财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度摊薄后每股收益为3.33美元，全年为12.96美元；股息提高25%至每股1.33美元；计划回购多达2250万股股票 [5] - 2021财年CET1比率为13.7%，较上一季度提高30个基点；全年拨备前税前利润为112亿美元，同比增长19%；运营杠杆率为6% [5] - 过去三年运营杠杆率平均为3.2%，自2018年以来效率比率提高540个基点至56.5% [6] - 2021财年第四季度报告的每股收益为3.23美元，净利润为22亿美元；调整后每股收益为3.33美元，净利润为22亿美元，较去年的16亿美元有所增长 [19] - 2021财年第四季度净资产收益率为16.5%，高于去年的12.6%；净收入为65亿美元，同比增长8%；费用增长6%；效率为57.4% [19] - 2021财年第四季度信贷损失拨备恢复1.26亿美元；平均贷款同比增长3%，剔除美元走弱影响后增长5%；平均客户存款同比增长7%，环比增长3% [20] - 2021财年净利息收入同比增长6%，剔除交易因素后增长7%；非利息收入剔除CCPB后同比增长11%，剔除交易因素后增长16% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人与商业银行（Canadian P&C） - 净收入从去年的6.48亿美元增至9.21亿美元，拨备前税前利润增长16%；收入同比增长13%，净利息收入和非利息收入均实现两位数增长 [24] - 费用增长10%，主要用于员工相关成本和技术投资；平均贷款同比增长8%，较上一季度增长2%；存款同比增长7% [24] 美国个人与商业银行（U.S. P&C） - 净收入从去年的2.54亿美元增至4.12亿美元，拨备前税前利润实现两位数增长；收入同比增长9%，净利息收入和非利息收入均有良好增长 [25] - 费用增长6%，主要由于员工和营销成本增加；平均贷款增长3%，剔除PPP贷款影响后增长7%；平均存款同比增长7% [26] 财富管理（Wealth Management） - 净收入为3.73亿美元，较去年增长14%；传统财富净收入为3.22亿美元，增长24%；保险净收入为5100万美元，去年为6700万美元 [26] - 费用增长9%，主要由于基于收入的成本增加和业务投资 [26] 资本市场（BMO Capital Markets） - 净收入为5.41亿美元，较去年增长40%；投资和企业银行收入增长25%，全球市场收入下降 [27] - 费用增长1% [27] 企业服务（Corporate Services） - 净亏损为1.27亿美元，去年为8600万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大和美国经济表现出显著韧性，预计2022年将实现强劲GDP增长，但需密切关注供应和劳动力短缺、能源价格对通胀和利率的影响 [9] - 利率敏感性方面，100个基点的利率冲击预计在未来12个月使净利息收入增加3.84亿美元；短期利率提高25个基点预计在未来12个月为收入增加约9500万美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行以目标为导向的战略和多元化业务组合，推动了强劲且稳定的财务表现；重新承诺中期绩效目标，包括未来实现正运营杠杆 [4][8] - 数字优先战略注重速度、效率和规模，通过关键技术合作伙伴关系为客户提供简单、数字化和个性化体验；在数字零售销售方面处于领先地位 [17] - 出售欧洲、中东和非洲（EMEA）资产管理业务，为北美市场增长重新定位，并支持2022年进一步投资 [15] - 持续投资于销售能力、营销和数字能力，吸引新客户并提供世界级体验；加强在可持续发展领域的领导地位，支持经济、环境和社会目标 [5][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经济复苏持乐观态度，认为公司具备坚实基础和增长动力，能够利用持续投资推动增长并实现正运营杠杆 [18] - 预计2022年经济环境将保持强劲，收入将受益于消费者和企业活动增加；市场条件有利于市场驱动型费用收入持续增长 [23] - 预计个人与商业银行业务的平均贷款增长将继续加速，达到高个位数；总银行净息差（剔除交易因素）将保持相对稳定，若利率上升则有上行空间 [28] - 预计全年总费用将保持平稳，随着增长导向型投资的增加，季度费用增长趋势预计在第一季度后逐季下降 [29] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面表现出色，是全球可持续发展领导者之一，入选道琼斯可持续发展世界指数 [12] - 为受不列颠哥伦比亚省悲剧事件影响的客户提供救济计划和社区支持；在美国推出BMO EMpower计划，已部署超过20亿美元；在加拿大为经济适用房融资近10亿美元 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年6亿美元左右的证券收益中，加拿大P&C部门的共同投资活动占比多少，2022年趋势如何？ - 证券收益并非单一业务线，涉及加拿大P&C、资本市场和美国相关投资；今年约25%来自加拿大P&C业务，大部分来自资本市场业务 [38] - 预计2022年市场将保持强劲，该项目也将保持稳健 [39] 问题2: 2022年费用增长是否会持平，是否主要受EMEA业务出售和成本控制影响，PPPT增长目标是多少？ - 2022年指导费用持平，基于费用管理重点，包括EMEA业务出售的影响 [41] - 预计PPPT增长处于中个位数水平 [41] 问题3: 积极的信用迁移对CET1比率有何影响，是否还有其他因素，EMEA出售的30个基点是否已计入CET1比率？ - 主要是信用质量的积极迁移影响CET1比率，过去5个季度投资组合出现净正向信用迁移；强劲的盈利也支持了资本增长 [44][45] - EMEA出售的30个基点预计在第一季度计入CET1比率 [47] 问题4: 超过14%的CET1比率下，如何优先配置过剩资本？ - 资本的首要用途是支持客户和有机增长；公司会综合考虑股东价值、资本水平和回报、客户业务等因素，认为当前宣布的资本返还规模可观且具有灵活性 [50][51] 问题5: 2022年费用持平的情况下，通胀成本如何影响，有哪些额外的成本节约途径，对资本市场收入有何假设？ - 公司会考虑通胀率的潜在上升，但目前未观察到对数据有重大影响，会持续监测并采取费用管理措施；资本市场预计2022年市场环境有利，PPPT增长在6% - 6.5%左右 [54][55] 问题6: 加拿大和美国贷款增长受供应链改善和市场份额获取的影响程度如何，哪些领域推动贷款增长？ - 目前贷款增长主要来自新客户和业务拓展，供应链问题仍存在但预计未来会改善；汽车和卡车经销商融资业务受影响较大，预计2022年情况会好转 [58] 问题7: Google退出合作对美国存款增长的数字策略有何影响？ - 公司一直在50个州获取存款，在数字渠道获取支票和储蓄账户方面取得了创纪录的成功，Google退出合作不会影响存款业务增长 [61] 问题8: 供应链约束对所有客户的整体影响如何，美国商业信贷额度利用率情况如何？ - 供应链和劳动力问题影响显著，但客户通过多种方式应对；经销商融资业务约占5%，导致整体贷款增长损失约2%，预计随着库存增加会恢复 [63] - 美国本季度商业信贷额度利用率未增加，新客户增长和业务组合改善推动了增长 [68] 问题9: 存款增长对披露的利率敏感性有何影响？ - 若能保留激增的存款，利率敏感性披露的数字将显著提高，如3.84亿美元可能翻倍；短期利率上升25个基点将增加1.3 - 1.35亿美元的净利息收入 [70] 问题10: 加拿大住房市场政策可能的规则变化及对HELOC业务的影响，银行税和恢复股息对资本返还决策的影响？ - 公司支持稳定住房市场的举措，密切关注监管动态；HELOC业务规模相对较小，会根据情况调整；银行税和恢复股息对资本返还决策影响很小 [72][75] 问题11: 导致存款加速流出的驱动因素，是否能恢复到疫情前的贷存比，新的COVID-19变种对信用风险评估和贷款迁移的影响？ - 预计贷存比将低于疫情前水平，投资机会和利率变动可能导致存款流出，但目前未出现明显迹象；目前未调整信用风险计算流程，新变种等不确定性主要体现在拨备覆盖层面 [78][81] 问题12: 如何确保公司在2022年及未来进行适当的增长投资以保持竞争力？ - 公司在各业务领域进行了增长导向的投资，包括销售团队扩张、技术投入和营销支出增加；费用持平是前期效率举措和持续成本管理的结果 [84] 问题13: EMEA业务出售后，为实现费用持平，有哪些成本削减措施，能否持续？ - 除EMEA业务出售影响外，还将在房地产利用、流程改进、劳动力配置等方面采取效率提升措施；公司认为前期项目的动力和文化变革将持续产生效果，能够根据环境动态调整 [88][90] 问题14: 商业业务中某些类别（如商业房地产和金融）的增长是否会受到内部限制？ - 公司有详细的行业集中度限制设定和审查流程，目前未发现任何行业存在增长限制 [93] 问题15: 本季度非利息收入中的交易损失及去年的大幅收益受哪些因素影响，2022年是否会管理以实现正收益？ - 交易损失是日常交易波动的正常现象，不存在主动管理以实现正收益的情况 [95] 问题16: EMEA业务出售所得将如何投资于北美财富管理业务，从细分业务和地理区域角度说明？ - 将在加拿大共同基金平台、美国财富管理、ETF等领域加大投资，增加销售团队，以实现持续增长 [98][99]