相关投资两年期预测比之前高约3%，主要因Grasberg项目估计更新 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务（包括美国和南美）占2023年铜销售约三分之二和所有钼销售，印尼业务占铜销售约三分之一和所有黄金销售 [20] - Cerro Verde二季度磨机平均日处理矿石42.5万吨，高于设计的36万吨/日 [10] - Grasberg二季度磨机平均日处理矿石20.7万吨，高于一季度，为十多年来最高季度平均吞吐量，该季度铜生产净现金信贷为每磅0.09美元 [11] - 印尼冶炼厂进度从三个月前的60%推进到75%，预计2024年二季度完成建设，下半年开始调试和增产 [11] - 浸出计划二季度产出增量铜2900万磅，是去年二季度两倍多，达到目标年运行率约60%，目标是每年增量约2亿磅铜 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球铜市场基本面积极，尽管有经济放缓担忧，但电气化扩张带动需求，库存处于历史低位，市场供需平衡紧张 [6][7][17] - 中国是全球最大铜消费国，虽有经济挑战和房地产行业疲软，但铜消费因电网投资和电动汽车生产增长而持续增加 [17] - 未来几年铜需求预计加速，第三方预测到2035年需求将翻倍，而行业满足需求面临挑战，预计价格需上涨以激励新供应 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注现有资产运营，利用大规模已开发和未开发资源，满足不断增长的铜需求 [7] - 采用棕地战略，优先考虑现有业务扩张和棕地项目开发，降低绿地项目风险 [26] - 近期增长重点是实现浸出目标，通过增加美国采矿率、提高资产效率和可靠性，每年增加2亿磅铜产量 [27] - 评估亚利桑那州Bagdad矿扩张、智利El Abra项目、印尼Kucing Liar矿块崩落项目等传统增长机会 [30] - 关注亚利桑那州Safford/Lone Star地区开发，有望成为公司另一核心资产；推进印尼运营权延期，为长期大规模采矿创造机会 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球铜市场基本面积极，电气化趋势推动需求增长，尽管短期经济和价格前景不确定，但中长期前景乐观 [6][7] - 公司运营表现符合计划和指引，团队执行能力强，文化积极，有信心应对市场挑战 [5] - 与印尼政府保持良好沟通，积极解决监管问题，预计出口将恢复，冶炼厂项目进展顺利 [15][11] - 浸出计划潜力大，有望大幅增加铜产量，为公司创造价值 [28][29] 其他重要信息 - 公司财报电话会议提及前瞻性声明，实际结果可能与声明有重大差异，提醒参考新闻稿和SEC文件中的风险因素 [4] - 印尼监管变化，限制某些矿物出口，公司正与政府合作，争取完成项目并继续出口，新法规提高出口关税，公司正在审查相关条款 [13][14][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Cerro Verde的罢工情况 - 罢工涉及的工会占总劳动力约28%，公司与工会保持开放对话，明天将与劳工部门开会，希望避免罢工，团队有应对经验，若罢工也能管理运营 [34][36][37] 问题: 印尼Grasberg是否因出口许可问题停产及出口许可与新关税争议问题 - Grasberg未停产，团队调整运营，推进下半年工厂维护活动；预计很快恢复出口，有大量精矿待售；预计能获得出口许可，若无法解决关税争议，将先出口再寻求法律途径 [37][38][40] 问题: Cerro Verde的现金分配计划及部分项目资本支出增加原因 - Cerro Verde预计继续产生现金流，在无支付义务时向股东分配现金，但未确定季度现金流和股息；贵金属精炼厂因工程成本估计增加，Grasberg的铜清洁项目因专家和承包商可用性问题导致成本增加 [40][42][44] 问题: 与印尼关系及IUPK相关问题 - IUPK有效期至2041年，无重新谈判；自2018年协议达成后，各方受益，总统访问后关系更积极；目前讨论2041年后运营规划，包括印尼政府额外股权等，双方有共识，有信心达成共赢 [48][49][51] 问题: 下半年董事会对股票回购的考虑 - 若铜价大幅回升，公司将产生大量自由现金流，将按政策分配50%，会综合考虑股票回购、股息等方式，目前遵循政策，平衡资产负债表、股东回报和长期增长投资 [55][57] 问题: 2041年后矿石开发时间规划及矿体情况 - 与印尼政府沟通，认识到需长期规划，越早讨论越好；虽IUPK只报告至2041年储备，但已确定有重要产量可延续；需更多勘探确定矿体情况，初步机会在Deep MLZ [59][60][61] 问题: 印尼未来18个月出口许可延期及何时不再依赖出口许可 - 新法规出口许可至2024年5月，今年配额至年底，秋季更新工作计划可增加配额；冶炼厂预计2024年二季度机械完工，需数月爬坡，预计年底有足够产能处理PT - FI产量 [70][71][73]