财务数据和关键指标变化 - 第三季度集团净销售额增长加速，报告基础上增长16%，按固定汇率计算增长6%，外汇对净销售额有积极影响，多个地区实现固定汇率增长 [29] - 毛利率同比下降40个基点，营业利润率同比下降120个基点，但剔除诺基亚技术业务后，营业利润率同比提高70个基点 [8][9] - 第三季度产生2.66亿欧元自由现金流，净营运资本、税收和重组相关流出被调整后利润抵消，季度末净现金头寸为47亿欧元 [37][38] - 总可寻址市场略有提升，整体从4%上调至5% [39] - 全年净销售额指引不变，为239亿 - 251亿欧元，可比营业利润率指引为11% - 13.5%，预计达成净销售额区间高端和可比营业利润率区间中点 [40][41] - 更新两项展望假设，财务收入和支出预计今年在5000万 - 1.5亿欧元，资本支出预期降至6000万欧元，长期也维持该水平 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 移动网络 - 第三季度净销售额增长12%，营业利润率同比提高250个基点，但预计第四季度区域组合优势减弱 [11][14] - 与印度Bharti Airtel和Reliance Jio签署重要合同，有望推动业务增长和市场份额提升 [12][13] 网络基础设施 - 整体保持稳健增长，固定网络业务增长7%，光网络业务面临供应链限制但需求强劲，IP网络和海底网络业务进展良好，营业利润率同比提高50个基点 [15][17] 云和网络服务 - 净销售额略有下降，毛利率提高140个基点，营业利润率下降210个基点，企业解决方案业务实现两位数增长 [18] 诺基亚技术 - 新增长领域取得进展，消费电子和汽车领域过去12个月净销售额超1亿欧元，但合同续签时间影响本季度业绩，完成续签后有望恢复14亿 - 15亿欧元营收水平 [19] 企业业务 - 第三季度实现22%的固定汇率同比增长，私有无线领域新增30个客户，还签署新的网络规模客户 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场增长10%，移动网络业务因5G部署实现两位数增长，但网络基础设施业务下降，主要受固定网络业务影响 [30] - 欧洲市场净销售额略有增长，剔除诺基亚技术业务影响后将实现两位数增长，主要得益于移动网络和网络基础设施业务的优势 [31] - 拉丁美洲、大中华区和中东及非洲市场实现增长，亚太和印度市场下降，印度市场受5G牌照发放时间影响，预计未来几个季度部署将加速 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行三阶段战略，2022年进入加速阶段，聚焦加速销售增长和扩大利润率 [7] - 中期目标是将业务拓展至企业领域，认为这是可寻址市场中增长最快的部分，目前企业业务增长势头良好 [20][22] - 移动网络业务目标是增速超过市场并获取份额，通过签署重要合同推动业务发展 [13] - 网络基础设施业务持续拓展技术领先地位，各细分业务均有发展机会，目标是获取市场份额 [95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链情况有所改善但仍紧张，预计2023年上半年业务各部分不再受重大限制 [23][24] - 认识到宏观和地缘政治不确定性增加，可能影响部分客户资本支出，但考虑到印度5G建设、光纤铺设和企业业务机会，预计可寻址市场将按固定汇率增长，公司有望超越市场表现并获取份额 [25][26] 其他重要信息 - 公司将于12月1日举办关于移动网络业务的进展更新会，由移动网络总裁Tommi Uitto主持，活动为混合形式，线下部分在伦敦举行 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 移动网络业务全年营业利润率假设与年初至今表现相比显得保守的原因及第四季度隐含情况 - 公司表示指导中点是集团层面，移动网络业务目前利润率表现良好，但第四季度区域组合将不如之前有利，特别是北美地区，所以维持现有指导假设 [49][51] 问题2: 若2022年授权谈判和诉讼未按预期解决，利润率范围如何；2023年排除技术业务后，各业务部门息税前利润率是否会改善及面临的逆风因素 - 若授权续约未解决，公司认为仍将处于11% - 