财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司运营成本同比大幅下降33%，环比下降57%；运营利润率达39.4%，同比下降1.6%，环比显著增长29% [19] - GAAP归属股东净利润为3.1亿元人民币，同比下降32%，环比增长8%，达到年度指引的22% [20] - 第一季度实现净收入7.96亿元人民币，同比下降35%，环比下降37% [20] - 该季度总交易价值为150亿元人民币，同比下降45%，环比下降29% [21] - 非GAAP净利润为3.13亿元人民币，同比下降32%，但环比增长8% [59] - 运营收入为3.14亿元人民币，环比增长137%，但同比下降38%；运营利润率为39%，较上一季度的11%有所改善 [58] - 一次性佣金降至1.02亿元人民币；经常性服务费用稳定在4.84亿元人民币，同比增长1.9%，但环比下降13.3%；基于业绩的收入为1.74亿元人民币，与上一季度持平 [51][53] - 截至第一季度末，公司现金为39亿元人民币，流动比率为2.6倍，资产负债率为23%，无有息债务 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 财富管理业务净收入为5.78亿元人民币，同比下降39%，环比下降40% [60] 资产管理业务 - 资产管理业务净收入为2亿元人民币，同比下降26%，环比下降27%；其中一次性佣金和基于业绩的收入均下降，而经常性服务费用同比增长5% [29][60] - 聚焦资产管理规模（AUM）略增至1561亿元人民币，其中私募股权略增至1327亿元人民币，公共证券略降至104亿元人民币 [30] 海外业务 - 海外部门净收入为1.9亿元人民币，同比下降44%，环比下降2.3%，占集团总收入的24% [23] - 海外交易价值达到24亿元人民币，同比下降35%，环比增长3%，占集团总交易价值的16% [24] - 海外AUM为291亿元人民币，同比增长12%，环比增长3%，占集团总AUM的18% [24] 各产品业务 - 私募二级融资标准化产品类别同比下降69%，环比下降40%，交易价值为40亿元人民币，主要由CTA策略和反向策略组成 [21][22] - 共同基金交易价值为71亿元人民币，主要是货币基金和同业存单基金；共同基金2B业务提供超10000只基金，小金库服务超200家机构客户 [22] - 私募股权基金交易价值为32亿元人民币，同比下降33%，环比增长5% [23] - 受新短期监管政策影响，第一季度保护性资产交易价值为7亿元人民币，同比下降17%，环比下降40% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，MSCI海外中国指数下跌23%，上证综指下跌11%，纳斯达克和标普500分别下跌9%和5% [48] - 2022年第一季度，新发行共同基金同比下降74%，环比下降57% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2022年给客户的资产配置策略是保护优先，然后增长，以客户为中心，以生存为底线 [19] - 第一季度采取五项核心业务策略，包括全面降低成本、利用多维服务触达客户、努力开发新产品、保持高生产力、在疫情防控和封锁期间建立良好人际关系 [18] - 继续推进以客户为中心的管理策略，核心客户（钻石卡和黑卡）数量持续增长至近8300人，创历史新高，黑卡和钻石卡客户数量分别同比增长31%和7.3%，合计同比增长12% [27] - 2022年客户增长仍是重要战略，同时设立恢复流失客户和重新激活休眠客户的项目目标，总部聚焦客户标准化转化，以多策略基金满足客户保守资产需求 [28] - 发布首版诺亚首席投资官（CIO）报告，建议客户2022年采用保护优先、增长在后的策略，推动从产品驱动模式向以客户为中心和解决方案驱动模式转变 [63] - 继续扩大机构客户群，利用金库服务平台，认为这将为个人财富管理服务带来协同机会 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年初市场面临利率持续上升、信贷扩张、流动性崩溃和大量超额信贷等多因素叠加的逆风，市场波动将持续，建议客户保持理性，规避风险 [4][7] - 中国经济问题复杂，应延迟对中国经济的质疑和判断；中国未来发展方向是注重公平、鼓励科技创业、确保关键技术安全可控，推动高质量经济发展，建议投资者将部分资金配置到早期科技基金 [10][12][13] - 尽管第一季度面临诸多挑战，但公司以客户为中心的理念使核心客户群扩大，在客户细分策略上取得进展，非确定性收入环比增长8% [49] - 公司认为维持与客户的沟通并引导他们度过市场挑战至关重要，在这方面做得很好 [54] - 虽然疫情和宏观环境带来负面影响，但也增加了客户对资产配置选择和安全缓冲的需求，公司凭借强大的资产负债表和流动性，将继续在客户界面和市场份额拓展方面进行投资 [75][76] - 第一季度业绩略低于预期，主要是上海全市封控和保险许可证申请时间长，但后续季度有能力弥补差距 [77][78] 其他重要信息 - 3月起上海进入封控阶段，公司成立多个疫情危机管理项目团队，包括集团管理团队、疫情形势评估团队、疫情沟通团队、疫情应急响应团队和疫情后恢复团队，以应对疫情影响 [35][36][37][38] - 过去40天，公司为上海员工配送超500趟食品和药品，为感染员工提供医疗支持，为核心和老年客户配送超1200趟物资，协调资源满足客户医疗需求，捐赠医疗物资，并为员工和客户提供心理咨询课程 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资产管理产品赎回情况及不同层级客户表现，以及基金销售时与管理公司谈判的费用压力 - 公司未看到大量资金净流出，而是不同策略间的战略再分配，从追求市场阿尔法的多头基金转向更平衡的产品，如CTA和多策略产品 [66][67] - 基金供应商的费用压力取决于基金表现，公司合作的供应商在费用比率上未出现太大下行压力，且公司几年前就开始向更平衡的投资组合转型，退出部分多头基金，这也是2021年实现较高附带收益的原因之一 [68][69] 问题2: 保险销售受监管影响情况及第二季度恢复情况，以及疫情对业务的影响和实现全年净利润指引的计划 - 新保险监管规定于2022年1月1日起实施，此前全国互联网销售停止，需在特定城市获得许可证才能销售；公司在第一季度获得许可，第二季度恢复销售，财务结果将在第二季度体现 [72][73] - 疫情虽带来负面影响，但全国仍能举办小规模客户会议，客户与公司互动更频繁；公司在产品分销、线上分享和服务多样性方面准备更充分，能为客户提供更多选择；公司认为这也是机遇，将继续在客户界面和市场份额拓展方面投资 [73][74][76] - 公司在制定预算和指引时已预计第一季度具有挑战性，但上海封控和保险许可证申请时间超出预期，导致第一季度利润略低于计划，不过后续季度有能力弥补差距 [77][78] 问题3: 微笑金库业务进展对交易价值或收入的贡献，以及关系经理数量减少的原因 - 微笑金库是共同基金平台的机构版，第一季度正式开展活动，公司看到市场服务缺口，利用共同基金研究能力为机构提供解决方案，第一季度新增约250家客户，数量仍在加速增长；收入贡献尚需时间显现，但公司对后续季度增长有信心 [81][82][84][85] - 关系经理数量的轻微变化是人才升级的结果，公司从人才保留转向人才升级，筛选更优秀的关系经理；同时，随着客户回流，关系经理也随之流入 [85][86][87] 问题4: 香港团队的最新情况 - 公司表示由于中国PI（可能指相关企业）面临压力，香港上市是一个明显的选择，但目前无法对此发表评论 [89]