财务数据和关键指标变化 - 2021年Q1净收入同比增长190.7%至207亿元，主要因GTV同比增长224.2%至1.07万亿元，虽受春节影响，但仍超去年Q2和Q3，环比仅个位数下降 [20] - 2021年Q1现有房屋交易服务净收入同比增长202.1%至102亿元，新房交易服务净收入同比增长187.6%至99亿元，新兴及其他服务净收入同比增长96.2%至6亿元 [21] - 2021年Q1成本收入同比增长140.0%至159亿元，毛利润同比增长860.4%至48亿元，毛利率从2020年同期的7.0%升至23.3% [22] - 2021年Q1运营费用为38亿元，2020年同期为21亿元，其中一般及行政费用为21亿元，销售及营销费用为11亿元，研发费用为6.38亿元 [22][23] - 2021年Q1运营收入为10亿元，2020年同期运营亏损16亿元，运营利润率从-22.9%升至4.9%；调整后运营收入为16亿元，2020年同期调整后运营亏损15亿元，调整后运营利润率从-20.8%升至7.6% [23] - 2021年Q1调整后EBITDA为20亿元，2020年同期为-12亿元；净收入为11亿元，2020年同期净亏损12亿元；调整后净收入为15亿元，2020年同期调整后净亏损11亿元 [24] - 2021年Q1摊薄后每ADS净收入为0.88元，2020年同期为-3.92元；调整后摊薄后每ADS净收入为1.25元，2020年同期为-3.64元 [25] - 截至2021年3月31日，现金、现金等价物、受限现金和短期投资余额合计620亿元或95亿美元 [25] - 预计2021年Q2净收入在225 - 235亿元，同比增长约11.7% - 16.7%，增速较低因去年同期基数高 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 现有房屋交易服务 - 中国现有房屋交易总GTV在2021年Q1同比增长133%，平台现有房屋交易GTV达6734亿元，同比增长244.2%，单店GTV同比扩张174.7% [7][8] - 2021年Q1启动“经纪人专业化”战略，以提升消费者体验和门店效率，已在20个城市的17800家门店实施，计划今年分批在至少30个城市推广 [8][9] - 截至2021年Q1末，已在21个城市开设74个线下合同服务中心，保障交易安全、简化签约流程 [9][10] 新房交易服务 - 中国新房交易GTV在2021年Q1同比增长96%，平台新房交易服务GTV为3434亿元，同比增长194.9%，主要因连接门店和其他渠道GTV增长220% [11] - 截至3月31日，为超10000个新房销售项目丰富多维信息，覆盖34个城市，一季度在这些城市平均新增10%新房客户线索 [13] - 2021年Q1实施经纪人层面验证系统和城市级监督团队，与91%开发商签署“五不”协议 [15] 新兴服务 - 2021年Q1在北京完成551个房屋装修单元，推出自研的Beiwoo BIM系统1.0版本 [16] - 推广“安心保”产品满足业主房产赎回需求，截至Q1末已进入7个城市 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年Q1住房字典包含超2.44亿套中国房屋数据，平均MAU达4850万，同比增长78% [6] - 截至2021年Q1末，连接门店总数达48700家，同比增长25.4%，平台上76%交易通过跨店合作完成，跨品牌合作交易占比稳定在36%，连接门店占现有房屋挂牌量的83% [6][7] - 2021年Q1平台经纪人数量达52.8万，同比增长41.8% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推动行业数字化，构建在线基础设施，提升平台效率和可扩展性的良性循环 [5] - 实施“经纪人专业化”战略，鼓励经纪人专注单一业务，提升专业服务能力和门店效率 [8] - 开展新房业务行为改进计划，倡导透明健康的新房销售环境，保护各方利益 [14] - 推进新房销售赋能计划，培养专业经纪人，丰富新房销售渠道 [15] - 新兴服务在房屋装修和金融服务领域取得进展，建立行业领先的基础设施 [16][17] - 新业务发展遵循先深耕、再拓展的原则，建立服务提供商、服务流程和数据系统标准 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受益于中国经济增长、政策支持和对消费者体验的关注，2021年开局良好，财务和运营表现突出 [5] - 国家“房住不炒”政策为房地产市场稳定健康发展奠定基础，有利于公司使命实现 [18] - 部分城市房地产政策调整短期内或影响区域市场，但刚性和改善性需求仍为主流，公司领先服务将吸引客户，缓解短期波动 [26][27] - 对全年增长有信心，将持续发展业务，为行业创造新的常态，为各方创造价值 [19][27] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，适用安全港声明，财报和会议讨论了未经审计的GAAP和非GAAP财务信息 [4] - 建议投资者对比2021年上半年和2020年上半年财务表现，以更好反映业务进展 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 链家和贝壳门店效率，GTV个人增长及驱动因素 - 2021年Q1单店平均GTV同比增长186.3%，环比下降2%；连接门店同比增长193%，环比下降5%，同比增长因去年疫情影响，环比下降因春节假期 [30] - 超31%门店突破5000万元基准，本季度该比例升至36.7%，预计2025年超90%门店达标，长期来看门店效率将持续提升 [32] 问题2: 中国反垄断监管对公司的影响 - 公司始终合法合规经营，努力营造行业良好环境，积极与政府合作，欢迎监管和建议，感谢监管机构理解和指导 [33][34] 问题3: 宏观和房地产行业政策对公司的影响 - 政策有助于防止市场过热，为公司运营提供稳定环境，市场合理波动有利于长期发展，主流需求将逐步释放，全国交易不会受显著影响 [35][37] 问题4: 下半年各业务板块GTV、收入和盈利能力趋势 - 公司过去三个季度财务表现出色，对全年增长有信心，预计下半年市场稳定，将继续实现强劲增长 [40] - 公司无意提高佣金率，将与开发商合作提升服务质量和效率 [42] - 预计2021年房屋装修项目数量较2020年翻倍，市场规模大、渗透率低，公司有线上线下整合能力，对业务发展持积极态度 [43][45] - 金融服务GTV增长因新房交易服务增长和稳定渗透率，市场波动和政策调整影响货币化率，公司将战略拓展金融服务，支持新房交易 [45][46] 问题5: 新房交易业务的核心竞争优势和市场份额策略 - 公司欢迎新参与者，致力于改善行业环境，提升经纪人效率和客户体验 [54] - 核心竞争力在于保障经纪人利益和及时支付佣金，提升客户购房体验，目前专注于线上信息建设和与银行合作 [55][56] 问题6: 现有房屋交易中，ACN计划是否会纳入更多行业参与者，如物业服务公司 - “跳单”问题是行业常见现象，公司坚持提供优质服务，消费者会选择更好的服务提供商，“跳单”影响将逐渐减小 [57] - 物业服务公司虽有本地优势，但难以大规模提供房地产经纪服务，公司欢迎与优质物业服务公司建立合作 [58][60] 问题7: 公司在哪些方面或流程面临最高潜在反垄断风险 - 公司尊重同行，认为房地产交易应注重服务质量，新房业务需综合管理系统、合理佣金率、支付能力和现金流，以及风险评估系统 [63][64] - 公司现金储备充足，能保障经纪人利益，而一些竞争对手的业务模式存在不确定性 [65][66] 问题8: 竞争动态变化和反垄断监管是否会影响公司运营策略 - 公司将专注于自身业务发展，不受短期竞争行为影响，坚持长期战略 [66]