财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后收益为16亿美元，合每股2美元，去年同期为每股2.37美元；剔除一项显著项目后，调整后收益为每股1.90美元 [5] - 第二季度净收入为1.03亿美元，去年同期为34亿美元；当期净收入受调整后收益推动，但被利率和外汇衍生品损失抵消 [6] - 过去7个季度，公司累计实现税前可变投资收入超80亿美元；第二季度可变投资收入为3.89亿美元，私募股权投资和房地产基金回报率分别为1.5%和7.9% [7] - 第二季度公司有效税率为22.3%，处于2022年指导范围21% - 23%内 [27] - 第二季度新资金利率为3.92%，高于滚动收益率3.71%，为十多年来首次未出现投资组合季度利差压缩 [28] - 第二季度直接费用率为11.9%，公司致力于2022年实现全年直接费用率低于12.3% [29] - 截至6月30日，控股公司现金及流动资产约45亿美元，高于目标现金缓冲30 - 40亿美元；美国法定调整后资本约191亿美元，环比增长2%；日本偿付能力边际比率截至3月31日为764% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 美国团体福利业务 - 调整后收益为4亿美元，同比增长61%，为该旗舰业务有史以来最高季度业绩 [8] - 团体人寿死亡率（含新冠损失）福利比率为85.8%，处于85% - 90%目标范围低端 [9] - 非医疗健康业务利息调整后福利比率为73.1%，处于70% - 75%年度目标范围内，优于上年同期的73.8% [20] - 团体福利调整后保费、费用和其他收入（PFOs）同比增长3%，潜在PFO增长约4.5% [20] 退休和收入解决方案业务（RIS） - 调整后收益总计3.88亿美元，低于去年同期，主要因可变投资收入减少，但受有利的销量增长部分抵消 [10] - 投资利差为116个基点，处于2022年全年指导范围95 - 120个基点内，但远低于上年同期的224个基点；剔除可变投资收入后利差为103个基点，同比上升5个基点，环比上升14个基点 [21] - 负债敞口同比下降3%，销售同比增长30%，主要受养老金风险转移和稳定价值产品推动 [22] 亚洲业务 - 调整后收益为3.86亿美元，低于去年同期，主要因可变投资收入减少和承保情况不利，但资产和销售有一定增长 [11] - 按固定汇率计算，销售额同比增长2%，日本销售额增长5% [12] 拉丁美洲业务 - 调整后收益为2.67亿美元，远高于去年同期的9700万美元 [13] - 按固定汇率计算，销售额和PFOs同比分别增长19%和26% [13] EMEA业务 - 调整后收益同比下降32%，按固定汇率计算下降16%，主要因上年同期受益于未到期保费准备金的有利调整 [25] MetLife Holdings业务 - 调整后收益下降46%（剔除7700万美元有利显著项目后），主要因可变投资收入减少、股市不利影响和承保情况不佳 [26] 公司及其他业务 - 调整后亏损为2.43亿美元，上年同期为1.26亿美元（剔除显著项目后），主要因公司相关成本增加、税收提高和可变投资收入减少 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，团体福利业务受益于较低的新冠死亡人数和有利的死亡年龄结构变化；养老金风险转移市场活跃，公司业务量增长 [8][22] - 亚洲市场，日本业务销售增长，其他市场受新冠限制和美元走强影响，但公司预计第三季度有积极变化 [12][49] - 拉丁美洲市场，业务表现强劲，销售和PFOs增长，主要受益于较低的新冠索赔、通胀有利影响和良好的投资回报 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用Next Horizon战略，旨在应对各种经济环境，本季度业绩证明了该战略的韧性 [5][16] - 公司致力于成为更简单、更专注的公司，通过资本管理和业务运营创造长期可持续价值 [34] - 在养老金风险转移业务中，公司专注于大型计划，在该领域具有竞争优势 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境发生变化，股市下跌、利率上升、美元走强、美国衰退可能性增加，但公司凭借战略和业务多元化应对挑战 [5] - 对美国团体福利业务下半年死亡率情况持谨慎乐观态度；预计亚洲业务第三季度有积极发展，全年销售有望实现中个位数增长 [9][49] - 公司资本、流动性和投资组合强劲，有信心通过现有战略为股东和其他利益相关者创造价值 [34][87] 其他重要信息 - 公司宣布了一系列多元化、公平和包容（DEI）承诺，MetLife基金会更新战略，旨在推动全球服务不足和代表性不足社区的包容性经济流动 [14][15] - 公司将于2023年1月1日起实施新的美国公认会计原则（LDTI），目前正在进行相关准备工作 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LDTI对持续收益的潜在影响 - 公司仍在研究中，计划稍后讨论更多细节；预计核心基础收益不会有重大差异，但实际情况与预期的偏差在现行GAAP和LDTI下处理方式不同；并非所有业务板块都受LDTI影响较大 [36][37] 问题2: 第三季度可变投资收入情况 - 公司指导假设为每年12%、每季度3%，考虑到第二季度股市负回报，预计可变投资收入方向上受影响，但程度可能小于整体市场 [40] 问题3: 退休业务利差扩大原因及未来展望 - 利差扩大主要因10年期国债利率上升、利差扩大、3个月LIBOR大幅上涨使利率上限生效以及房地产股权表现超预期；预计未来几个季度，剔除可变投资收入后的利差将保持在当前水平附近 [42][44] 问题4: 亚洲业务（除日本）销售下降原因及后续情况 - 除日本外的亚洲业务受中国新冠限制和韩国美元走强影响，但其他市场有补偿作用；预计第三季度引入新产品和中国封锁缓解后，全年销售有望实现中个位数增长 [49] 问题5: 新C2因子变化对公司的影响 - 总体影响中性，公司业务定价已考虑C2因子变化，且业务多元化使影响较小 [51] 问题6: 日本偿付能力边际比率下降的应对及对股息汇款的影响 - 美国利率上升导致比率下降，但从经济价值角度对业务有利；未来可能转向新的经济偿付能力制度；目前对股息或股息能力无担忧，有足够工具管理 [53] 问题7: 拉丁美洲业务本季度业绩的其他驱动因素及可持续性 - 业绩受市场因素（如智利通胀和投资回报）和承保因素（如新冠死亡率有利发展）推动；业务基本面强劲，销售和PFOs增长可持续 [55][56] 问题8: 第二季度股票回购加速原因及未来展望 - 第二季度回购加速，预计下半年节奏会适度放缓；公司整体理念和方法不变，仍维持30 - 40亿美元现金缓冲 [59] 问题9: 采用LDTI对留存收益的预期调整及相关影响 - 影响留存收益的主要因素是市场风险收益和拆分，其中拆分约占20% - 25%；随着利率上升，调整幅度会减小 [61] 问题10: 美国本季度团体和控股业务的死亡率情况 - 团体业务死亡率下降，主要因总体死亡频率降低、65岁以下死亡比例下降、第一季度准备金有利以及非新冠超额死亡率较低；控股业务索赔减少，非新冠索赔情况良好 [63][65] 问题11: 信贷展望及潜在信贷损失，关注的资产类别或行业 - 公司在疫情前就开始进行去风险操作，目前对投资组合状况满意；市场仍有不确定性，但公司持谨慎和机会主义态度；今年投资组合升级次数是降级次数的两倍 [67][68] 问题12: 团体福利业务与客户关于定价的沟通情况 - 销售下降是因去年有创纪录的大型业务，PFO增长情况良好；定价市场竞争激烈但理性，公司已实施价格上涨并达到目标，业务持续性强 [70][71] 问题13: MetLife Holdings的风险转移情况及对LDTI的影响 - 公司持续评估风险转移机会，目标是优化业务，与第三方保持沟通；LDTI下再保险会计存在不对称性，对其影响需具体情况具体分析 [73][74] 问题14: 从团体福利业务看劳动力市场情况及对公司业务的影响 - 公司业务的整体资格人数因低失业率而增加，同时出现工资通胀，两者对业务有积极影响 [76] 问题15: 团体和拉丁美洲业务IBNR准备金释放后续影响 - 准备金释放是因实际情况与预期不同，目前不认为有后续释放；公司会持续评估实际情况并进行调整 [79] 问题16: LDTI披露中是否有未实现保险保证金 - 这取决于业务组合，公司许多业务板块和产品不受LDTI重大影响，如日本的部分旗舰产品 [81] 问题17: 公司是否有必要进行并购以改善业务 - 公司认为业务组合无重大缺口，但并购是战略能力；若有机会加速特定业务收入增长或带来竞争优势，会考虑进行；公司第一季度增持了印度合资企业股份 [83] 问题18: 养老金风险转移业务的管道情况 - 业务管道活跃，年初至今已完成约75亿美元交易；公司专注于大型计划，该领域竞争较少 [85]