13.5%的利润率范围；目前对2023年提供具体指导还太早，将在公布第四季度业绩时重新评估，长期目标是达到至少14%的利润率，区域组合变化可能影响毛利率，但规模效应可抵消并改善运营利润率 [54][56] 问题3: 2023年主要市场的具体上行或下行压力；进入2023年是否有重大知识产权合同续约 - 每年都有知识产权合同续约，平均合同期限3 - 10年，因协议限制无法透露具体交易细节；2023年移动网络业务区域组合将向新兴市场转变，会对毛利率造成压力，但规模效应将支撑运营利润率 [59][60] 问题4: 第四季度业绩能否作为2023年组合影响的参考；可寻址市场增加但固定汇率收入预测未增加的原因 - 目前为2023年提供指导太早，需在公布第四季度业绩时再讨论；不能简单认为今年第四季度能指示明年情况，因为还涉及产品竞争力、销量和季度季节性等因素 [65][66] 问题5: 第三季度运营费用高于预期且增长快于收入的临时因素；第四季度成本基础情况 - 外汇对运营费用有负面影响，年度薪资调整时间差异以及研发投资增加是费用增长的原因；第四季度不会再有与去年相比的双重薪资增长影响，仅为正常年度薪资通胀 [69][74] 问题6: 印度市场业务的贡献预期及对网络基础设施业务的拉动；外汇汇率变化对毛利率和运营费用的影响 - 目前无法提供印度市场业务量的详细指导，但业务量将很可观，与印度客户的合作对网络基础设施业务有潜在拉动机会；公司采用净对冲方法，报告中仅显示额外货币情况，外汇对冲影响在其他运营收支中统一体现 [79][82] 问题7: 公司对5G独立组网部署趋势的暴露程度；签署合同的价值确认方式 - 5G独立组网核心市场增长慢于3G核心市场下降速度，导致云和网络服务业务收入增长较弱，但该市场未来会加速发展；运营商认识到5G独立组网的好处，但实施面临复杂性；签署合同的收入确认需等待网络有流量和负载 [85][87] 问题8: 移动网络业务供应链是否仍需追赶；知识产权纠纷解决后能否达到目标营收水平 - 移动网络业务供应链仍需追赶，预计2023年上半年恢复正常；假设解决未决合同，知识产权业务将恢复到14亿 - 15亿欧元的营收水平 [89][90] 问题9: 网络基础设施业务2023年各部分的发展情况，包括固定网络业务增长减速、IP网络新业务的上行空间和利润率影响 - 网络基础设施各业务仍有增长机会，公司将提升相对竞争力和技术地位；IP网络业务通过推出FP5平台增强竞争力，目标是获取市场份额；光网络业务供应链问题有望解决，有获取市场份额的机会；固定网络业务推出新平台，客户对供应商的信任度在决策中作用增加 [95][99] 问题10: 移动网络业务利润率能否接近同行水平；市场组合是否会有重大变化 - 过去几年公司加强了移动网络业务竞争力，目前利润率低于同行主要是因为营收和区域组合差异，若有相似业务量和地理组合，有能力实现相似利润率，公司目标是实现两位数利润率；美国市场资本支出可能会正常化，印度5G业务将快速增长，影响业务组合 [104][107] 问题11: 是否看到欧洲无线运营商资本支出预算减少；应对2023年通胀成本增加的措施 - 公司持续将通胀成本转嫁给客户，新合同更容易实现，不同业务合同期限不同，效果逐渐显现；能源成本上升对运营商投资有不同影响，部分运营商可能加速投资以降低电力消耗，部分可能削减资本支出，公司在估计市场增长时已考虑此因素 [111][115] 问题12: 2023年中国市场的策略，能否提高市场份额，是否受美国芯片限制影响 - 公司认为美国限制目前无直接影响，但需持续关注，贸易限制可能改变市场竞争格局；对在中国市场大幅改善份额持怀疑态度，非中国企业市场份额多年来呈下降趋势，地缘政治环境下难以改变 [117][119] 问题13: 诺基亚技术业务中两份2021年到期的许可协议情况 - 两份协议都处于诉讼和重新谈判中，诉讼不意味着停止谈判，进入诉讼是因为谈判无进展 [122] 问题14: 印度Reliance Jio合同的市场份额情况；印度市场利润率与集团比较；5G独立组网部署与非独立组网部署的利润率差异 - 无法透露市场份额细节，但份额有意义，是重要新客户；印度市场竞争激烈，会对毛利率造成压力，但规模效应将支持集团运营利润率目标；此为无线网络合同，5G独立组网问题与利润率发展无关 [125][127] 问题15: 本季度外汇对运营利润率稀释影响高于预期，后续比较情况及是否会有类似稀释影响 - 公司将离线分析具体数据，基础货币敞口无变化，将后续跟进回复 [129]