财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入9亿元人民币，同比增长20.3%，非GAAP归属股东净利润3.4亿元人民币，同比增长7.5%；截至6月30日，非GAAP净利润达8亿元人民币，完成全年指引的66.7% [5] - 2021年上半年净收入21亿元人民币，同比增长42%，主要因一次性佣金增长69%和超额附带权益收入 [24] - 第二季度一次性佣金2.46亿元人民币，同比增长94.5%，环比下降23.6%；经常性服务费近5亿元人民币，同比和环比均增长5%；基于业绩的收入1.22亿元人民币，同比增长34%，环比下降70%；运营收入3.354亿元人民币，同比增长5%，环比下降33.2%，运营利润率37.3% [23] - 上半年运营收入8.37亿元人民币，同比增长45%，运营利润率39.4%；薪酬相关费用9.779亿元人民币，同比增长40.6%；销售费用增至1.823亿元人民币，同比增长70%；非GAAP净利润近8亿元人民币，同比增长40% [27] - 债务资产比率从上个季度的24.8%改善至22.5%，本季度末现金余额27亿元人民币 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务2021年上半年净收入15亿元人民币，同比增长43.5%，占总净收入约70% [28] - 资产管理业务2021年上半年净收入5.26亿元人民币，同比增长约51.6% [28] - 第二季度交易价值250亿元人民币，同比增长16.6%；私募二级市场基金交易价值77亿元人民币，同比增长7.6%；共同基金交易价值94亿元人民币，同比下降13.3%；歌斐管理的私募股权母基金资金流入65亿元人民币，是去年同期的2.57倍 [6] - 上半年活跃客户同比增加46%至32945人，总交易价值521亿元人民币，同比增长16.7%；长期产品如私募二级市场基金产品交易价值206亿元人民币，同比增长10%；歌斐管理的私募股权母基金产品资产管理规模同比增长13.6% [26] - 截至6月30日，歌斐资产管理规模1559亿元人民币，公募证券资产管理规模111亿元人民币，较第一季度末增长5.5%；私募股权资产管理规模1277亿元人民币，较第一季度末增长4.8% [11] - 海外业务净收入2.3亿元人民币，同比增长23%；海外资产管理规模279亿元人民币，较2021年第一季度末增长7.4%，占集团总资产管理规模的17.1% [6] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从产品驱动向以客户为导向转型，建立客户识别系统，提升分支机构人才密度，采用诺亚三角服务模式和数字化转型，为客户提供合适产品和服务 [8][9] - 2021年加大招聘客户经理力度，上半年新增近200人，精英客户经理流失率保持在1.7%的行业低位；对财富管理部门进行新的组织设计，聚焦客户体验和需求 [10] - 歌斐建立39人投研团队，深入研究客户画像，优化投资组合管理报告；下半年将扩大AR、SR、FR团队，提升客户营销活动质量，实施矩阵管理 [13][14] - 公司建立员工新排名和资格体系，拓宽员工职业发展通道，优化薪酬体系，超三分之二关键岗位员工加薪 [17] - 公司规划新总部大楼，提升客户接待界面和参观体验，全面改善和焕新品牌形象 [19] - 公司成立可持续发展委员会，增强ESG意识，发布减碳宣言，设定碳中性目标 [19] - 公司收购新总部办公物业，参与iCapital Network募资，改善海外产品供应，拓展歌斐产品国际分销渠道 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着监管持续调整，金融行业合规成本增加，合规对金融机构生死攸关；公司完成转型，二季度保持同比稳定增长 [4] - 标准化产品难免同质化，公司服务要更具针对性和以客户为导向，追求长期可持续发展，以合规经营为目标，以生存为底线 [16] - 尽管资本市场短期有波动，但客户向新经济投资转型的趋势不可逆转，中国房地产和非标产品投资受限，股权市场持续活跃；公司美国产品表现强劲，海外业务今年恢复良好 [39][40][41] 其他重要信息 - 公司已退出320亿元人民币的私募信贷产品并完成向客户分配，除部分未结清产品外，成功退出并分配了AUM中所有非标准化单一交易对手私募信贷产品 [5][22] - 公司已与超70%受Camsing事件影响的客户达成和解，AUM企稳并进入稳定增长阶段，标普将公司评级展望上调至稳定，确认长期投资级信用评级BBB - [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于共同基金，其留存率是否有重大变化，二季度是否有大额赎回，能否提供7月和8月的最新交易量情况 - 共同基金分销略有放缓约13%，截至6月30日，总AUM共同基金留存期仅缩短约四天，余额保持稳定；客户购买或配置共同基金受产品间隔影响，与零售市场行为不同；亚洲市场较前期有所降温 [34] 问题2: 近期监管暂停住宅房地产私募基金注册，是否会影响公司未来房地产产品销售 - 对公司住宅类房地产基金影响极小，公司2017年起已完全退出该类投资，目前仅持有部分股权类房地产基金和上海几处办公楼 [35][36] 问题3: 私募股权和对冲基金产品分销受监管收紧和市场波动影响，以及二季度的结算费用情况 - 二季度有额外30 - 40人来协商结算，采用与去年类似的结算流程；基金有海外和国内上市退出途径，虽资本市场短期不确定性增加，但客户向新经济投资转型趋势不可逆转；公司美国产品表现强劲，海外业务今年恢复良好 [38][39][41] 问题4: 请详细解释黑卡和钻石卡客户增长的原因，以及精英客户经理占比和流失率略高于去年的原因 - 二季度精英客户经理约占总客户经理团队的30%，过去几个季度保持稳定；除诺亚三角服务模式和数字化，公司在下半年将加大对黑卡和钻石卡计划福利系统和忠诚度计划的投资；举办专属活动提升客户服务体验，有效促进与核心客户的连接；公司服务模式向团队服务转型，过去依赖单人服务的时代可能已过去 [43][44][47]